ספייסאקס רחוקה 40% מהשיא, ומעוררת ענין בקרב הפוליטיקאים בוושינגטון

ההנפקה עצמה גייסה כ-75 מיליארד דולר, שיא כל הזמנים להנפקה ראשונית בשוק ההון האמריקאי. שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על כ-1.5 טריליון דולר, לאחר שמאז השיא ביוני נמחקו ממנה כ-1.2 טריליון דולר, לפי נתוני בלומברג.

חלק מהמורכבות סביב תמחור המניה נובע מכך שספייסאיקס כבר אינה חברת חלל "טהורה". בתחילת 2026 השלימה החברה את רכישתםן xAI, חברת הבינה המלאכותית של מאסק, הכוללת את מודל השפה Grok, מרכז נתונים ענק בשם קולוסוס ואת הרשת החברתית X. כיום החברה מדווחת בשלושה מגזרי פעילות: חלל, קישוריות (הכולל את רשת הלוויינים סטארלינק, עם כ-9,600 לוויינים הפעילים ב-164 מדינות) ובינה מלאכותית - עובדה שמקשה על אנליסטים לתמחר את החברה מול מתחרות מסורתיות בתעשיית התעופה והחלל.

השוק חלוק בשאלת השווי ההוגן. חלק מהאנליסטים, בהם ב-HSBC, מעריכים שהמניה כבר מתמחרת במלואה את סיפור הצמיחה, בעוד גורמים אחרים בשוק סבורים שמדובר בתיקון זמני, כשהפוטנציאל ארוך הטווח של סטארלינק והתשתית לטיסות למאדים עדיין אינו מגולם במחיר. תרומה מסוימת לחוסר הוודאות תרמה גם טיסת הניסוי ה-13 של רכב השיגור סטארשיפ ב-24 ביולי, שהוגדרה כהצלחה חלקית - היא חיזקה חלק מהקטליזטורים ארוכי הטווח של החברה, אך לא ביטלה את החששות בשוק.

מבחינה פנדמנטלית, החברה נשענת על חוזים ממשלתיים יציבים עם נאס"א וגורמי ביטחון, לצד מעמדה כספקית השיגורים המובילה בעולם באמצעות משגרי הפלקון והסטארשיפ - לצד קצב שריפת מזומנים גבוה במיוחד, המושקע בפיתוח מערכות שיגור רב-פעמיות ובתוכנית הבאת בני אדם לירח ולמאדים.

המניה יורדת, בקונגרס מתעניינים

למרות הירידות האחרונות במחיר המניה, נראה שהיא מעוררת או לפחות עוררה עניין בקרב חברי הקונגרס. גילויים פיננסיים חדשים העלו כי לפחות שישה חברי קונגרס - חמישה רפובליקנים ודמוקרט אחד - רכשו מניות ספייסאיקס בתוך ימים ספורים מההנפקה, בהיקף מצטבר המוערך בין כ-180 ל-480 אלף דולר.

מדובר בליסה מקליין (רפובליקנית, מישיגן, בעלה רכש מניות xAI עוד בדצמבר 2025, לפני שהחברה מוזגה לתוך ספייסאיקס בפברואר), ג'ון ג'יימס (רפובליקני, מישיגן), דן מאוזר (רפובליקני, פנסילבניה, חבר בוועדת השירותים הפיננסיים), וויליאם טימונס (רפובליקני, דרום קרוליינה, יו"ר תת-ועדה לענייני צבא וחוץ), ג'ון מקגווייר (רפובליקני, וירג'יניה) וג'ילברט סיסנרוס (דמוקרטי, קליפורניה, חבר בוועדת השירותים המזוינים של הבית, המפקחת על משרד ההגנה - לקוח מרכזי של החברה). מאוחר יותר דווח שגם הנציג הדמוקרטי ג'ארד מוסקוביץ' מפלורידה רכש מניות ביום ההנפקה עצמו, על אף שבעבר תקף בחריפות את מאסק.

חמישה מהם מכהנים בוועדות המפקחות ישירות על תחומי הביטחון או הבינה המלאכותית - בדיוק התחומים שבהם פועלת החברה. ארגוני אתיקה ציינו כי אף שלא נמצאה כל עדות לשימוש במידע פנים או להפרת חוקי הסחר בקונגרס, מדובר בדפוס שמעורר שאלות רחבות יותר של ניגודי עניינים מבניים.

מצד שני, עבור חלק ממשקיעי השוק, דווקא העובדה שגורמים המקורבים לעולם החוזים הממשלתיים והביטחוניים בחרו להשקיע בחברה בסמוך להנפקה מתפרשת כאיתות מעודד. הרציונל הוא שמדובר בבעלי היכרות ישירה עם היקף ויציבות ההתקשרויות של החברה מול נאס"א ומשרד ההגנה, כך שכניסתם למניה, גם אם בהיקפים מוגבלים יחסית, עשויה לשקף אמון בסיכויי החברה לשמר את מעמדה כספקית מרכזית של השירותים הללו לאורך זמן.

• SpaceX ירדה 20% מתחת למחיר ההנפקה - ומחקה 1.2 טריליון דולר מהשיא
• חוזה 266 מיליון דולר לרוקט לאב מחיל החלל האמריקאי

עיני המשקיעים נשואות כעת לדוח הכספי הקרוב של החברה, הצפוי להתפרסם ב-4 באוגוסט, ולתום תקופת נעילת המניות (lockup) הצפוי סביב 6 באוגוסט - אירוע שעלול לפתוח את הדלת למכירות נוספות מצד גורמים פנימיים בחברה ולהוסיף לחץ נוסף על שער המניה התנודתי ממילא.