השבב הישראלי שכבר הגיע לחלל: אקסייט לאבס מגייסת 300 מיליון דולר לפי שווי של 2.8 מיליארד
אחרי שנים של טלטלות, פיטורים ושינויי כיוון, חברת השבבים מקריית גת חוזרת למרכז הבמה. מעבד התקשורת שלה שולב בהצלחה בלווייני V3 של ספייס אקס, והגיוס החדש מכניס לקופה 300 מיליון דולר ממשקיעים שכבר הימרו בעבר על אימפריית החלל של אילון מאסק. כעת אקסייט לאבס מנסה להוכיח שאפשר לבנות בישראל מתחרה לאנבידיה, ברודקום ואריסטה באחד התחומים החמים ביותר בעולם השבבים
אקסייט לאבס (Xsight Labs) משלימה גיוס ענק של 300 מיליון דולר לפי שווי של 2.8 מיליארד דולר, ומבססת את מעמדה כאחת מחברות השבבים הפרטיות הגדולות בישראל. הגיוס מגיע לאחר נקודת מפנה משמעותית מבחינת החברה: שבב התקשורת שלה שולב בניסוי מוצלח בלווייני הדור החדש של ספייס אקס והוכיח כי הוא מסוגל לעבוד בתנאים הקיצוניים של החלל. בין המשקיעים בסבב נמצאות פידליטי וקרן אטריידס, מהמשקיעות המוקדמות בספייס אקס, לצד הקרן הישראלית Key1, באטרי ונצ׳רס, אינטל קפיטל, אליה, מאבריק קפיטל, יוניון גרופ ו־Valor Equity Partners.
היקף הגיוס והשווי אינם נשענים רק על ציפיות עתידיות. אקסייט הצליחה להשיג את מה שחברות שבבים צעירות מתקשות בדרך כלל להשיג: לקוח אסטרטגי בעל יכולת לבחון את המוצר בתנאי קצה, ולאחר מכן לאמץ אותו לתוך מערכת פעילה. במקרה הזה, הלקוח הוא ספייס X.
אקסייט מספקת לספייס אקס את מעבד התקשורת X2, המשמש כמתג חכם להעברת כמויות עצומות של מידע. השבב שולב בלווייני V3 החדשים, שוגר לחלל ונבדק בהצלחה במסגרת ניסוי משותף של החברות. לפי החברה, השבב מסוגל להעביר מידע בקצב של קרוב ל־13 טרה־ביט בשנייה. מעבר למהירות, היתרון המרכזי שלו הוא היכולת של הלקוח לתכנת ולנהל אותו בצורה רחבה יחסית גם לאחר ההתקנה.
הגמישות הזאת חשובה במיוחד בחלל. בניגוד לחוות שרתים על הקרקע, שבהן ניתן להחליף ציוד תקול או לבצע התאמות פיזיות, רכיב שנמצא בלוויין צריך להמשיך לפעול לאורך זמן בתנאים קיצוניים ובלי גישה ישירה. לכן אפשרות לבצע שינויים דרך התוכנה ולנהל את השבב מרחוק עשויה להיות קריטית.
הניסוי של ספייס אקס הוא הרבה מעבר ללקוח נוסף ברשימה. עבור חברת שבבים ישראלית, עצם העובדה שחברה כמו ספייס אקס בחרה לשלב את המוצר שלה בלוויין פעיל מהווה חותמת איכות טכנולוגית ומסחרית. לקוחות אחרים יכולים לראות בכך הוכחה שהשבב עבר רף גבוה במיוחד של ביצועים, אמינות ויעילות אנרגטית.
לא עוד ניסיון לבנות מעבד AI
אקסייט אינה מנסה להתחרות ישירות באנבידיה בתחום מאיצי הבינה המלאכותית. היא פועלת בשכבה אחרת של התשתית – התקשורת שמעבירה מידע בין המעבדים, השרתים, מערכות האחסון והרשת.
זהו תחום פחות נוצץ מהשבבים שמאמנים מודלים של AI, אבל הוא חיוני לא פחות. ככל שחוות השרתים גדלות ומכילות עשרות אלפי מאיצים, כך צוואר הבקבוק עובר בהדרגה מהחישוב עצמו להעברת הנתונים בין הרכיבים.
מעבד חזק אינו מועיל אם הוא ממתין לנתונים. לכן ענקיות הטכנולוגיה משקיעות סכומים עצומים גם במתגי תקשורת, שבבי DPU, מערכות ניהול רשת ורכיבים שמפחיתים עומסים מהמעבד המרכזי.
אקסייט מפתחת שני קווי מוצרים מרכזיים: שבבי DPU, שמנהלים משימות תשתית כמו אחסון, אבטחת מידע ותקשורת, ומתגים חכמים שמעבירים מידע בתוך חוות השרתים.
בזירה הזאת היא מתמודדת מול כמה מהחברות החזקות בעולם: אנבידיה־מלאנוקס, ברודקום, מארוול ואריסטה. העובדה שחברה ישראלית בת כ־250 עובדים הצליחה להיכנס לפרויקט של ספייס אקס מראה שהיא אינה פועלת רק בשוק ניסיוני או נישתי.
האתגר הגדול: לנצח את אנבידיה לא רק במעבדים
אנבידיה בנתה את השליטה שלה בשוק ה-AI לא רק בזכות המעבדים הגרפיים, אלא גם באמצעות מערך שלם של תקשורת, תוכנה וציוד רשת. רכישת מלאנוקס סיפקה לה יכולת לחבר אלפי מעבדים בתוך חוות שרתים ולמכור ללקוחות מערכת כוללת.
אחד המוצרים שמולם אקסייט מתמודדת הוא BlueField של אנבידיה, שבב DPU שמנהל חלק ניכר ממשימות התשתית סביב השרת. מטרת ה-DPU היא לפנות את המעבד המרכזי ואת מאיץ ה-AI ממשימות שאינן דורשות מהם כוח עיבוד יקר.
אקסייט טוענת כי השבבים שלה זולים יותר, חסכוניים יותר בחשמל וגמישים יותר לתכנות. החברה פיתחה אותם מהיסוד על בסיס ארכיטקטורת ARM, עם שכבת תוכנה אחידה המשרתת את רכיבי התקשורת והעיבוד.
אם הטענות יוכחו בקנה מידה מסחרי, אקסייט עשויה להפוך לאלטרנטיבה מעניינת עבור חברות שאינן רוצות להיות תלויות לחלוטין באנבידיה. השוק מחפש כיום יותר ספקים, גם כדי להוזיל עלויות וגם כדי להימנע מתלות ביצרן יחיד.
עם זאת, הפער מול אנבידיה וברודקום עדיין עצום. לחברות האלה יש מערכי מכירות גלובליים, קשרים עמוקים עם ספקיות הענן, בסיס תוכנה רחב ויכולת להשקיע מיליארדים בכל דור חדש של מוצרים. אקסייט תצטרך להוכיח שההצלחה עם ספייס אקס אינה עסקה חד־פעמית, אלא תחילתו של ביקוש רחב.
החברה שכמעט איבדה כיוון
הגיוס מגיע לאחר תקופה לא פשוטה. אקסייט עברה בשנים האחרונות כמה סבבי פיטורים, שינויים ארגוניים והתאמות במפת המוצרים. לפי גורמים בענף, החברה התקשתה בשלב מסוים להתאים את הארכיטקטורה שלה לדרישות הלקוחות ולהגיע למסחור בקצב שתכננה.
השינוי החל בין סוף 2024 לסוף 2025, לאחר שהחברה ביצעה התאמות עמוקות במוצרי הדגל ובמבנה הטכנולוגי. המטרה הייתה להפוך את המוצרים לפשוטים יותר לשילוב, גמישים יותר עבור הלקוחות ומתאימים טוב יותר לחוות שרתים ולמערכות תקשורת גדולות.
השינוי איפשר לחברה לחתום על הסכמים עם לקוחות מרכזיים ולהחזיר את הפעילות למסלול של צמיחה. ההצלחה עם ספייס אקס היא התוצאה הבולטת ביותר של התהליך, אך היא גם מעלה את רף הציפיות.
אחרי גיוס של 300 מיליון דולר ושווי של 2.8 מיליארד דולר, אקסייט כבר אינה יכולה להסתפק בהוכחות טכנולוגיות. המשקיעים מצפים להכנסות מהותיות, גידול בקצב האספקה וכניסה ללקוחות נוספים.
אביגדור וילנץ שוב במרכז
מאחורי אקסייט עומד אביגדור וילנץ, אחד מיזמי השבבים הבולטים שצמחו בישראל. הוא היה מעורב בהקמת גלילאו, שנמכרה למארוול; אנפורנה לאבס, שנמכרה לאמזון; והבאנה לאבס, שנמכרה לאינטל.
המכירות האלה הפכו את וילנץ לאחד האנשים המזוהים ביותר עם תעשיית השבבים הישראלית. הוא פועל בשיטה שחוזרת על עצמה: בניית צוותים חזקים, התמקדות בתחום תשתית עמוק ושאיפה לפתח מוצר שמעניין את ענקיות הטכנולוגיה.
גם סביב אקסייט נבנתה רשת של משקיעים שכבר מכירה את פעילותו. פידליטי ואטריידס מעורבות בחברות נוספות שבהן הוא קשור, ובהן Element Labs, חברה חשאית יחסית שמפתחת שבבי AI לתחומי הסקה והפעלת סוכנים חכמים.
הקשרים של וילנץ בענף מסייעים לא רק בגיוס הון. הם יכולים לספק גישה ללקוחות, לכוח אדם וליכולת ייצור – משאב שהפך בשנים האחרונות לצוואר בקבוק משמעותי.
הייצור ב־TSMC הוא נכס אסטרטגי
השבבים של אקסייט מיוצרים בטכנולוגיית 5 ננומטר של TSMC בטייוואן, תהליך מתקדם המשמש גם מוצרים של אנבידיה, מארוול וברודקום.
היכולת להשיג קיבולת ייצור ב־TSMC אינה מובנת מאליה. קווי הייצור המתקדמים של החברה הטייוואנית מבוקשים מאוד, והעדיפות ניתנת בדרך כלל ללקוחות גדולים שמזמינים כמויות משמעותיות לאורך זמן.
בענף מעריכים שהקשרים ארוכי השנים של וילנץ עם TSMC מסייעים לחברות שבהן הוא מעורב לקבל גישה לייצור. זהו יתרון חשוב עבור חברה שרוצה לעבור משלב הפיתוח לשלב שבו עליה לספק אלפי ואף עשרות אלפי שבבים.
ללא קיבולת זמינה, גם מוצר טוב עלול להיתקע. לכן עצם האפשרות לייצר בטכנולוגיה מתקדמת ובהיקפים גדולים היא חלק בלתי נפרד מהשווי של אקסייט.
למה השבב מתאים במיוחד לחלל?
החלל מציב בפני יצרניות שבבים שני אתגרים מרכזיים: צריכת אנרגיה ופינוי חום. לוויינים נהנים מאנרגיה סולארית, אך מתקשים להיפטר מהחום שנוצר בתוך המערכת.
בחוות שרתים ניתן להשתמש במאווררים, מים ומערכות קירור מורכבות. בחלל אין אוויר שמאפשר קירור רגיל, ולכן יעילות אנרגטית הופכת לגורם מכריע.
אקסייט טוענת שהארכיטקטורה שלה מאפשרת להעביר כמויות גדולות של מידע תוך שימוש נמוך יחסית בחשמל ובהפקת פחות חום. עבור ספייס אקס, שמנסה להגדיל את הקיבולת של רשת הלוויינים שלה, מדובר ביתרון ישיר: יותר תקשורת בלי להגדיל באותו יחס את צריכת האנרגיה והקירור.
המשמעות אינה שהשבבים מיועדים רק לחלל. להפך – אותן תכונות מבוקשות גם בחוות שרתים. חברות הטכנולוגיה מתמודדות עם מגבלות חשמל הולכות וגוברות, וכל הפחתה בצריכת האנרגיה של ציוד התקשורת יכולה לחסוך סכומים גדולים.
מה אקסייט תעשה עם 300 מיליון דולר?
גיוס בהיקף כזה נועד בדרך כלל לשלושה שימושים עיקריים: הרחבת הייצור, פיתוח הדור הבא של המוצרים והגדלת מערך המכירות והתמיכה. פיתוח שבב מתקדם עולה מאות מיליוני דולרים. מעבר לתכנון עצמו, נדרשים רישיונות תוכנה, סימולציות, ייצור ראשוני, בדיקות, תיקון תקלות והקמת מערך תמיכה ללקוחות.
אקסייט תצטרך גם להגדיל את מצבת העובדים. כיום היא מעסיקה כ־250 עובדים בקריית גת, תל אביב, בוסטון, עמק הסיליקון, פולין וארמניה. החברה מנוהלת בידי המנכ״ל יוסי מיוחס וסמנכ״ל הטכנולוגיות גל מלאך.
הגיוס עשוי לאפשר לה להתחרות על מהנדסים מול אינטל, אנבידיה, אפל, אמזון וחברות שבבים ישראליות נוספות. זהו שוק עובדים יקר במיוחד, והיכולת להציע אופק ארוך ומימון יציב יכולה להיות יתרון.
שווי גבוה - וציפיות גבוהות עוד יותר
שווי של 2.8 מיליארד דולר מציב את אקסייט בשורה הראשונה של חברות השבבים הפרטיות בישראל. הוא משקף אמון גדול בטכנולוגיה, אבל גם מגלם ציפייה להכנסות עתידיות משמעותיות. החברה אינה מפרסמת את הכנסותיה, ולכן קשה לדעת איזה מכפיל עומד מאחורי הגיוס. גם לא ידוע כמה מהפעילות מול ספייס אקס כבר מתורגמת להזמנות מסחריות וכמה עדיין נמצאת בשלבי ניסוי והרחבה. המשקיעים כנראה מעריכים שאם השבב ישולב במספר גדול של לווייני V3, היקף ההזמנות יוכל להיות משמעותי. מעבר לכך, הצלחה בספייס אקס עשויה לסייע לחברה לזכות בלקוחות מתחומי הענן, הביטחון, הטלקום והדאטה סנטרים.
אבל השווי החדש מחייב אותה לצמוח במהירות. חברה ששווה כמעט 3 מיליארד דולר תידרש לאורך זמן להציג הכנסות של מאות מיליוני דולרים, או לכל הפחות מסלול ברור להגיע לשם.
ההישג של אקסייט הוא משמעותי, אבל המבחן הגדול עדיין לפניה. חברות שבבים רבות הצליחו להגיע ללקוח גדול אחד, אך התקשו להרחיב את הפעילות ולהפוך לספקית גלובלית. כדי להצדיק את השווי, אקסייט תצטרך להראות שהמוצרים שלה מתאימים לא רק לספייס אקס אלא גם לחברות ענן, יצרניות שרתים, חברות תקשורת וגופים ביטחוניים.
היא תצטרך לבנות מערך תוכנה שהלקוחות יוכלו להטמיע בקלות, להוכיח שהשבבים אמינים בייצור המוני ולהמשיך לפתח דורות חדשים לפני שהמתחרות יסגרו את הפער. ועדיין, נקודת הפתיחה שלה חזקה בהרבה מכפי שהייתה לפני שנתיים. אחרי פיטורים ושינויי כיוון, החברה מחזיקה כעת במוצר שעבד בחלל, לקוח מהבולטים בעולם, משקיעים עמוקים וקופה של 300 מיליון דולר.
