וול סטריט בירוק בוהק: הנאסד"ק מזנק 2.2% - מיקרוסופט 14%, טאואר 12%

וול סטריט במגמה חיובית חזקה בעיקר בסקטור הטכנולוגי. כמו מנסה להתאושש מהירידות החדות שנרשמו אמש בעקבות החלטת הפד' להותיר את הריבית ללא שינוי. הפד הותיר אתמול את הריבית בטווח של 3.5%–3.75% בפעם החמישית ברציפות, אך ההחלטה התקבלה ברוב מצומצם יחסית של תשעה מול שלושה. הירידה באינפלציה ביוני אפשרה להמתין, בעוד העלייה המחודשת במחירי האנרגיה וההתנגדות בתוך הוועדה משאירות העלאה בהמשך השנה על הפרק - פעם נוספת: הריבית בארה״ב נותרה על כנה

העליות במיקרוסופט ובמניות השבבים תומכות בעליות, אבל המשקיעים עדיין מעכלים את דבריו של יו"ר הפד קווין וורש ואת חוסר הבהירות בנוגע לתוואי הריבית, בזמן שתשואות האג"ח נותרות ברמות גבוהות.

הדאו עולה בכ-0.5%, ה-S&P 500 מזנק בכ-1.2% הנאסד"ק מזנק בכ-2.2%

ההתאוששות מגיעה לאחר יום של ירידות חדות בוול סטריט. מדד הדאו איבד יותר מ-1,100 נקודות ורשם את הירידה החדה ביותר שלו מאז אפריל 2025. הלחץ התגבר לאחר שוורש לא סיפק למשקיעים פירוט מספק לגבי הנתונים שיוכלו להוביל לצעד הבא של הבנק המרכזי, והותיר שאלות בנוגע למחויבותו של הפד למאבק באינפלציה.

בשווקים מעריכים כי הפד ממשיך לנקוט גישה סבלנית ולהמתין לנתונים נוספים לפני שינוי הריבית. ישיבת ספטמבר נותרת על הפרק, אבל כל החלטה צפויה להיות תלויה בהתפתחות האינפלציה והפעילות הכלכלית בחודשים הקרובים. במקביל, תשואות האג"ח נותרות תחת לחץ, כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה נסחרת סמוך לרמות הגבוהות ביותר מאז 2007.

במוקד יום המסחר עומדים נתוני האינפלציה והצמיחה. מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית לחודש יוני צפוי להצביע על עלייה שנתית של 3.7%, בעוד שמדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, צפוי לעלות ב-3.3%. המשקיעים ממתינים גם לנתון הראשון של התמ"ג הריאלי ברבעון השני ולמספר התביעות השבועיות לדמי אבטלה.

עונת הדוחות ממשיכה לספק את הכיוון למניות, כאשר התוצאות של מיקרוסופט ומטא מציגות תגובות שונות להשקעות הגדולות בבינה מלאכותית. בריסטול-מאיירס סקוויב צפויה לדווח לפני פתיחת המסחר, בעוד שאמזון, אפל וקוינבייס יפרסמו את תוצאותיהן לאחר הנעילה.

וול סטריט ננעלה בירידות חדות, לאחר שהפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי אך שלושה מחברי הוועדה הצביעו בעד העלאה. דאו ג׳ונס נפל ביותר מ־1,100 נקודות, או כ־2.2%, S&P 500 איבד כ־1.5%, ונאסד״ק ירד בכ־1.7%.

טבע של המשבר היתה זולה במכפיל הרווח אבל מסוכנת - מכפיל רווח של 5, אפילו פחות, אבל משקיעים חששו שתהיה הסתבכות עם העניין המשפטי, עם החוב, עם רגולציה. הם קונים עכשיו במחיר של פי 4 ולא קנו אז, בגלל הסיכון. עכשיו במכפיל 11-12 היא יקרה יותר, אבל בעיניים שלהם - פחות מסוכנת. לכאורה, זה גם קו המחשבה של רוכשים פוטנציאלים - ענקיות הפארמה במסע רכישות. טבע, בתיאוריה מספקת להם הובלה בגנריקה לצד תרופות מקור ופייפליין מרשים בתרופות אינווטיביות. שאלה מעניינת, אז שאלנו - קיבלתם הצעה? "אני לא שמעתי על פנייה כזו" אומר לנו אלי כליף. כן אבל אם נסתכל על ענקיות הפארמה אז מהזווית שלהם אתם יעד מעניין לרכישה? הוספנו להקשות - והנה התשובה - "טבע החלימה" - זה לא הזמן להימכר לענקית פארמה? התשובה הנחרצת של המנהל הפיננסי של החברה

• נעילה אדומה בוול-סטריט; הנאסד״ק נפל ב-1.7%, הנפט קפץ ב-7%
• SpaceX ירדה 20% מתחת למחיר ההנפקה - ומחקה 1.2 טריליון דולר מהשיא

מאקרו

פרמיית המלחמה חוזרת: הנפט מזנק בכ-7% ומתקרב ל-90 דולר- מחיר הברנט מתקרב ל-90 דולר לחבית והנפט האמריקאי מטפס לכ-84.5 דולר, אחרי מתקפת הטילים האיראנית והתגובה האמריקאית-סעודית; תנועת המכליות במצר הורמוז נותרה מצומצמת מאוד, והחלופות היבשתיות מסוגלות להעביר חלק קטן בלבד מהכמות שעוברת בו בשגרה; השוק עדיין בונה על כך שהשיבושים יתקצרו, אבל פגיעה נוספת בתשתיות או בספינות עלולה להחזיר את הברנט אל מעל 100 דולר

מדד הקוספי בסיאול ירד בקרוב ל-40% מאז סוף יוני, ובכל זאת הוא מסיים את התקופה הזאת גבוה בכ-34% מתחילת 2026. שני הנתונים האלה מתארים את אותו שוק, והפער ביניהם הוא כל הסיפור: קוריאה הייתה השוק החזק בעולם השנה, והתיקון שהגיע אליה בחודש האחרון החזיר אותה לרמות שנראו בה באביב. בג'יי.פי מורגן פרסמו הערכה שלפיה השלב הכואב של המהלך מתקרב לסיומו - השוק החם בעולם ירד ב-40% בחודש, ובג'יי.פי מורגן מזהים רצפה

• התחזית קפצה בשלושה מיליארד דולר: הרבעון של בריסטול מאיירס סקוויב
• וורש דיבר בתקיפות על אינפלציה, ושוק האג"ח ענה לו בשיא של 20 שנה

מניות במרכז

מיקרוסופט Microsoft Corp 15.38%   מזנקת לאחר שפרסמה תוצאות חזקות לרבעון הפיסקלי הרביעי והותירה ללא שינוי את תחזית ההוצאות ההוניות שלה לשנה. התוצאות והתחזית מספקות למשקיעים מענה חלקי לחששות שההשקעות הגדולות בבינה מלאכותית מכבידות על החברה בלי לייצר תשואה מספקת.

מטא Meta Platforms -9.06%    צונחת לאחר שהחברה האם של פייסבוק פספסה את תחזית הרווח של וול סטריט לרבעון השני. במקביל, תוכניות ההשקעה של החברה בבינה מלאכותית לא מצליחות לשכנע את המשקיעים, שממשיכים לבחון את העלויות הגבוהות מול התרומה הצפויה לצמיחה.

לאם ריסרץ' LAM Research Corp. 23.3%    עולה לאחר שיצרנית הציוד לתעשיית השבבים עקפה את תחזיות האנליסטים הן בהכנסות והן ברווח ברבעון השני. החברה נהנית מהמשך הביקושים לציוד שבבים, על רקע הרחבת ההשקעות בתשתיות ובמערכות התומכות בבינה מלאכותית.

קוואלקום QUALCOMM INC -3.13%    יורדת לאחר שהרווח ברבעון הפיסקלי השלישי היה נמוך מתחזיות וול סטריט. הפספוס בשורה התחתונה מוביל את המשקיעים להגיב בשלילה לתוצאות של יצרנית השבבים.

אנהויזר-בוש אינבוו Anheuser-Busch InBev -0.1%    יורדת אף שיצרנית הבירה הגדולה בעולם דיווחה על עלייה בהיקפי המכירות. הירידה מגיעה לאחר שמניית החברה כבר טיפסה בכ-33% מתחילת 2026, וייתכן שחלק מהמשקיעים מנצלים את פרסום התוצאות למימוש רווחים.

של Shell PLC 1%    עולה לאחר שרווחי ענקית האנרגיה הבריטית ברבעון השני יותר מהוכפלו לעומת התקופה המקבילה. החברה נהנית מעליית מחירי האנרגיה בעקבות העימות במזרח התיכון, שתומכת בתוצאותיה הכספיות.

ישראליות בוול סטריט

צ׳ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. -11.7%    מסכמת את הרבעון השני עם צמיחה חלשה בהכנסות, ירידה ברווחיות התפעולית ונפילה בתזרים המזומנים. צ'ק פוינט אמנם עקפה את תחזית הרווח למניה, אבל חלק ניכר מהשיפור נבע מהירידה במספר המניות בעקבות תוכנית הרכישה העצמית, בעוד שהרווח הנקי המתואם נותר כמעט ללא שינוי. מניית החברה, שעלתה לפני פרסום התוצאות, עברה לירידות שהולכות ומתעצמות במסחר המוקדם.

התחזית של צ'ק פוינט בחוץ והמניה מעמיקה את הירידות ונופלת בכ-12% בוול סטריט. החברה צופה שההכנסות יישארו כמעט ללא שינוי ואף עלולות לרדת, והרווח למניה יהיה נמוך מהתחזיות בשוק. בהנהלה מעריכים כי הרבעון השלישי יהיה "נקודת השפל", ומותירים את התחזית השנתית ללא שינוי מתוך ציפייה להתאוששות ברבעון הרביעי. התחזית לרבעון השלישי היא הנקודה החלשה ביותר בעדכון הנוכחי. צ׳ק פוינט צופה הכנסות של 655-685 מיליון דולר, לעומת קונצנזוס אנליסטים של 695.4 מיליון דולר. גם הקצה העליון של התחזית נמוך בכ-10 מיליון דולר מהצפי, בעוד שאמצע הטווח, 670 מיליון דולר, נמוך ממנו בכ-25 מיליון דולר. בהשוואה להכנסות של 673.6 מיליון דולר ברבעון השני, אמצע התחזית משקף ירידה קלה גם על בסיס רבעוני - התחזית שמעמיקה את הנפילות בצ׳ק פוינט, ומה היו התוצאות

פאגאיה Pagaya Technologies 1.17%    מזנקת לאחר שפרסמה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני והעלתה את תחזיות הרווחיות לשנת 2026. החברה עקפה את קונצנזוס האנליסטים בפער בשורה העליונה והתחתונה, תוך צמיחה בפעילות האשראי לרכב ושיפור במינוף התפעולי. מנגד, תחזית ההכנסות לרבעון השלישי נמוכה מהצפי בוול סטריט, כך שהתגובה החיובית במניה נובעת בעיקר מעוצמת הרווחיות ומהעלאת התחזית השנתית.

פייבר חותכת תחזיות - פייבר פספסה במעט את ציפיות וול סטריט לרבעון השני, אבל הסיפור נמצא קדימה: התחזית לרבעון השלישי נמוכה בכ-15% מהצפי, וכולה מתחת לתחזית הפסימית ביותר בשוק

לימונייד Lemonade 3.13%     למרות שהחברה הישראלית-אמריקאית הציגה צמיחה חדה בהכנסות ושיפור בחלק ממדדי החיתום. התגובה החריפה ממחישה כי המשקיעים ציפו ליותר מהמספרים שפרסמה החברה, בעיקר בכל הנוגע לקצב ההתקדמות לעבר רווחיות. הכנסות לימונייד ברבעון השני הסתכמו ב-294.4 מיליון דולר, זינוק של 79% לעומת 164.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בתוצאה הגבוהה בכ-1% בלבד מתחזית האנליסטים, שעמדה על כ-291.5 מיליון דולר. ההפסד הסתכם ב-43.4 מיליון דולר, או 0.56 דולר למניה, לעומת הפסד של 43.9 מיליון דולר, או 0.60 דולר למניה, אשתקד. ההפסד למניה היה למעשה בהתאם לציפיות השוק ולא סיפק הפתעה חיובית משמעותית - לימונייד צונחת 13% למרות זינוק של 79% בהכנסות - מה מאכזב את המשקיעים?