רוצים פטור ממס על רווחים בבורסה? קיבלתם. הנה התנאים

בתוך כל הרעש על רפורמת חשבון ההשקעה המאוחד, הציבור מקבל הטבה שלא יכול היה לחלום עליה - פטור ממס על רווחי הון מהשקעה במניות, קרנות ובכלל. כל מה שצריך זה קצת תכנון וחסכתם מס משמעותי, בחישוב ממוצע זה מסתכם בלפחות 4 אלף שקל בשנה. בטווח של 20-30 שנה בהינתן אפקט הריבית דריבית זה כבר שווה ערך לחסכון של מעל 200 אלף שקל. 

נסייג - הרפורמה צריכה לעבור חקיקה, ורגע לפני הבחירות להעביר רפורמה, זה לא קל וזה עשוי לעבור לשר האוצר הבא שאולי ישנה, יזיז, יבטל ויכנע ללחץ שמפעילים הגופים. הדרג המקצועי (ברובו) תומך, רשות שוק ההון סבורה שזה יעלה את דמי הניהול על מוצרים, אבל יזרמו עוד הרבה שינויים ברפורמה אם היא בכלל תעבור במתכונתה הנוכחית. 

ולענייננו. חשבון השקעה כולל בתוכו ניירות ערך והמכשירים שבהם התמקדה הרפורמה - קופות גמל לרבות קופות גמל להשקה וקרנות השתלמות, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות. הרעיון המרכזי של הרפורמה היה לסגור את הארביטראז' שקיים במכשירים מסוימים - בקרן השתלמות אין מס ובקרן נאמנות יש מס - לא הוגן. בקופות גמל להשקעה אפשר לדחות מס כשעוברים לקופה אחרת, בקרן נאמנות אי אפשר.

הוועדה התקדמה וצמצמה את הארביטראז', אבל הוא עדיין קיים. ועל הדרך היא מספקת ל"משקיעים הקטנים" יתרון מאוד גדול - פטור ממסים, או לפחות דחיית מס שיכולה להפוך בהמשך לפטור בפועל.

לפי המתווה, עד השקעה כוללת של 200 אלף שקל בחשבון הזה, המכירות של המרכיבים של הסל לא יחויבו במס. משיכות מהחשבון ימוסו, אבל אם בעתיד זה יימשך כקצבה, זה יהיה פטור. המשמעות היא שגם אם יש לכם בחשבון השקעה 200 אלף שקל במניות או באופציות, הרווחים האלו יהיו פטורים ממס כל עוד הכסף נשאר בתוך החשבון.

אנשים צעירים שמתחילים להשקיע צריכים להתחיל בחשבון כזה. הרווחים על פני שנים במניות, בהגדרה, צפויים להיות גבוהים יותר מאשר במוצרים סולידיים, ולכן גם החיסכון במס שישיגו יהיה משמעותי יותר. כלומר, זה יהיה חשבון מקלט. ההעדפה הברורה מבחינה מיסויית היא להשקיע בו בקרנות מנייתיות, לרבות קרנות עוקבות מדדים, או במניות באופן ישיר. זו לא המלצה, במיוחד לא כעת כשהשווקים יקרים, אבל זו המחשה: נניח שמשקיע פותח חשבון כזה עם 200 אלף שקל ומרוויח לפי הממוצע ב-30-40 השנים האחרונות כ-8%.

רווח של 16 אלף שקל בשנה. אם הוא מוכר ומושך את הכסף, הוא משלם מס של 25% - 4 אלף שקל - ונשאר עם 12 אלף שקל. יש לו כעת 212 אלף שקל, ועליהם הוא עושה בשנה השנייה 8%, וכך הלאה. זה התרחיש השקול למצב היום.

אבל, תראו את המצב החדש - הוא מרוויח 16, לא מוציא את הכסף מהחשבון, אלא מעביר לקרנות מנייתיות אחרות, או "מחנה" את הכסף הקרן כספית, או לפי שיקולו. הוא לא מעביר 4 אלף לקופת המדינה. זו דחיית מס, זה כמו לקבל הלוואה של 4 אלף שקל מהמדינה, ובסוף זה גם יכול להפוך למענק.

יש כאן רווח של 4 אלף בשנה, אבל זה לא כל הסיפור. יש לו כעת 216 אלף שקל - כלומר 4 אלף שקל יותר מהתרחיש הקודם והסכום הזה (ה-4 אלף שקל) מייצר תשואה בשנה הבאה ובהמשך. זה גם חיסכון במס וגם יותר כסף שמייצר תשואה. ההפרש בפועל בין שתי הגישות טם תכניסו למחשבון פיננסי ל-30 שנה בהינתן ההטבה הזו באזור כאמור ה-200 אלף שקל.  

• מהי דחיית מס? ההטבה השקופה במרכז רפורמת חשבון ההשקעות

איך זה ייתכן? איך זה ייתכן שהמדינה בעצם חוזרת לפטור על הבורסה? ובכן, באוצר מסבירים שזה לא פטור אלא דחייה. דחייה אגב - כך לומדים בשיעורי מיסים - שקולה לפטור. ככל שדוחים מיותר כך הערך הנומינלי של ההתחייבות נשחקת. מס שלא משולם היום שווה כפול - גם הסכום משמש את הנישום וגם החוב מופחת ריאלית. חוץ מזה - יש אפשרות להעביר את הסכום בגיל 60 לקצבה. כן, גם מניות יהיה אפשר להעביר לקצבה חודשית.

בדרך יהיו תכנוני מס. הפסדתם בשנה בתיק השני שלכם, תמשכו חלק מהכסף או כולו מחשבון ההשקעה והרווח יתקזז עם ההפסד שיש לכם. זו רק דוגמה, אבל זה אומר שזה יהיה עוד סיבוך לציבור. במקום להשוות את המיסוי באופן אחיד על כל המכשירים, ממציאים מכשיר נוסף - חשבון משותף. בים המכשירים האלו, הציבור הולך לאיבוד, הבירוקרטיה והסרבול רק עולים.

היה והתוכנית הזו תעבור. רוב המשקיעים בבורסה יקבלו פטור ממס. באוצר מבינים זאת וחותרים לכך. הם מסבירים שמול שהרפורמה נבחנה תקציבית ושה-200 אלף שקל הוא סכום נקודת האיזון שבו תשלומי מסים לקופת האוצר לא ישתנו - מצד אחד יהיה חיסכון לנישומים קטנים, מצד שני יהיה מס לבעלי קרנות השתלמות בסכומים גבוהים.  

בסיכום הכולל - זו רפורמה בכיוון נכון, היא לא 10, כי יש מורכבות גדולה, וזה עוד לפני שדיברנו על המתווכים - סוכנים ואיך מבטיחים את האובייקטיביות שלהם, ועדיין היא נותנת יותר שוויון ופחות אפליה ממה שהיה קודם. צריך להזכיר שקרנות השתלמות הוא מוצר מושחת. מוצר שאין עליו מס בהפקדה, אין עליו מס ברווחים ואין עליו מס במשיכה.

זה מוצר שהלוביסטים שומרים עליו וכך גם המגזר הציבורי, אך הוא משרת בעיקר את השכבות הגבוהות. הרפורמה לוקחת מהם ונותנת לקטנים יותר. 

• 1,000 ימים אחרי ה-7.10 - אגף השיקום מתריע מפני קריסה; 26,200 פצועים חדשים, 65% עם מצוקה נפשית
• קרן המטבע חותכת את תחזית הצמיחה לישראל: "המתיחות האזורית מטילה צל על הכלכלה"