אגוד: לא צופים ירידה במדדי המניות בין היתר בשל ריבית נמוכה וחוסר תחליפים בשוק האג"ח
"למרות שנראה כי השווקים, במיוחד בחו"ל, עולים בקצב משמעותי בהרבה מהשינוי הריאלי, העליות הללו מגלמות ציפיות להתאוששות חזקה לאורך זמן, מה שספק אם יקרה", כך מדגישים כלכלני בנק אגוד בסקירתם השבועית.
לצד הכרזות על סיום המשבר בחו"ל, נשמע חוסר הביטחון לגבי ההמשך, כאשר לא ניתן להתעלם מהסכנה לחוסנו של הדולר בעולם. עם זאת אומרים באגוד כי "לא ניתן להתעלם מנתוני המאקרו שמשתפרים לאחרונה ומעידים על התייצבות איטית בשווקים".
על רקע אלה, באגוד אומרים כי "המשק הישראלי בולט בינתיים לטובה בצליחתו את המשבר, למרות שבחודש וחצי האחרונים דשדש שוק המניות המקומי בלי כיוון מיוחד של פריצה מעלה או מטה".
כלכלני הבנק לא צופים לפי שעה ירידה מיוחדת במדדי המניות, בין היתר בשל ריבית נמוכה וחוסר תחליפים בשוק האג"ח ועל כן הם לא משנים את המלצותיהם לשיעור האחזקה במניות.
בנוגע להעדפות סקטוריאליות, בבנק אגוד לא משנים עמדות וממשיכים להעדיף סקטורים מחזוריים מסוימים כמו מוצרי צריכה מותרות וסקטור התעשייה (בצפון אמריקה ואירופה), אך מציינים גם את מגזר הבריאות הדפנסיבי.
בבנק גורסים כי "ללקוחות ספקולטיביים מומלצת חשיפה לסקטור הטכנולוגיה בעיקר לחברות עם שווי שוק גבוה ותזרים מזומנים חופשי יציב ולמגזר התשתיות בשווקים המתעוררים, כאשר ברמה גיאוגרפית אנו ממליצים להמשיך בחשיפה לשווקים המתעוררים כדוגמת דרום קוריאה, טיוואן וברזיל".
