
מה הדליק לגולדמן זאקס נורות אדומות - ומה זה אומר על התיק שלכם?
תיקון של 1.2 מיליון משרות, אינפלציה חוזרת וגירעון של 1.9 טריליון דולר - הבנק הגדול שולח אזהרה למשקיעים ומספק אינדיקטורים שאמורים לעזור למשקיעים
גולדמן זאקס משגר אזהרה למשקיעים: חייבים להיות ערניים במיוחד בחודשים הקרובים. האנליסטים בבנק ההשקעות המוביל מזהים סימני חולשה ראשונים בכלכלה האמריקאית - סדקים בשוק העבודה, תנודתיות מסתתרת בשווקים ולחץ פיסקלי גובר - שעדיין לא משתקפים במגמה החיובית של וול סטריט.
כשהלשכה לסטטיסטיקה של משרד התעסוקה (BLS) חושפת תיקון דרמטי כלפי מטה ל-1.2 מיליון משרות בשנה האחרונה, בבנק ההשקעות מנתחים כי הממשעות היא שהכלכלה חלשה משמעותית ממה שנראה על פני השטח. האנליסטים, בהובלת הכלכלן הראשי יאן האציוס, מציינים שהשוק נכנס לשלב קריטי - הגידול התעסוקתי מאט, הגיוסים נבלמים והלחץ על הצריכה הפרטית מתגבר.
שוק העבודה מתחיל להשתעל - הנתונים שמדאיגים את הבנקים
שוק העבודה, עמוד התווך של הכלכלה האמריקאית, מציג תמונה מדאיגה. אמנם שיעור האבטלה נותר ב-4.3%, אך המדדים המעמיקים מספרים סיפור אחר לגמרי. יחס המשרות הפתוחות למובטלים צנח, קצב הגיוסים החדשים האט והיכולת של מובטלים לחזור לעבודה הצטמצמה דרמטית.
באוגוסט נוספו רק 22 אלף משרות, הרבה מתחת לצפי של 75 אלף. הנתון הנמוך ביותר מתחילת השנה. בגולדמן זאקס מעריכים שההאטה תכה ישירות בצריכה הפרטית, המהווה כשני שלישים מהתמ"ג האמריקאי. אם העובדים יחושו חוסר ביטחון תעסוקתי, הם יקצצו בהוצאות על בתים, רכבים וטיולים, מה שייצור מעגל קסמים של האטה כלכלית.
- התחושה בוול סטריט קשה, אבל הנתונים טובים - מי צודק?
- החשש מתגבר: J.P. Morgan מעלה את הסיכוי למיתון עולמי בעקבות מכסי טראמפ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החמור מכל: תיקון הנתונים חושף שיוני 2025 היה למעשה חודש שלילי, עם אובדן של 13 אלף משרות - הראשון מאז דצמבר 2020.
התנודתיות המסתתרת ומשקולת הגירעון - סיכונים כפולים לשווקים
מדד ה-VIX, "מדד הפחד", נשאר נמוך יחסית סביב 15-16 נקודות בספטמבר, אך גולדמן סאקס מזהיר: הרגיעה מטעה. מרווחי האשראי מתרחבים, מדדי הגנה מפני אינפלציה מראים פערים מדאיגים, והשקעות במניות רגישות במיוחד לשינויי ריבית.
במקביל, הסוגיות הפיסקליות הופכות למשקולת כבדה. הגירעון הפיסקלי צפוי להגיע ל-1.9 טריליון דולר ב-2025 - 6.2% מהתמ"ג - גבוה משמעותית מהממוצע ההיסטורי של 3.8%. המכסים החדשים של טראמפ (10% על יבוא מסין ומקסיקו) מחמירים את המצב, מעלים את האינפלציה ומאיימים על הצמיחה. אם הגירעונות יתרחבו עוד, ההוצאות על ריבית החוב עלולות להגיע לטריליון דולר בשנה, מה שיגביל את יכולת הממשלה לתמוך בכלכלה בעת משבר.
האינפלציה, שכביכול נרגעה, מתחילה להרים ראש מחדש. ציפיות האינפלציה לצרכנים עלו ל-3.2% לשנה, ומדד PCE הליבה צפוי להישאר סביב 2.9%. גולדמן סאקס מזהיר שהאינפלציה הזו אינה זמנית - היא עלולה לעלות וליצור לחץ מתמשך שייפגע במסלול הורדת הריבית.
- מדד המחירים הכי קריטי בשנתיים האחרונות - מה ייחשב להפתעה ומה לאכזבה?
- מה עושים כשהשוק יקר? ההמלצה של מנהל קרן הגידור המוערך
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה...
איך לזהות אם הסכנה אמיתית? 4 אינדיקטורים קריטיים
גולדמן סאקס מציינת ארבעה אינדיקטורים מרכזיים שהמשקיעים לטענתו חייבים לעקוב אחריהם:
מדדי עבודה "אמיתיים": מעבר לשיעור האבטלה הרשמי - בדקו קצב גיוסים, עזיבות ומשרות פתוחות. ירידה מתמשכת כאן מסכנת את הצריכה והכלכלה כולה.
מרווחי אשראי ותשואות אג"ח: דרישה לפרמיה גבוהה בהלוואות או סטייה בתשואות ריאליות מעידה על חשש משחיקה. התרחבות המרווחים עלולה להאט השקעות עסקיות.
הפער בין ציפיות ריבית למדדים בפועל: שינויים בציפיות להקלות מוניטריות או עליית אינפלציה בלתי צפויה עלולים לגרום לתגובה חדה בשווקים. הפד צפוי להוריד ריבית ב-25 נקודות בספטמבר, אך אם האינפלציה תעלה ל-3%, המהלך עלול להיתקע.
ציפיות אינפלציה ארוכות טווח: אם יעלו מעל 3%, זה יעגן אינפלציה גבוהה ויאלץ את הפד להיות פחות אגרסיבי בהורדות ריבית.
הסיכוי למיתון עלה ל-45% לפי גולדמן, גבוה מהממוצע ההיסטורי. החוב הממשלתי ענק, מה שמגביר את הסיכון לפיצוץ פיסקלי.
- 5.אנונימי 11/09/2025 12:11הגב לתגובה זוהעברתי הכל לקרן כספית עכעו אמתין לשער 5000 בs
- 4.בקרוב הפיצוץ למטה. (ל"ת)אנונימי 11/09/2025 10:59הגב לתגובה זו
- 3.הסיבה שפאוול וירון לא מורידים ריבית. כדי לדרדר בכוונה את הכלכלות שלהם למצב שלא תהיה ברירה להנחית ל0 (ל"ת)כלכלן 11/09/2025 10:06הגב לתגובה זו
- אנונימי 11/09/2025 10:17הגב לתגובה זוזה מעיד שכלכלות ישראל וארהב נשלטות על ידי אליטות פיננסיות זדוניות נפוטיסטיות ותאבות בצע.
- 2.שי 11/09/2025 09:50הגב לתגובה זוהשמאל תמיד מוליך אותנו שולל
- אנונימי 11/09/2025 10:11הגב לתגובה זוכיאה לאליטות הן ביססו את מעמדן בזכות נפוטיזם ומינוי בני משפחה ומקורבים לתפקידי מפתח.
- 1.אנונימי 11/09/2025 08:47הגב לתגובה זוהחברה שמשלמת הכי מעט בשוק הפינטק. בושה.

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.

ג'ורג' סורוס - הפילוסוף של השווקים
האיש שהרוויח 10 מיליארד דולר מההימור שלו נגד הליש"ט ב-1992, תרם מיליארדים לקידום הדמוקרטיה ברחבי העולם - ונהפך בעקבות זאת למטרה למפלגות ימין במדינות שונות, רק רצה להיות פילוסוף. סורוס מחפש מצבים של חוסר איזון ובועות, ומהמר גדול כשהוא מזהה הזדמנות: "לא חשוב אם אתה צודק או טועה, אלא כמה כסף אתה עושה כשאתה צודק וכמה אתה מפסיד כשאתה טועה"
הוא נולד ב-12 באוגוסט 1930 בבודפשט, הונגריה, כג'ורג' שוורץ, למשפחה יהודית מהמעמד הבינוני. אביו, טיבדאר, היה עורך דין ואספרנטיסט נלהב ששינה את שם המשפחה לסורוס (שמשמעותו "ימריא" בהונגרית) כדי להסתיר את הזהות היהודית שלהם. החוויה המעצבת בחייו היתה השואה - המשפחה שרדה את הכיבוש הנאצי של הונגריה ב-1944 בעזרת זהויות בדויות. אביו, שהיה שבוי מלחמה רוסי במלחמת העולם הראשונה וברח, השתמש בניסיונו כדי להציל את המשפחה. "אבי לימד אותי שיש זמנים שבהם החוקים לא חלים, ושצריך לקחת סיכונים כדי לשרוד", סיפר סורוס מאוחר יותר.
ב-1947, בגיל 17, סורוס ברח מהונגריה הקומוניסטית לאנגליה. הוא למד בלונדון סקול אוף אקונומיקס תוך כדי עבודה כמלצר ועוזר בבריכת שחייה. שם הוא פגש את קרל פופר, הפילוסוף שהשפיע עליו עמוקות. התיאוריה של פופר על "החברה הפתוחה" עיצבה את השקפת עולמו הן בהשקעות והן בפילנתרופיה. סורוס רצה להיות פילוסוף אקדמי, אבל נכשל בניסיונותיו להתקבל לעבודה באוניברסיטאות.
ב-1956 הוא היגר לארה"ב עם 5,000 דולר ועבד כאנליסט בחברות השקעה שונות. הפריצה הגדולה שלו הגיעה ב-1969 כשהקים את קרן Double Eagle עם ג'ים רוג'רס. ב-1973 הם הקימו את קרן Quantum שנהפכה לאחת מקרנות הגידור המצליחות בהיסטוריה. במשך 30 שנה הקרן השיגה תשואה שנתית ממוצעת של יותר מ-30%.
הרגע המפורסם ביותר בקריירה שלו היה "יום רביעי השחור" - 16 בספטמבר 1992. סורוס עשה הימור עצום בהיקף של 10 מיליארד דולר נגד ההליש"ט, לאחר שהאמין שבריטניה לא תוכל להחזיק את המטבע במנגנון שער החליפין האירופי. הוא צדק - בריטניה נאלצה לפרוש מהמנגנון והליש"ט קרסה. סורוס הרוויח מיליארד דולר ביום אחד וזכה לכינוי "האיש ששבר את הבנק של אנגליה". ראש ממשלת בריטניה דאז, ג'ון מייג'ור, אמר שסורוס "נהנה מאומללות של מיליונים".
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים של סורוס היו סוערים. הוא התחתן שלוש פעמים - עם אנליז ויצ'אק ב-1960 (התגרשו ב-1983), סוזן וובר ב-1983 (התגרשו ב-2005), וטמיקו בולטון ב-2013. יש לו חמישה ילדים משני הנישואים הראשונים. הוא ידוע בחיי החברה האינטנסיביים שלו ובמעורבותו העמוקה בפוליטיקה. הוא תרם מיליארדים לקידום דמוקרטיה וחברה פתוחה ברחבי העולם - מה שהפך אותו למטרה לתיאוריות קונספירציה ולהתקפות מצד מפלגות הימין הקיצוני במדינות רבות.