מאבק השליטה בנובולוג: אלי דהן מציע 100 מיליון שקל - פוזיס מבקש להחליף את הדירקטוריון
מובמנט של דהן הציעה להזרים לנובולוג 100 מיליון שקל תמורת הקצאת 21.34% ממניותיה, במחיר של 72.14 אגורות למניה. מדובר על כ-5% מעל ממוצע שערי הנעילה בשבעת ימי המסחר שקדמו להצעה; במקביל, בעל השליטה אהוד פוזיס דורש להחליף את מרבית חברי הדירקטוריון ולמנות שלושה מועמדים מטעמו, לאחר שמניית החברה איבדה 44% מתחילת השנה
שני אירועים שקרו בנובולוג בו זמנית מציבות את חברת הפצת התרופות ושירותי הבריאות בפני אפשרות לשינוי משמעותי במבנה השליטה ובהרכב הדירקטוריון שלה. מצד אחד, חברת מובמנט וולנס שבשליטת אלי דהן מציעה להזרים לנובולוג 100 מיליון שקל בתמורה להקצאת יותר מחמישית ממניות החברה. מדובר על הזרמת כסף בעיתוי מעניין, לאחר שהמניה נחתכה ב-50% מהשיא. מצד שני, מבט אפ, בעלת השליטה הנוכחית בנובולוג שבשליטת אהוד פוזיס, מבקשת לכנס אסיפה מיוחדת ולהחליף את מרבית חברי הדירקטוריון. בשלב זה שני המהלכים עדיין לא קרו בפועל. אבל נראה כי החברה עומדת בפני תקופה של שינויים אפשריים בצמרת ובשליטה בה.
קודם כל, נובולוג קיבלה אמש הצעה מחייבת ממובמנט להשקעה הונית של 100 מיליון שקל. בתמורה לכסף תקצה נובולוג למובמנט מניות חדשות, שיהוו לאחר ההקצאה כ-21.34% מהון המניות המונפק שלה. המחיר שנקבע בהצעה הוא 72.14 אגורות למניה, גבוה בכ-5% מממוצע שערי הנעילה של מניית נובולוג בשבעת ימי המסחר שהסתיימו ביום שקדם להצעה, כלומר ביום שלישי האחרון. בנוסף, בעל השליטה הנוכחי אהוד פוזיס מבקש לכנס אסיפה כללית שבה תעלה ההצעה להחליף את חברי הדירקטוריון הנוכחיים.
הצעה מחייבת מצד מובמנט
מובמנט לא מציעה לרכוש את המניות מבעלי המניות הקיימים, ולכן 100 מיליון השקלים לא ישולמו להם. מדובר בהקצאה פרטית של מניות חדשות, כך שהכסף ייכנס ישירות לקופתה של נובולוג. בתמורה, שיעור ההחזקה של בעלי המניות הנוכחיים יקטן. החברה בבעלות אלי דהן מוכנה לבצע את ההשקעה ללא בדיקת נאותות וללא תנאים מתלים נוספים מצדה. המשמעות היא שמבחינתה מדובר בהצעה מחייבת, ולא רק בהבעת עניין ראשונית או בפתיחת משא ומתן.
עם זאת, נובולוג עצמה עדיין לא קיבלה את ההצעה ולא אישרה את העסקה. החברה מסרה כי היא תפעל לבחינתה באמצעות הגורמים המוסמכים שלה. ההצעה תישאר בתוקף עד 5 באוגוסט, ולכן בפני נובולוג עומד פרק זמן קצר יחסית לקבלת החלטה.
הזרמה של 100 מיליון שקל היא סכום משמעותי ביחס למצבה ולשווי שבו היא נסחרת. לפי מחיר ההקצאה ושיעור המניות שמובמנט אמורה לקבל, ההצעה משקפת לנובולוג שווי של כ-369 מיליון שקל לפני כניסת הכסף וכ-469 מיליון שקל לאחר ההשקעה. אם ההצעה תאושר, מובמנט תהפוך מיד לאחת מבעלות המניות הגדולות בחברה ותקבל אחזקה מהותית של יותר מ־21%.
ההשקעה של דהן כאמור תבוצע בידי חברת מובמנט וולנס, שפועלת בתחומי הכושר, אורח החיים הבריא, הרפואה המונעת ושירותי הבריאות. הקבוצה מחזיקה בין היתר ברשתות בש-גל ואנרג'ים, ולאחרונה רכשה את השליטה בוונדר קר, שמספקת שירותי טיפול פרא-רפואי בבית. מובמנט גם קיבלה בתקופה האחרונה השקעה מלאומי פרטנרס, שסיפקה לה מקורות נוספים להרחבת פעילותה.ההצעה מגיעה בתקופה חלשה מבחינת נובולוג והמניה שלה.
מתחילת 2026 איבדה המניה כ-44% והגיעה לרמות שפל, לאחר שהחברה הציגה ירידה חדה ברווחיות. את השנה שעברה סיימה נובולוג ברווח נקי של כ-4.5 מיליון שקל, וברבעון הראשון של השנה הנוכחית הסתכם הרווח בכ-200 אלף שקל בלבד.
התפתחות נוספת בחברה
אלא שבאותו יום שבו התקבלה הצעת מובמנט, נובולוג דיווחה גם על מהלך נפרד מצד בעלת השליטה הקיימת. מבט אפ, שבשליטת אהוד פוזיס, ביקשה מדירקטוריון נובולוג לכנס אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות. על סדר יומה של האסיפה אמורה לעמוד הצעה להחליף את כל חברי הדירקטוריון המכהנים, למעט הדירקטורים החיצוניים ועודד פוזיס, בנו של בעל השליטה, שמונה לדירקטור בחברה במאי האחרון.
במקום הדירקטורים שיודחו, אם המהלך יאושר, מבקשת מבט אפ למנות שלושה מועמדים מטעמה. נובולוג לא מסרה בדיווח את שמות המועמדים ולא פירטה את הנימוקים לבקשה להחלפת הדירקטורים.
- נובולוג מציגה שיפור תפעולי ברבעון הראשון, אבל הוצאות המימון מחקו כמעט את כל הרווח
- נובולוג בשנה חלשה: רווח של 4.5 מיליון על הכנסות של 1.8 מיליארד
בימים הקרובים תידרש החברה להחליט כיצד להתייחס להצעת מובמנט לפני פקיעתה ב-5 באוגוסט, ובמקביל לקדם את הטיפול בבקשה לכינוס האסיפה. עד לקבלת האישורים הדרושים, השליטה בנובולוג לא תשתנה והדירקטורים המכהנים ממשיכים בתפקידם. עם זאת, הזרמת הון של 100 מיליון שקל, לצד הניסיון לשנות את הרכב הדירקטוריון, הופכות את ההתפתחויות האחרונות למהלך שעשוי להשפיע באופן מהותי על מבנה הבעלות, הניהול והכיוון העסקי של נובולוג.
שווי שוק, הון עצמי ומה עשתה המניה?
שווי השוק של החברה עומד על כ413 מ׳ שקל. הונה העצמי נאמד בכ-357 מ׳. המניה ירדה מתחילת השנה בכ-43% וב-12 החודשים האחרונים בכ-50%.
ירדה בכ-50% ב-12 החודשים האחרונים
