בכירי תעשיית ה־AI ניצלו את הראלי - ומכרו מניות במיליארדי דולרים

העליות החדות במניות השבבים ותשתיות הבינה המלאכותית ברבעון השני לא שימשו רק את המשקיעים מהציבור. בכירים, מייסדים ודירקטורים בחברות שנהנו מגל ההשקעות ב־AI מכרו מניות בהיקפים גדולים, כאשר שמונה מתוך עשרת מוכרי הפנים הבולטים היו קשורים ישירות או בעקיפין לשרשרת האספקה של התחום.

הרקע למימושים היה רבעון חריג בענף השבבים. מדד המוליכים למחצה של בורסת פילדלפיה עלה ב־88% בשלושת החודשים שהסתיימו ביוני, בעקבות הביקוש למאיצים, זיכרונות, תקשורת מהירה, שירותי ענן ופתרונות קירור למרכזי נתונים.

הקירור והענן בראש רשימת המימושים

את רשימת המוכרים הוביל מקס ויסמן, דירקטור ב־Carrier GlobalCarrier Global -3.61%  , שמכר מניות בשווי של כמעט 750 מיליון דולר. החברה נהנית מהצורך הגובר במערכות קירור למרכזי נתונים, אך ויסמן הסביר את העסקה באיזון מחדש של תיק הנכסים. גם לאחר המכירה הוא נותר בעל המניות הפרטי הגדול בחברה, עם אחזקה של קרוב ל־5%.

אחריו נמצא בריאן ונטורו, ממייסדי קורוויב CoreWeave -7.89%   וסמנכ״ל האסטרטגיה שלה, שמכר ברבעון מניות בשווי של כ־734 מיליון דולר. מאז הנפקת ספקית הענן הוא כבר מימש מניות ביותר ממיליארד דולר, במסגרת תוכניות מסחר שנקבעו מראש. גם מנכ״ל קורווייב, מייקל אינטרטור, מכר מניות בשווי של כ־447 מיליון דולר. החברה החלה את דרכה ככורת מטבעות דיגיטליים, אך עברה להשכרת כוח מחשוב למפתחי AI והפכה לאחת החברות המזוהות ביותר עם הקמת תשתיות מחשוב ייעודיות.

המימושים בקורווייב מגיעים בשעה שהמשקיעים חלוקים לגבי החברה. מצד אחד, היא נהנית מהצורך בקיבולת מחשוב נוספת; מצד אחר, המניה ירדה בחדות מהשיא והחוב שלה ממשיך לעורר שאלות לגבי היכולת לממן את קצב ההתרחבות.

המשקיע ותיק באנבידיה שמכר מניות

מארק סטיבנס, חבר דירקטוריון אנבידיה NVIDIA Corp. -2.72%    ואחד ממשקיעיה המוקדמים, מכר מניות בשווי של יותר מ־407 מיליון דולר. סטיבנס הצטרף לדירקטוריון כבר ב־1993, וכיום הוא נחשב לבעל המניות הפרטי השני בגודלו בחברה אחרי המנכ״ל ג׳נסן הואנג. המכירה נעשתה לאחר שנים שבהן הונו של סטיבנס צמח יחד עם שווי אנבידיה. עם זאת, מניית החברה איבדה יותר מ־16% מאז השיא שנרשם במאי, על רקע החשש מהיקף ההוצאות בענף ומהשאלה אם חלק מהביקוש נוצר באמצעות מבני מימון מעגליים.

מוכר נוסף היה הנרי סמואלי, ממייסדי ברודקום, שמימש מניות בשווי של כ־250 מיליון דולר. החברה הפכה לספקית מרכזית של שבבים ותשתיות תקשורת למרכזי נתונים, ומנייתה עלתה ב־22% ברבעון השני למרות תנודתיות לאחר פרסום הדוחות.

גם סנג׳אי גג׳נדרה, נשיא ומנהל התפעול של אסטרה לאבס Astera Labs -4.98%  , מכר מניות בשווי של כ־241 מיליון דולר. המניה זינקה ביותר מ־340% במהלך הרבעון, לאחר שהחברה הרחיבה את פעילותה כספקית רכיבי קישוריות למערכות AI ונכנסה למדד נאסד״ק 100.

המימושים התרחבו גם לתוכנה ולשירותי נתונים

פרנק סלוטמן, לשעבר מנכ״ל Snowflake וכיום דירקטור בחברה, מכר מניות בשווי של כ־354 מיליון דולר. החברה מנסה למצב את פלטפורמת הנתונים שלה כתשתית ליישומי AI, וסלוטמן צמצם את אחזקותיו בעיקר באמצעות מימוש אופציות במסגרת תוכנית שנקבעה מראש.

• "הסיכון הגדול בשווקים הוא לא בבינה מלאכותית" - מנכ"ל UBS באזהרה
• מייסד טלגרם ברשימת המבוקשים של רוסיה: מה זה אומר על ההנפקה של 30 מיליארד דולר

קרן הגידור Sachem Head מכרה באמצעות נציגה בדירקטוריון Twilio מניות בשווי של כ־315 מיליון דולר. Twilio הרחיבה את פעילותה לכיוון מערכות שמאפשרות לארגונים לנהל קשר עם לקוחות באמצעות סוכני AI, והמניה עלתה ב־37% מתחילת השנה.

לא כל המוכרים היו קשורים ישירות לבינה מלאכותית. מנכ״לית United Therapeutics, מרטין רותבלט, מכרה מניות בשווי של כ־332 מיליון דולר לאחר עלייה של יותר מ־75% במניה בשנה האחרונה, בעוד קרן Glenview צמצמה את אחזקתה ב־CVS ביותר מ־300 מיליון דולר לאחר התאוששות חדה במניה.

ברוב המקרים בוצעו המכירות באמצעות תוכניות מסחר שנקבעו מראש, ולכן אין בהן בהכרח איתות לכך שהבכירים צופים ירידה מיידית במניות. חלקם נותרו בעלי אחזקות גדולות והחברות הדגישו כי המימושים נועדו לניהול הון אישי ולפיזור סיכונים. עם זאת, ריכוז המימושים בקרב נהנות ה־AI בולט דווקא לאחר רבעון שבו השווי שלהן תפח במהירות. בעוד המשקיעים ממשיכים לתמחר שנים של צמיחה, בעלי עניין ניצלו את העליות כדי להפוך חלק מהעושר שעל הנייר למזומן.