קוואלקום בתחזית חלשה להמשך

קוואלקום מסיימת רבעון שבו התוצאות עצמן עמדו מעל ציפיות השוק, אך התחזית קדימה פושרת. ההכנסות ברבעון הפיסקלי השלישי הגיעו ל-9.95 מיליארד דולר, עלייה של 2.8%, והחברה הציגה גם רווח מתואם מעל ההערכות.

עבור קוואלקום, עסקי השבבים לטלפונים ניידים הם עדיין המקור הגדול ביותר להכנסות. החברה מוכרת מעבדים ומודמים תחת מותג סנאפדרגון ליצרניות אנדרואיד, ומחזיקה גם בפעילות מודמים מול אפל. אולם אפל מקדמת פיתוח פנימי של מודמים, ולכן כל שינוי בחלקה של קוואלקום במכשירי האייפון מקבל משמעות גדולה.

התחזית לרבעון הפיסקלי הרביעי כוללת רווח מתואם של 2.05 עד 2.25 דולר למניה, מתחת לקונצנזוס של כ-2.36 דולר. ההנהלה הצביעה על מגבלות בהיצע הזיכרונות ועל עליית מחירים בחלקי רכיב, מגמה שעשויה לגרום ליצרני מכשירים להתאים הזמנות וקצב ייצור.

החברה מנסה לבנות מקור הכנסה חדש

קוואלקום מנסה להפחית את התלות בטלפונים דרך רכב מקושר, מחשבים אישיים, מוצרי מציאות מעורבת ומרכזי נתונים. בתחילת הקיץ החברה העלתה את יעד ההכנסות מחוץ לתחום הטלפונים ל-40 מיליארד דולר בשנת הכספים 2029, כמעט פי שניים מהיעד הקודם. יעד ההכנסות משבבי בינה מלאכותית למרכזי נתונים עומד על יותר מ-15 מיליארד דולר באותה שנה.

ברכב, צבר תכנוני הלקוחות הגיע ל-65 מיליארד דולר, והיעד לשנת 2029 הוא הכנסות של 10 מיליארד דולר. אלה יעדים רחוקים יחסית, אך הם מסמנים את הכיוון: החברה מבקשת להפוך את שבב התקשורת והעיבוד למוצר שמלווה מכונית, מחשב ומשקפיים חכמים, ולא רק טלפון.

הפער בין תוצאה רבעונית טובה לתחזית זהירה מסביר את תגובת השוק. משקיעים מחפשים כעת הוכחה שהפעילות החדשה צומחת מהר מספיק כדי לפצות על ירידה הדרגתית בעסקי אפל ועל מחזורי הביקוש המשתנים בסמארטפונים. קוואלקום מחזיקה בטכנולוגיה ובקשרים עם יצרניות גדולות, אך המעבר ממובייל לבינה מלאכותית ולרכב דורש זמן, השקעה וביקוש מסחרי עקבי.