קוואלקום עקפה את תחזית ההכנסות, אבל התחזית אכזבה; המניה יורדת במסחר המאוחר
החברה הציגה הכנסות של 9.94 מיליארד דולר, מעל התחזיות, אך המשקיעים התמקדו בתחזית הרווח החלשה ובהחרפת הלחצים בשוק הסמארטפונים כמו גם בירידה מההכנסות הצפויות מאפל, במקביל היא ממשיכה להרחיב את פעילותה בתחומי הבינה המלאכותית, הרכב והאינטרנט של הדברים; המניה
מאבדת 4% במסחר המאוחר
קוואלקום QUALCOMM INC -4.42% פרסמה את תוצאותיה לרבעון הפיסקלי השלישי (הרבעון השני של שנת 2026) עם הכנסות גבוהות מהצפוי, אך התחזית לרבעון הבא והאזהרה מפני ירידה חדה יותר בהכנסות מאפל העיבו על הדוחות ושלחו את המניה לירידה של קרוב ל-8% במסחר המאוחר, שהתמתנו לאחר מכן לירידה של כ-4%.
ענקית השבבים דיווחה על הכנסות של 9.94 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על כ-9.67 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הסתכם ב-2.21 דולר – בהתאם או מעט מתחת לציפיות.
למרות התוצאות החזקות, המשקיעים התמקדו בתחזית הזהירה של החברה לרבעון הרביעי. קוואלקום צופה רווח מתואם של 2.05–2.25 דולר למניה, נמוך מקונצנזוס השוק שעמד על כ-2.38 דולר למניה. תחזית ההכנסות לרבעון הבא עומדת על 9.7–10.5 מיליארד דולר, טווח הכולל אמנם את תחזיות האנליסטים, אך נתפס כשמרני לנוכח סביבת הביקושים.
קוואלקום היא אחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם והמובילה בפיתוח מעבדים ומודמים לסמארטפונים, מספקת שבבים למגוון יצרניות מכשירים ובהן גם אפל, סמסונג ויצרניות אנדרואיד נוספות. בשנים האחרונות החברה פועלת להרחיב את פעילותה מעבר לשוק הסמארטפונים, באמצעות השקעות בתחומי הרכב החכם, האינטרנט של הדברים (IoT) ומרכזי נתונים לבינה מלאכותית, אולם עדיין עיקר הכנסותיה מגיעים מתחום הטלפונים הסלולריים, שחווה האטה מסוימת בתקופה האחרונה.
בחברה הסבירו כי סביבת הפעילות ממשיכה להיות מאתגרת בשל עלייה במחירי הזיכרונות, התייקרות חומרי הגלם ועלויות גבוהות יותר לאורך שרשרת האספקה של תעשיית השבבים. לדבריה, היא כבר מבצעת התאמות במחירי מוצריה כדי לקזז חלק מההתייקרויות, אך ההשפעה על הרווחיות צפויה להימשך גם ברבעון הקרוב.
גורם נוסף שהכביד על המניה היה עדכון בנוגע לעסקיה עם אפל. קוואלקום מסרה כי ההכנסות ממכירת מודמים ליצרנית האייפון צפויות לרדת מהר יותר מכפי שהעריכה בעבר, לאחר שחלקה באספקת המודמים לדגמי האייפון הבאים צפוי להיות נמוך משמעותית מהתחזיות הקודמות. בכך נמשך תהליך הפחתת התלות של אפל בספקיות חיצוניות, בעוד החברה מפתחת רכיבים עצמאיים.
במקביל, קוואלקום ממשיכה לקדם את אסטרטגיית הגיוון העסקי שלה במטרה להפחית את התלות בשוק הסמארטפונים, הסובל מהאטה ממושכת. מנכ"ל החברה, כריסטיאנו אמון, ציין כי ההכנסות שאינן מתחום הטלפונים החכמים צפויות להמשיך לצמוח בקצב מואץ, כאשר תחום מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית צפוי להציג קפיצה של יותר מ-60% בשנת הכספים 2027, לעומת צמיחה של 24% בלבד בשנת 2026.
גם תחומי הרכב והאינטרנט של הדברים ממשיכים להציג ביצועים חזקים. הכנסות חטיבת השבבים של החברה, הכוללת את פעילות הסמארטפונים, הרכב וה-IoT, הסתכמו ב-8.5 מיליארד דולר – מעל תחזיות השוק. הכנסות תחום הרכב הגיעו ל-1.5 מיליארד דולר, בעוד שמכירות השבבים לטלפונים חכמים בלבד (ללא רכב ואינטרנט של הדברים) עלו על הציפיות והסתכמו ביותר מ-5.1 מיליארד דולר.
עם זאת, ההאטה בשוק הסמארטפונים ממשיכה להוות רוח נגדית משמעותית. לפי נתוני חברת המחקר Counterpoint Research, משלוחי הסמארטפונים בעולם ירדו ב-11% ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הירידה החדה ביותר ברבעון שני מזה 13 שנים. העלייה במחירי רכיבי הזיכרון והסטת חלק גדול מהיצע השבבים לטובת יישומי בינה מלאכותית ממשיכות ללחוץ על יצרניות הסמארטפונים ועל ספקי הרכיבים.
לצד האתגרים בטווח הקצר, קוואלקום ממשיכה להציב יעדים שאפתניים לטווח הארוך. החברה חזרה על יעד של הכנסות שנתיות של 40 מיליארד דולר מפעילויות שאינן סמארטפונים עד שנת הכספים 2029, כאשר מרכזי הנתונים, שבבי הבינה המלאכותית, הרכב וה-IoT צפויים להיות מנועי הצמיחה המרכזיים. אולם לפי תגובת המשקיעים, בשלב זה התחזית המאכזבת לרבעון הקרוב והחשש מהיחלשות הקשר עם אפל גברו על התוצאות הטובות של הרבעון שחלף.
