UBS צופה שחור לבנקים הישראלים: ימחקו עוד 320 מיליון דולר

"עברנו מחדש על תחזיות שלנו לחשיפת הבנקים הישראלים למוצרים פיננסים מורכבים ואנחנו מאמינים, כי זה הגיוני להניח מחיקות נוספות", כך פותחים כלכלני UBS את סקירתם היום על הבנקים הישראלים.

מאז העדכון האחרון לסקטור וההכוונה האחרונה של בנק הפועלים, מה-11 לינואר, מאמינים ב-UBS שנזקי האשראי הורחבו ומציינים שגם S&P ופיט'ש פרסמו הערות שליליות על שוק האשראי. לאור זאת, צופים בבנק השוויצרי, כי בנק הפועלים יבצע מחיקות נוספות בכ-150 מיליון דולר (לפני מס), בתוספת למה שדווח ברבעון הרביעי. לבנק לאומי, מעריכים הכלכלנים, מחיקות של כ-100 מיליון דולר (לפני מס), כאשר 50 מיליון דולר יבוצעו ברבעון הרביעי והיתרה ברבעון הראשון. בנק דיסקונט, צפוי למחוק 70 מיליון דולר (לפני מס), אשר יחולקו חצי חצי על הרבעון הרביעי של 2007 והראשון של 2008.

לאור זאת אומרים הכלכלנים, כי הם מורידים את תחזיותיהם לרבעון הרביעי והראשון עבור הבנקים הישראלים וצופים, כי הרווח למניה ירד ב: הפועלים ב-2008 בשיעור של 11%. לאומי, ב-2008 ירד ב-5% וב-4% ב-2007. התחזיות עבור דיסקונט ירדו ב-6% ו-8% ל-2007 ו-2008 בהתאמה.

לבנק הפועלים, לאומי ודיסקונט יש חשיפה גדולה לשוק האשראי האמריקני, למרות שחשיפת לאומי ודיסקונט כולה מגובה באשראי פדראלי, אומרים הכלכלנים ומסבירים, כי "בגדול אנחנו חוששים ממחיקות נוספות במוצרי ה-CDO ו-SIV של בנק הפועלים וממחיקה אפשרית בתיק ניירות הערך, בשווי של 564 מיליון דולר המגובה נכסים של בנק לאומי".

שומרים על המלצת "קנייה" לסקטור ובוחרים במזרחי במקום הראשון

סקטור הבנקים הישראלי ירד ב-9% עד כה השנה, מציינים הכלכלנים, זאת בהשוואה לירידה של 12% במדד ת"א 25, ו-12% במדד השווקים המתעוררים MSCI ו-19% במדד הבנקים של השווקים המתעוררים. "כרגע יש לנו המלצת קנייה על כל הבנקים הישראלים אחריהם אנחנו עוקבים, כאשר לאומי ודיסקונט הם האהובים עלינו,, כותבים ב-UBS. "למרות עדכון מחירי היעד שלנו כלפי מטה על פועלים, לאומי ודיסקונט, אנחנו שומרים על המלצת "קנייה" לסקטור אבל מאמינים, כי זהירות מתבקשת בטווח הקצר (חוץ ממזרחי), עד שהדברים יותר יתבהרו".

לסיכום, מסכמים בפירמת ההשקעות ואומרים, כי בנק מזרחי, שבאופן רשמי, אינו חשוף כלל לענייני המחיקות הפך להיות הבחירה העליונה שלנו.