נייס זינקה 7% - טאואר נפלה 8%, המניות הבולטות בת"א

ירידות במדדם המובילים.  מניות השבבים, ובעיקר טאואר בולטות בירידות. נייס בולטת בעליות - הצבענו על המתאם ההפוך בין שבבים לתוכנה. ככל שהחשש מה-AI , מהתשואה של ענקיות הטק ומהיקף ההשקעות של החברות הגדולות עולה, כך מניות השבבים יורדות - כי החשש מכך שאין תשואה משמעו שהענקיות יאטו את ההשקעות, וזה אומר פחות רכישות שבבים והאטה בצמיחה היא דרמה גדולה למחירי המניות.  מנגד ככל שתהיה האטה כך חברות התוכנה יקבלו יותר זמן להתמודד עם המהפכה והכלים אולי לא יחסלו אותם. כלומר - כאשר יש חשש, כאשר מדברים על האטה בהשקעות זה בעצם שבבים - OUT, תוכנה IN. עם הרבה הסתייגויות, אבל בגדול, וזה מה שקורה כעת. 

מדד כל המניות ירד ב-1.2%. זה מדד מעניין, אתם רואים כאן את כל הבורסה, לא סקטור מסוים, זה בעצם המדד "האמיתי" של מה המניות עשו היום. חוץ מזה למשקיעים שרוצים מגוון, ומבט על כל השוק אנחנו מציעים ליכנס להרכב המדד למיין את העולות יורדות, למיין לפי נתונים נוספים - שווי ועוד וככה למצוא אולי מניות שעשויות לעניין אתכם. 

מור הפכה לעוגן המרכזי בהנפקת האג"ח של נגב. מתוצאות השלב המוסדי עולה כי גופים הקשורים לבית ההשקעות הזמינו יחד איגרות חוב בהיקף של כ-34.1 מיליון שקל, מתוך ביקושים מוסדיים כוללים של כ-87.1 מיליון שקל. מדובר בכ-39.2% מכלל ההזמנות בשלב המוסדי, אף גוף אחר שהשתתף בהנפקה אינו מתקרב להיקף כזה. ללא הביקושים מצד מור, השלב המוסדי היה מסתכם בכ-53 מיליון שקל בלבד - מי הצילה את הנפקת האג"ח של נגב קרמיקה?

אופקו אופקו -3.57%     מזנקת - ההכנסות של אופקו עלו ב-4% או ירדו ב-15%? תלוי מה תנטרלו

• אלטשולר איבדה 9% אלקטרה נדל"ן 6%; הבורסה נעלה באדום - ת"א 90 איבד 1.8%
• אלטשולר זינקה 14%, אנרגי'אן ב-9%; נעילה שלילית במדדי הדגל

מחזור המסחר עומד על כ-1.8 מיליארד שקל

רייזור לאבס רייזור לאבס     מדווחת על כניסה ראשונה למדינה באסיה, באמצעות פיילוט מסחרי להטמעת מערכת הבינה המלאכותית DataMind בצי משאיות כבדות של חברת כרייה. היקף ההזמנה הראשונית קטן יחסית ועומד על כ-90 אלף דולר, אבל החברה מקווה כי הפיילוט יוביל בהמשך לפריסה רחבה יותר בצי המשאיות של הלקוח - רייזור לאבס נכנסת לאסיה: פיילוט של 90 אלף דולר

הפניקס הפניקס -1.07%     יורדת - מימוש של משפחת טראמפ בהפניקס - קושנר החזיר את כל ההשקעה בהפניקס - ונשאר עם מניות בשווי 3.3 מיליארד שקל

• קבוצת משקיעים פועלת לרכישת החזקות חברת החשמל ב-IBC
• ההשקעה הטובה ביותר בשנה האחרונה: איך 100 אלף שקל הפכו ל-427 אלף

עשות עשות -0.69%      חתמה על הסכם מסגרת ארוך טווח בהיקף של כ-58 מיליון דולר עם לקוח אמריקאי בתחום התעופה, לאספקת מערכות המיועדות למטוסי בואינג 787 דרימליינר. האספקות הראשונות במסגרת ההסכם צפויות להתחיל בשנת 2028. במסגרת ההסכם תספק עשות מערכות העברת כוח למדפי הכנפיים עבור דגמים שונים של מטוס הנוסעים. תקופת ההסכם הוגדרה עד לסיום מחזור הייצור של דגמי המטוס, כך שההכנסות מהעסקה צפויות להיפרס לאורך שנות הייצור, בהתאם להזמנות ולאספקות בפועל, ולא להירשם במלואן עם החתימה - עשות: הסכם מסגרת של 58 מיליון דולר למערכות לבואינג 787

מנרב מנרב -0.08%    , אלקטרה אלקטרה -2.47%     ויצרנית הרכבות הצרפתית אלסטום השלימו את הסגירה הפיננסית של פרויקט הרכבת הקלה "נופית", שתחבר בין חיפה, נוף הגליל ונצרת. במסגרת הסגירה, קונסורציום של תאגידים בנקאיים וגופים מוסדיים בהובלת בנק לאומי יעמיד לפרויקט מימון בהיקף של כ-3.9 מיליארד שקל. היקף עבודות התכנון וההקמה נאמד בכ-4.6 מיליארד שקל, ולצדו צפויים השותפים לספק שירותי הפעלה ותחזוקה בהיקף מצטבר של כ-5 מיליארד שקל לאורך תקופת הזיכיון. השלמת המימון מהווה אבן דרך מרכזית במעבר של הפרויקט משלב התכנון וההיערכות לביצוע מלא. הקו, שאורכו כ-41 קילומטרים, צפוי לכלול 20 תחנות ולשרת את מטרופולין חיפה ואת יישובי הגליל, עם תחזית לכ-120 אלף נוסעים ביום. אלסטום תהיה אחראית על מערכות המסילה, החשמול, האיתות והתקשורת ועל אספקה ותחזוקה של 54 רכבות מדגם Citadis, בעוד אלקטרה ומנרב יובילו את עבודות ההנדסה האזרחית והתשתיות. ההפעלה והתחזוקה יבוצעו במשותף בידי אלקטרה אפיקים, מנרב ואלסטום. לפי הערכות הפרויקט, הקו עשוי לקצר את זמני הנסיעה באזור בכ-40% ולחזק את החיבור התחבורתי בין מוקדי התעסוקה והאוכלוסייה בצפון.

טכנולוגיית האלומיניום-אוויר עדיין לא מייצרת הכנסות משמעותיות כשלשורה התחתונה מגיע בעיקר אוויר, אבל בתחום אחד פינרג'י -4.39%     כבר צברה ניסיון לא מבוטל: גיוסי הון. יום אחרי שהמניה זינקה ב-8% למחיר של 3.11 שקלים, החברה ניצלה את העלייה כדי להכניס לקופה עד 37.6 מיליון שקל - באמצעות הקצאת מניות במחיר נמוך ממחיר השוק ובצירוף אופציות ארוכות טווח שמעמיקות עוד יותר את ההטבה למשקיעים החדשים. המשקיעים ישלמו 2.71 שקלים למניה, דיסקאונט של כ-13% לעומת מחיר הסגירה אתמול, ויקבלו על כל מניה גם אופציה למניה נוספת במחיר מימוש של 5 שקלים ולתקופה של 4.5 שנים. כשמכניסים לחישוב גם את שווי האופציה, ההנחה האפקטיבית בחבילה עשויה להגיע לכ-35%-40% - בין אלומיניום לאוויר: פינרג'י מגייסת בדיסקאונט אפקטיבי של עד 40%

סולל בונה, מקבוצת שיכון ובינוי שיכון ובינוי -1.44%   , תקים את הקמפוס החדש של מכללת סמינר הקיבוצים, לאחר שהחטיבה המסחרית של החברה זכתה בפרויקט בהיקף של כ-400 מיליון שקל. העבודות צפויות להימשך כארבע שנים, ובמהלכן תמשיך המכללה לקיים את הלימודים כסדרם.

הקמפוס החדש ישתרע על שטח בנוי כולל של כ-46,900 מ"ר ויכלול חמישה מבנים בני שש עד שבע קומות. המבנים ירכזו את הפעילות החינוכית, האקדמית והמינהלית של המכללה וישמשו, בין היתר, להוראה, לפעילות הפקולטות ולהנהלה. במתחם יוקמו גם ספרייה, אולמות ספורט ותנועה, מרכז לאמנויות וגני ילדים.

טרום פתיחה

מסביב אדום - נפילות בשווקים - ולמה יש תקווה שהן יעצרו. הסיפור הוא השבבים. קריסה במניות השבבים אחרי יום קשה לשבבים אתמול בוול סטריט. אפל מעל אנבידיה; השקיעה הכי מעט ב-AI - ועכשיו היא שוב החברה הגדולה בעולם. האם זה בהכרח ירידות ב'טנק'? 

נתחיל מהארביטראז'. היום הקשה בוול סטריט כבר מגולם במחירים. הבורסה שלנו והדואליות ספגו את הירידות בזמן החפיפה במסחר. הנפילות באסיה במיוחד בשבבים לרוב משפיעות לרעה, אבל הירידות האלו באסיה הן תגובה לאמש ולא מחוללות המשך ירידות - החוזים יציבים.  אז ממש לא בטוח שהטנק צריכים לקבל עוד הנמכה.

עם זאת, חולשה בשבבים בשל החשש מהאטה ברכישות הצפויות במקביל להאטה בהשקעות ב-AI כמובן תחלחל למניות הישראליות. האם תהיה האטה כזו? אף אחד לא יודע, אבל מה שברור שההשקעות של ענקיות הטק רק הולכות ועולות ובינתיים ללא תשואה. עם את, יש גם בהתפתחויות האחרונות נקודות אור ל'טנק' - מדברים על התעצמות סין וייצור רחב יותר מקומי סין מטלטלת את מניות השבבים: סנדיסק צונחת ב-12% ו-ASML מאבדת 7% . קמטק ונובה מייצרות מערכות בדיקה ולא משנה להם אם זה סין או ארה"ב. לכאורה זה יכול להעלות את הביקושים. בסופו של דבר - וחשוב לזכור: אלו מניות מאוד תנודתיות, מסוכנות, אבל גם אם סיכויים לאפסייד כי הן בחזית המהפכה. 

בתחושת בטן - לא נופתע ממימושים עמוקים גם אצלן. במבחן המכפיל, הן מעט מתחת לממוצע חברות השבבים, אבל מכפיל רווח נשען על סיקל עולה ברווחים, וזאת שהאלה - האם הרווחי יעלו כמו שמצפים. תקלה אפילו קטנה וירידה בשיעור הצמיחה, תשפיע דרמטית על מחירי המניות.     

הנה רשימת המניות הדואליות העיקריות. כנסו כאן לרשימה המלאה - מניות דואליות ופערי ארביטראז'