רובין הוד הכתה את התחזיות: הכנסות שיא של 1.31 מיליארד דולר ורווח של 62 סנט למניה
חברת המסחר המקוון עקפה את ציפיות וול סטריט ברבעון השני, עם זינוק של 32% בהכנסות ועלייה חדה ברווחיות. המנכ"ל ולד טנב אמר כי החברה רשמה "שיאים בכל תחומי המסחר", כאשר שווקי התחזיות והאופציות הפכו למנועי צמיחה מרכזיים; המניה יורדת בכאחוז במסחר המאוחר
רובין הוד Robinhood -3.15% , חברת הפינטק ששינתה את עולם המסחר הקמעונאי בארה"ב באמצעות מסחר ללא עמלות והנגשת השקעות למיליוני משתמשים פרטיים, ממשיכה להתרחב מעבר למודל המקורי שלה. החברה, שהחלה כפלטפורמה למסחר במניות ובמטבעות קריפטוגרפיים, מנסה להפוך לאקוסיסטם פיננסי מלא הכולל מסחר, בנקאות, נכסים דיגיטליים, שווקי תחזיות ושירותים מבוססי בינה מלאכותית.
הדוחות לרבעון השני של 2026 מצביעים על כך שהאסטרטגיה החדשה מתחילה להניב תוצאות. החברה דיווחה על הרבעון הטוב בתולדותיה, עם הכנסות שיא של 1.31 מיליארד דולר, עלייה של 32% לעומת הרבעון המקביל, ומעל תחזיות האנליסטים שעמדו על כ-1.29 מיליארד דולר.
הרווחיות צמחה בקצב מהיר אף יותר. הרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-573 מיליון דולר, או 62 סנט למניה, לעומת 386 מיליון דולר ו-42 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה היה גבוה משמעותית מתחזיות האנליסטים, שעמדו על כ-43 סנט. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-741 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת השנה שעברה, עם שיעור רווחיות מרשים של 57%.
כמעט מיליון לקוחות חדשים ברבעון
הצמיחה של רובין הוד מתבטאת גם בהתרחבות בסיס המשתמשים. מספר הלקוחות הממומנים הגיע ל-28.4 מיליון, עלייה של 1.9 מיליון משתמשים לעומת השנה שעברה. במהלך הרבעון נוספו כמעט מיליון חשבונות ממומנים חדשים – הקצב הגבוה ביותר מאז הנפקת החברה לפני כחמש שנים. נכסי הלקוחות בפלטפורמה גדלו ל-369 מיליארד דולר, לעומת 307 מיליארד דולר בתקופה המקבילה, בעוד שההפקדות נטו הסתכמו בכ-21.7–22 מיליארד דולר ברבעון.
גם שירות המנויים Robinhood Gold ממשיך לצמוח, עם 4.8 מיליון מנויים, לעומת 4.3 מיליון ברבעון הקודם. בנוסף, החברה דיווחה על יותר ממיליון מחזיקי כרטיס Gold Card ועל יותר מ-3 מיליארד דולר בפיקדונות בנקאיים.
שווקי התחזיות הופכים למנוע צמיחה מרכזי
אחד השינויים המשמעותיים ביותר ברבעון היה העלייה החדה בפעילות שווקי התחזיות (Prediction Markets) – תחום שבו משתמשים סוחרים בחוזים המבוססים על אירועים עתידיים כמו החלטות ריבית של הפדרל ריזרב, תוצאות בחירות או אירועי ספורט. הכנסות החברה מחוזי אירועים הגיעו ל-156 מיליון דולר, זינוק של יותר מפי 10 לעומת השנה שעברה. לפי אנליסטים, התחום עבר מלהיות מוצר ניסיוני למנוע צמיחה משמעותי עבור החברה.
סמנכ"ל הכספים של רובין הוד, שיב ורמה, אמר כי החברה רואה פעילות חזקה "בכל החזיתות", עם שיאים במסחר במניות, אופציות ושווקי תחזיות. האנליסטים מציינים כי היתרון הגדול של שווקי התחזיות אינו רק ההכנסה הישירה מהם, אלא גם היכולת שלהם למשוך משתמשים חדשים לפלטפורמה ולהגדיל את המעורבות של הלקוחות הקיימים.
הקריפטו נחלש, אך החברה לא מוותרת על התחום
לצד ההצלחה בתחומים החדשים, פעילות הקריפטו של רובין הוד ממשיכה להיחלש על רקע הדשדוש בשוק המטבעות הדיגיטליים. הכנסות המסחר במטבעות דיגיטליים ירדו ב-38% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-100 מיליון דולר. נפח המסחר בקריפטו ירד מ-66 מיליארד דולר ברבעון הראשון ל-40 מיליארד דולר ברבעון השני. בחברה הסבירו כי הירידה נבעה מירידה במחירי נכסים דיגיטליים, תנודתיות בשוק ושינוי בהעדפות המשקיעים, שחלקם עברו להתמקד בתחומי בינה מלאכותית.
עם זאת, רובין הוד אינה נסוגה מהתחום. החברה ממשיכה להשקיע ב-Robinhood Chain, רשת בלוקצ'יין ייעודית שנועדה לאפשר מסחר בנכסים אמיתיים שעברו טוקניזציה, כמו מניות וקרנות סל.
המטרה: להפוך לאימפריה פיננסית גלובלית
בשיחת המשקיעים הדגיש המנכ"ל ומייסד החברה, ולד טנב, כי החזון של רובין הוד השתנה. לדבריו, החברה אינה מסתפקת עוד בהיותה אפליקציית מסחר, אלא שואפת לבנות "אקוסיסטם פיננסי גלובלי". טנב ציין כי החברה מתמקדת בהרחבת סל המוצרים שלה, כולל Robinhood Chain, השקעות הון סיכון, שירותים בנקאיים ומוצרים מבוססי בינה מלאכותית. לדבריו, המטרה היא להפוך יותר אנשים לבעלי נכסים ולהגדיל את חלקה של רובין הוד בחיי הפיננסים של המשתמשים.
החברה גם ממשיכה בהתרחבות בינלאומית באמצעות פעילות דרך WonderFi וקבלת רישיונות בשווקים חדשים, בהם סינגפור.
המשקיעים עדיין דורשים הוכחות
למרות הדוחות החזקים, המניה לא זינקה בעקבות הפרסום ואף ירדה מעט במסחר המאוחר. הסיבה המרכזית היא שהציפיות מרובין הוד כבר גבוהות מאוד לאחר העלייה החדה במניה בשנים האחרונות. האתגר המרכזי של החברה הוא להצדיק את השווי הגבוה שלה באמצעות המשך צמיחה מהירה, כששווי השוק של החברה עמד על יותר מ-83 מיליארד דולר, שמשקף מכפיל רווח מתוח של 43.6.
רובין הוד הצליחה להציג רבעון יוצא דופן, אך כעת המבחן שלה הוא להוכיח שהצמיחה אינה תלויה רק בתקופות של פעילות מסחר גבוהה בשווקים, אלא שהיא יכולה לבנות עסק פיננסי מגוון ויציב לטווח ארוך.
