הדאו מאבד 1.3%: סופי נופלת 9%, פורד עולה 5%, אינטל 1.7%

וול סטריט במגמה שלילית יש דריכות באוויר לקראת החלטת הריבית של הפד' ולדוחות של מיקרוסופט ומטא לאחר נעילת המסחר. העלייה החדה במחירי הנפט, בעקבות חילופי התקיפות בין ארה"ב לאיראן, מכבידה בעיקר על הדאו, אבל בינתיים אינה מונעת עליות מתונות בחוזים על מדדי הטכנולוגיה והשוק הרחב - הנפט מזנק בכ-7%: חידוש הלחימה מול איראן מחזיר את החשש לשווקים

מגמה שלילית נרשמת במדדי הדגל - הדאו יורד בכ-1.3%, ה-S&P 500 יורד בכ-0.5% והנאסד"ק יורד בכ-0.6%.

במוקד עומדת החלטת הריבית של הפד, כאשר החוזים על הריבית מגלמים הסתברות של כ-71% להותרתה ללא שינוי בטווח של 3.5%-3.75%, לעומת הסתברות של כ-29% להעלאה - להרחבה: האם תהיה הפתעה בהחלטת הריבית? בסיטאדל חושבים שכן

בכל מקרה, גם אם הבנק המרכזי יבחר להמתין, המשקיעים צפויים להתמקד במסיבת העיתונאים של היו"ר קווין וורש ובמסרים לגבי המשך הדרך, על רקע החשש שההתייקרות המחודשת באנרגיה תשאיר את האינפלציה ברמה גבוהה.

הנפט מסוג WTI מזנק בכ-4.7% ונסחר סביב 82.93 דולר לחבית, לאחר שארה"ב ואיראן תקפו האחת את השניה. פיקוד המרכז של צבא ארה"ב מסר כי כוחות משמרות המהפכה שיגרו כמה טילים בליסטיים בניסיון לפגוע בהפתעה בכוחות אמריקאיים במזרח התיכון, וכי הטילים יורטו בהצלחה. העלייה בנפט מחזירה לשוק את החשש מפני לחצים אינפלציוניים ומפני ההשפעה האפשרית על חברות הרגישות לעלויות אנרגיה.

במקביל, הלחץ על מניות השבבים נמשך. קרן השבבים SOXX יורדת קלות במסחר המוקדם, לאחר ארבעה ימי ירידות רצופים וכשמדד מניות השבבים מאבד קרוב ל-7% מתחילת השבוע. המשקיעים ממשיכים לבחון את התשואה על ההשקעות הנרחבות בבינה מלאכותית, לצד החשש מהתגברות התחרות מצד חברות סיניות.

היום מגיע לאחר נעילה מעורבת ביום שלישי. הנאסד"ק 100 סיים יום תנודתי בירידה של 0.1%, ה-S&P 500 הוסיף 0.3%, והדאו ג'ונס הוביל עם עליות של 1.1%. 

בימים האחרונים השוק מתפצל לשניים: ירידות חדות ממוקדת בשבבים, בזיכרון וברכיבים האופטיים, מול עליות רחבות בשאר השוק.  מדד הבריאות ומדד הפיננסים נוגעים בשיאי כל הזמנים, בזמן שמדד הטכנולוגיה בשפל של חודשיים וחצי. השניות הזו באה לידי ביטוי במדדים הסקטוריאליים.

• SpaceX ירדה 20% מתחת למחיר ההנפקה - ומחקה 1.2 טריליון דולר מהשיא
• השוק מתפצל: נפילה בשבבים, עליה בתוכנה; נאסד"ק ירד ב-0.1% הדאו עלה ב-1.1%

מעניינת במיוחד ההשוואה בין מדד השבבים (SOX) שאיבד היום 4% נוספים ונכנס להגדרה של שוק דובי לאחר שאיבד למעלה מ-20% מערכו בשיא, לבין תעודות הסל שעוקבות אחר מניות התוכנה כמו IGV שמטפסת גם היום. הצבענו על המתאם ההפוך בין שבבים לתוכנה. ככל שהחשש מה-AI , מהתשואה של ענקיות הטק ומהיקף ההשקעות של החברות הגדולות עולה, כך מניות השבבים יורדות - כי החשש מכך שאין תשואה משמעו שהענקיות יאטו את ההשקעות, וזה אומר פחות רכישות שבבים והאטה בצמיחה היא דרמה גדולה למחירי המניות.  מנגד ככל שתהיה האטה כך חברות התוכנה יקבלו יותר זמן להתמודד עם המהפכה והכלים אולי לא יחסלו אותם. כלומר - כאשר יש חשש, כאשר מדברים על האטה בהשקעות זה בעצם שבבים - OUT, תוכנה IN. עם הרבה הסתייגויות, אבל בגדול, וזה מה שקורה כעת. 

• הדוח האחרון של טים קוק: אפל השקיעה הכי מעט ב-AI, ושווה עכשיו 5 טריליון דולר
• השוק החם בעולם ירד ב-40% בחודש, ובג'יי.פי מורגן מזהים רצפה

מאקרו

מדד הקוספי בסיאול ירד בקרוב ל-40% מאז סוף יוני, ובכל זאת הוא מסיים את התקופה הזאת גבוה בכ-34% מתחילת 2026. שני הנתונים האלה מתארים את אותו שוק, והפער ביניהם הוא כל הסיפור: קוריאה הייתה השוק החזק בעולם השנה, והתיקון שהגיע אליה בחודש האחרון החזיר אותה לרמות שנראו בה באביב. בג'יי.פי מורגן פרסמו הערכה שלפיה השלב הכואב של המהלך מתקרב לסיומו - השוק החם בעולם ירד ב-40% בחודש, ובג'יי.פי מורגן מזהים רצפה

מניות במרכז

מחר תפרסם אפל Apple 0.38%      את תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים שלה, ותקיים את שיחת המשקיעים האחרונה של טים קוק בתפקיד המנכ"ל. השיחה מגיעה בשבוע שבו שווי השוק של החברה נגע ב-5 טריליון דולר והיא עקפה את אנבידיה בדרך לראש טבלת החברות היקרות בעולם, ובמקביל מתמודדת החברה עם מחסור עולמי בזיכרון שכבר דחף אותה להעלות מחירים. אפל חזרה לפסגת החברות הציבוריות בעולם. מניית החברה עלתה לשיא ושווי השוק שלה התקרב ל-5 טריליון דולר, מעל כ-4.8 טריליון דולר באנבידיה. המהפך הגיע ביום שבו מניית אנבידיה איבדה כ-5%, על רקע החשש מהיקף הסיכון שהיא עשויה לקחת במימון תשתיות עבור OpenAI, בעוד אפל המשיכה ליהנות ממעבר משקיעים לחברות שמייצרות תזרים גבוה ומשקיעות בצורה מדודה יותר - הדוח האחרון של טים קוק: אפל השקיעה הכי מעט ב-AI, ושווה עכשיו 5 טריליון דולר

סיגייט טכנולוג'י Seagate Technology 2.49%    עולה לאחר שיצרנית פתרונות אחסון הנתונים דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון הפיסקאלי הרביעי, הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. הביקוש הגובר למוצרי החברה, על רקע התרחבות ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, תומך בתוצאות ומחזק את הציפיות להמשך צמיחה בפעילות.

ורטיב Vertiv Holdings -13.07%    צונחת לאחר שהכנסות ספקית תשתיות הדאטה סנטרים ברבעון השני החמיצו את תחזיות האנליסטים. הפער מול הצפי מאכזב את המשקיעים, דווקא בתקופה שבה הביקוש לתשתיות מחשוב ומרכזי נתונים עומד במוקד בשל ההשקעות בבינה מלאכותית.

פורד Ford Motor Co 2.81%    מזנקת לאחר שיצרנית הרכב הציגה ברבעון השני רווח תפעולי גבוה מהתחזיות והעלתה את התחזית לשנה כולה. השיפור בתחזית מספק למשקיעים איתות חיובי לגבי המשך השנה, לצד התוצאות שהצליחו לעקוף את הציפיות ברבעון החולף.

SK הייניקס  יורדת לאחר שיצרנית שבבי הזיכרון הדרום קוריאנית החמיצה את תחזית הרווח של וול סטריט לרבעון השני. האכזבה מהתוצאות מכבידה גם על המתחרה מיקרון MU, שיורדת בכ-0.6% לפני הפתיחה.

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 1.26%      עולה ומצטרפת למגמה החיובית בסיגייט. יצרנית פתרונות האחסון נהנית מהתגובה החיובית לתוצאות של המתחרה, שמצביעות על ביקוש גובר למוצרי אחסון נתונים על רקע התרחבות תחום הבינה המלאכותית.

ישראליות בוול סטריט

לימונייד Lemonade -24.29%    צונחת בכ-18%למרות שהחברה הישראלית-אמריקאית הציגה צמיחה חדה בהכנסות ושיפור בחלק ממדדי החיתום. התגובה החריפה ממחישה כי המשקיעים ציפו ליותר מהמספרים שפרסמה החברה, בעיקר בכל הנוגע לקצב ההתקדמות לעבר רווחיות. הכנסות לימונייד ברבעון השני הסתכמו ב-294.4 מיליון דולר, זינוק של 79% לעומת 164.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בתוצאה הגבוהה בכ-1% בלבד מתחזית האנליסטים, שעמדה על כ-291.5 מיליון דולר. ההפסד הסתכם ב-43.4 מיליון דולר, או 0.56 דולר למניה, לעומת הפסד של 43.9 מיליון דולר, או 0.60 דולר למניה, אשתקד. ההפסד למניה היה למעשה בהתאם לציפיות השוק ולא סיפק הפתעה חיובית משמעותית - לימונייד צונחת 13% למרות זינוק של 79% בהכנסות - מה מאכזב את המשקיעים?

טבע טבע 10.17%    Teva Pharmaceutical Industries 9.88%      מטפסת לאחר שהציגה צמיחה בתרופות החדשניות והעלתה את התחזיות להמשך השנה. טבע העלתה את תחזית ההכנסות ל-2026 מטווח של 16.4-16.8 מיליארד דולר ל-16.5-16.85 מיליארד דולר, ובמקביל העלתה את התחזיות לאוסטדו, אג'ובי ויוזדי. שלוש התרופות צפויות כעת לייצר יחד הכנסות של כ-3.7 מיליארד דולר השנה, צמיחה של כ-17% בנקודת האמצע. גם ברבעון עצמו טבע עקפה את הציפיות בשורה העליונה - ההכנסות הסתכמו ב-4.142 מיליארד דולר, לעומת קונצנזוס של 4.03 מיליארד דולר. מדובר בירידה של 1% לעומת הרבעון המקביל, בעיקר בשל החולשה בגנריקה, אבל הצמיחה במוצרי המקור שיפרה את תמהיל הפעילות: שיעור הרווח הגולמי המתואם עלה ל-55.4%, לעומת 54.6% ברבעון המקביל - טטבע העלתה תחזית - המניה מטפסת

ההכנסות של אופקו Opko Health -10.61%  עלו ב-4% או ירדו ב-15%? תלוי מה תנטרלו. ההכנסות ברבעון השני הסתכמו ב-163.5 מיליון דולר והיכו את הקונצנזוס, אבל כמעט 30 מיליון דולר מתוכן הגיעו מהכרה בשווי מניות בעסקה בסין; בנטרול הסעיפים החד-פעמיים ההכנסות של פעילות הליבה עלו בכ-1.7%, וההפסד התפעולי מגיע לכ-54.5 מיליון דולר. בינתיים המניה זינקה ב-33% במסחר בוול סטריט

אינוביז Innoviz Technologies -0.69%     נפלה ב-30% בעקבות גיוס הון.