הדולר מאבד 0.9% - למה זה טוב לארה״ב?
התנודתיות בשוק המט"ח נמשכת במקביל לטלטלה שעוברים השווקים הפיננסים בצל ההתפתחויות האחרונות במלחמת הסחר
שער הדולר מאבד עוד 0.9% ונסחר לפי מחיר של 3.62 שקל לדולר אחד. ההסבר לכך הוא ששער הדולר פועל הפוך מהמגמות בוול-סטריט. בשעה שהבורסה בארה״ב עולה, היא מעלה יחד איתה את החשיפה היחסית של הגופים המוסדיים בישראל לדולר, מה שמאלץ אותם למכור דולרים תמורת שקלים. בתורם, המכירות האלה יוצרים לחצי היצע שדוחפים את הדולר למטה. בשבוע האחרון עלה ה-S&P 500 בלמעלה מ-7%, שעה שצמד הדולר-שקל ירד ב-1.6%. הצמד היה בשיא בתחילת אפריל, אז נסחר ב-3.8 שקל, וירד ב-5.2% למחירו היום - דולר שקל רציף -0.29%
המוסדיים מחזיקים בהיקף עצום של נכסים דולריים - השווי נאמד בכ-3 טריליון שקל. אלה מהווים כ-22% מסך הנכסים בתיקי המוסדיים. זה נחשב שיעור חשיפה גבוה יחסית. כדי להבין את השפעת המוסדיים על שער הדולר, נניח וה-S&P 500 עלה או ירד ב-1%. במקרה כזה נוצר פער של 30 מיליארד שקל ללמעלה או למטה. הסיבה שהמוסדיים כל כך חשופים לדולר ביחס למוסדיים במדינות אחרות היא שיש פה יותר מדי כסף ולא מספיק נכסים - ולכן צריך לשים חלק מהביצים בחו״ל.
לא רק אל מול השקל נחלש הדולר, אלא גם ביחס לסל המטבעות הבין־לאומי. דולר חלש הוא טוב לטראמפ וטוב לארה״ב. מדד הדולר, שמודד את ערכו אל מול סל של מטבעות זרים, ירד השבוע לרמה הנמוכה ביותר מאז 2022, על רקע המתיחות בין הנשיא דונלד טראמפ, לראשי הפדרל ריזרב. במקביל, האירו עלה אתמול ב-1.3% מול הדולר, כאשר גם הין היפני והפרנק השוויצרי התחזקו מול המטבע האמריקאי. מאז השבעתו של טראמפ ירד הדולר בחדות ובסך הכל איבד כ-10% מערכו.
דולר חלש טוב לארה״ב - בגלל שזה יוצר מצב בו יבואנים צריכים לשלם יותר בכדי לייבא סחורות ומנגד, יצואנים מקבלים יותר דולרים כשהם מייצאים סחורות. מציאות כזו יוצרת מצב בו הכדאיות הכלכלית של הייבוא קטנה בעוד הכדאיות הכלכלית של יצור לייצוא, וממילא גם ייצור לצריכה מקומית עולה בהרבה. דולר חלש טוב לטראמפ - כי זה טוב לתעשיינים האמריקנים, שבין היתר בחרו בו בגלל הבטחתו ׳להחזיר עטרה ליושנה׳ ולהעיר את הסקטור התעשייתי בארה״ב.
- "טראמפ הבטיח להגן עלינו מפני התקפות ספקולטיביות בשוק המט"ח"
- רוצים להשקיע במט"ח -הנה מכשיר שכנראה לא שמעתם עליו, אבל הוא השיטה המועדפת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהצד השני של המטבע, דולר חלש תורם לאינפלציה מאחר וסחורות שכן מיובאות עולות יותר כסף עבור היבואן, ממה שמתגלגל הלאה לצרכן. ומהצד של פועלי הייצור - ברגע שיש מפעלים שמייצאים סחורות אל מחוץ לגבולות המדינה, ייתכן ושכרם ישתפר, תהליך שלדעת חלק מהכלכלנים תורם להתגברות האינפלציה, וזה קרה גם בשיראל - תראו מה קרה ליוקר המחיה באיזור תל אביב עם תעשיית ההיי־טק לייצוא.
שוק המט״ח: הזירה הנזילה והכאוטית בעולם - אבל יש לו כיוון ברור
שוק המט״ח הוא כר פורה לספקולנטים. הוא נזיל מאוד, יש בו המון שחקנים עם אינטרסים שונים: גופים מוסדיים, יבואנים, יצואנים, בנקים מרכזיים, סוחרים ספקולנטים ועוד. תיתכן תקופה שלאורכה ימדדו ביקושים גדולים לדולר אך השקל לא יחלש, אלא יתחזק. והפוך - תיתכן תקופה בה ימדדו ביקושים מצרפיים גדולים לשקל אבל הדולר לא ירד. הכיוון שאליו הולך הדולר בתקופה של ימים בודדים, שבועות ספורים או חודשים אחדים אינו ניתן לניבוי גם בימי רגיעה, על אחת כמה וכמה כשהמחזיק במושכות הוא דונאלד טראמפ.
אבל המגמה הכללית של הדולר היא היחלשות אל מול השקל. בשנות האלפיים היינו ממירים דולר ׳ברחוב׳ לפי שער המרה של 5 שקל לדולר. ב-2020 כבר התחלנו לחשוב על לעבור ל-3 שקל עבור דולר אחד. השקל מתחזק לאורך השנים וימשיך לעשות זאת. הסיבה: אנחנו מייצרים יותר, אנחנו מייצאים יותר וזה מביא לתנועות הון ששוחקות את הדולר. כדי שתוכלו להגן על התיק שלכם מפני שחיקה של המט״ח, הכנו בעבר מדריך לגידור הדולרים שלכם מפני שחיקה לאורך זמן.
- 2.גולדפינגר 25/04/2025 12:05הגב לתגובה זוארהב לא תחזור לימי גדולתה כמעצמה יצרנית כמו שהיה בשנות ה60. ארהב עברה לכלכלה של שרותים ותעשית המידע שאינה מוגבלת במיקום גאוגרפי.
- 1.אהבתי את הכתבה (ל"ת)מישל 25/04/2025 10:51הגב לתגובה זו
שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים?
ירידות בוול סטריט מובילות לעלייה בשער הדולר, מה קורה בשאר המטבעות ו-5 דברים שצריך לדעת על הדולר
דולר שער הדולר ממשיך להתחזק גם היום ונסחר ב-3.28 שקלים לדולר - דולר שקל רציף -0.29%
העלייה הזו מגיעה אחרי שרק לפני ימים אחדים הדולר כבר היה מתחת ל-3.2 שקלים. מה שגרם לשינוי המגמה הוא הירידות בוול סטריט. כאשר שוקי המניות בארה״ב יורדים, החשיפה הדולרית של המוסדיים המקומיים קטנה, ולכן הם רוכשים דולרים כדי להשיב אותה לרמה הרצויה, תהליך שמחזק את המטבע האמריקאי. המהלך קורה באופן הפוך בזמן עליות בשוק.
העלייה בשער הדולר בימים האחרונים לא אמורה להשפיע על החלטת הריבית. שער הדולר עדיין נמוך מאוד כשהוא מבטא ירידה של מעל 10% מתחילת השנה. דולר נמוך אמור להשפיע על מחירי היבוא ולהפעיל לחץ כלפי מטה שממתן ביקושים ואינפלציה. כלומר, זה עוד גורם מדכא אינפלציה שגם ככה ירדה לגבול ולתוואי של בנק ישראל. לכאורה אין לבנק ישראל ולנגיד, פרופ' ירון אמיר שום סיבה שלא להוריד הפעם את הריבית (בשבוע הבא).
בכל מקרה, נזכיר כי הכלכלנים בבנקים ובבתי ההשקעות סבורים כי הטווח הראוי לשער הדולר הוא 3.20-3.30 שקלים לדולר. בבנק דיסקונט מדברים על המשך שער הדולר בחודשים הבאים כשתרחיש מייצג וסביר שלהם הוא שער דולר ב-3.06 שקלים לדולר - "שער הדולר יירד ל-3.06 שקלים" - מעריך האסטרטג הראשי של דיסקונט.
- שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל לעלייה בשער הדולר הרציף, גם שער האירו הרציף - אירו שקל רציף -0.1% עולה בשיעור משמעותי של 0.9%.
5 דברים שצריך לדעת על הדולר
הדולר האמריקאי הוא המטבע הנסחר ביותר בעולם - הוא משמש כבסיס לעסקאות סחר בינלאומיות, לחוזים עתידיים ולרזרבות של בנקים מרכזיים בכל העולם.
הדולר מוגדר כמטבע רזרבה עולמי - יותר מ־60% מהרזרבות של הבנקים המרכזיים בעולם מוחזקות בדולרים.
שינויים בריבית הפד משפיעים על ערך הדולר - עליית ריבית בדרך כלל מחזקת את הדולר מול מטבעות אחרים, כי היא מושכת השקעות לשוק האמריקאי.
הדולר משמש כאינדיקטור למצבה של הכלכלה העולמית - במצבי אי-ודאות גלובלית, משקיעים נוהרים לדולר כמקלט בטוח, מה שמקפיץ את ערכו.
דולר חזק עלול לפגוע ביצוא האמריקאי - כאשר ערך הדולר גבוה, סחורות אמריקאיות נעשות יקרות יותר לקונים מחו"ל, מה שעלול לפגוע בתחרותיות.
