טנסנט צפויה להיפגע מהתפרצות הקורונה והיחלשות שוק הפרסום הדיגיטלי
טנסנט TENCENT HOLDINGS חברת האחזקות הענקית הסינית (נסחרת לפי שווי של 375 מיליארד דולר) צפויה לדווח על הכנסות ברבעון השני בסך של 19.5 מיליארד דולר, ירידה של 4% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. ההאטה נגרמת על ידי הגבלות הקורונה שפוגעות בכלכלה הסינית והמשך אתגרים איתם החברה מתמודדת בשוק הגיימינג המקומי, הרווח הנקי צפוי להיפגע גם כן ולרדת ב-30% ל-3.5 מיליארד דולר.
שוק הפרסום והגיימינג, השווקים המרכזיים בהם פועלת טנסנט עלולים להיפגע על רקע חברות ומותגים בסין שמצמצמים את הוצאות הפרסום, וההוצאות הצרכניות על גיימינג נחלשות. תוסיפו לכך את הסביבה הרגולטורית הקשוחה שטנסנט מתמודדת איתה ונקבל סערה מושלמת.
טנסנט, שמנהלת את אפליקציית המסרים הגדולה ביותר בסין WeChat, מרוויחה חלק גדול מהכנסותיה באמצעות הכנסות ממשחקים ופרסום, שני תחומים שסביר להניח שספגו מכה ברבעון השני.
"אנחנו לוקחים בחשבון שההכנסות ממשחקים מקוונים וההכנסות מפרסום ברבעון השני נפגעו, בעקבות קשיים מאקרו עולמיים והתפרצות המגיפה בסין. אנחנו צופים כי המצב יגרום להיחלשות בביקוש לגיימינג בסין", אמר אנליסט של ג'פריס במכתב שפורסם בחודש שעבר.
- מערכת ההפעלה המהפכנית יוצאת לדרך והחברה שמכרה את המוצר ה-50 מיליארד שלה
- בלי שבבים אמריקאיים? טנסנט וביידו מוכיחות שהמירוץ ל-AI לא עוצר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת סין צמחה רק ב-0.4% ברבעון השני, תוך החמצה של ציפיות האנליסטים. מוקדם יותר השבוע המכירות הקמעונאיות ותפוקת סין גם הגיעו מתחת לצפי, נתון שגרם להורדה של 0.1% של הריבית מידית לאחר יציאת הנתונים.
ג'פריס צופה כי ההכנסות מתחום הפרסום הדיגיטלי של טנסנט ירד ב-29% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ל-2.4 מיליארד דולר. ירידה חדה יותר משדווח ברבעון הראשון.
"אנו מצפים שההיחלשות נובעת מהתפרצות המגיפה ואי הוודאות בסביבת המאקרו״, אמר האנליסט של ג'פריס.
ההכנסות מגיימינג, המהווים כשליש מסך המכירות של טנסנט, יהיו במוקד עבור המשקיעים. מגזר הגיימינג בסין ממשיך להתמודד עם אתגרים. בשנה שעברה, הרגולטורים הסיניים אמרו שילדים מתחת לגיל 18 יורשו לשחק במשחקים מקוונים רק עד שלוש שעות בשבוע ורק בזמנים ספציפיים. טנסנט אמרה בעבר שקטינים מהווים רק חלק זעיר מההכנסות שלה, אך בכל זאת, הדבר פוגע בהכנסות.
הרגולטורים גם הקפיאו את האישורים של משחקים חדשים בסין מיולי האחרון ורק באפריל שוב החלו לתת אור ירוק לכניסת משחקים חדשים לגיימינג. בסין, משחקים צריכים להיות מאושרים על ידי הרגולטורים בכדי שיוכלו חברות הגיימינג להרוויח מהם תוך כדי צנזורה מאוד גבוהה על רוב המשחקים.
- קליפורניה נגד טסלה: אולטימטום לשינוי הפרסומים על הנהיגה האוטונמית
- הקרב על האוטונומי: וויימו מגייסת לפי שווי של מעל 100 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
אנליסטים של צ'יינה רנסנס הודיעו כי טנסנט השיקה רק שלושה משחקים לניידים ברבעון השני, כך שתהיה תרומה מאוד חלשה להכנסות מממשחקים חדשים. הם צופים שהכנסות ממשחקים מקוונים יהיו בקיפאון בהשוואה לרבעון המקביל, כאשר ההכנסות מהמשחקים המקומיים ירדו ב-3% וההכנסות מהמשחקים הבינלאומיים יעלו ב-8% משנה לשנה.
על אף האתגרים הקשים איתם מתמודדת טנסנט, האנליסטים של ג'פריס שוריים לגבי הפוטנציאל העתידי של הפעילות של טנסנט בחו"ל. - "לטנסנט יש פייפ-ליין מוצק של כ-30 משחקים שאמורים לצאת בשנים הקרובות", אמרו. "בנוסף למשחקי המובייל, ל-טנסנט יש גם משחקי קונסולות שעתידים לצאת. היא נוקטת באסטרטגיות רב-כיווניות בהתרחבות לחו"ל כמו הקמת צוותי תפעול מקומיים, פיתוח עצמי ופרסום".
היום דיווחה רויטרס כי טנסנט מתכננת למכור את רוב אחזקותיה השוות 24 מיליארד דולר בענקית משלוחי המזון הסינית ״מיטואן״. המשקיעים יצפו לשמוע מהנהלת טנסנט גם לגבי הדבר הזה.
רובוטיקה (רשתות)למה מניית הרובוטיקה הזאת מזנקת היום ב-80%?
חברת AMC Robotics, שפועלת מאז 2014 והשלימה לאחרונה מיזוג SPAC, מציגה רובוט אבטחה אוטונומי למחסנים, שווי שוק של כ־250 מיליון דולר והיקף מצומצם של מניות זמינות למסחר
רובוטיקה מניית AMC Robotics (AMCI) מזנקת ב-80%, יום אחד בלבד לאחר זינוק חד של כ־168%. העלייה האחרונה מצטרפת לגל עניין שנוצר סביב החברה בעקבות שורת התפתחויות עסקיות, ובראשן המעבר לשלב מסחור של טכנולוגיית הרובוטיקה מבוססת הבינה המלאכותית שפיתחה. בשוק רואים במהלך זה שינוי מהותי באופי החברה, ממיזם טכנולוגי בשלב מוקדם לחברה המבקשת לייצר הכנסות בפועל.
AMC Robotics פועלת מאז 2014, אך עד לאחרונה פעלה הרחק מאור הזרקורים של שוק ההון. פעילותה התמקדה בפיתוח פתרונות אבטחה חכמים, בעיקר באמצעות שילוב של ראייה ממוחשבת, עיבוד תמונה ובינה מלאכותית במערכות פיקוח וניטור. אחד המוצרים המרכזיים בפעילות ההיסטורית של החברה הוא קו מצלמות האבטחה YI, שנועד לשימושים מסחריים ותעשייתיים. עם השנים הרחיבה החברה את תחומי הפעילות שלה מעבר למצלמות, מתוך ניסיון להציע פתרונות אבטחה אוטונומיים ומבוססי תוכנה.
לאחרונה חשפה החברה רובוט ארבע-רגלי אוטונומי, המבוסס על טכנולוגיית Visual-AI, המיועד לסיורי אבטחה ותגובה לאירועים במחסנים, מרכזים לוגיסטיים ואתרים תעשייתיים. הרובוט נועד לפעול באופן עצמאי, לנווט בסביבה מורכבת ולהגיב לאירועים בזמן אמת. לפי תיאורי החברה, הרובוט משלב חיישנים מתקדמים עם יכולות עיבוד תמונה ובינה מלאכותית, ומסוגל לקבל החלטות תפעוליות ללא צורך במפעיל אנושי צמוד. השוק הלוגיסטי, שבו נרשמת מגמה מתמשכת של אוטומציה, נתפס כיעד המרכזי ליישום הטכנולוגיה.
מנכ״ל החברה, שון דה, אמר עם פרסום התוכניות למסחור כי החברה נכנסת לשלב חדש בפעילותה. לדבריו, השאיפה היא להביא לשוק מוצרים שיספקו רמת אוטומציה גבוהה יותר ללקוחות ארגוניים, תוך שיפור היעילות והבטיחות באתרי פעילות.
כבר לא שלד בורסאי
בתחילת דצמבר הושלם מיזוג שבמסגרתו חדלה החברה לפעול כשלד בורסאי מסוג SPAC, והחלה להיסחר כחברה תפעולית בנאסד״ק תחת הסימול AMCI. לפני המיזוג, פעילותה הציבורית של החברה הייתה מוגבלת להחזקת כספים בנאמנות, ללא פעילות עסקית שוטפת. עם השלמת העסקה שוחררו הכספים, והחברה קיבלה גישה להון שנועד לממן את המעבר משלב פיתוח לשלב מסחור.
"צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
עו"ד אופיר נאור שמשרדו מייצג כ-8% במבעלי מניות צים נחוש לעצור את שלטון המנהלים בצים "הדירקטוריון היה צריך לרסן ולא עשה זאת", הוא אומר. "כשאין בעל בית, המנהלים 'מתבלבלים'" - הערך האמיתי של צים? "צים שווה יותר מכפליים מהשווי שוק"
חברת הספנות הישראלית בעיצומה של סערה בשבועות האחרונים. ZIM Integrated Shipping Services -1.86% נמצאת במרכזו של אחד המאבקים התאגידיים החריפים שידע השוק בשנים האחרונות. הכל החל בסוף 2024 כשעידן עופר מימש את כל ההחזקות שלו בצים ע"י קנון החזקות שהיוו כ-7.6% מהחברה וככה צים הפכה לחברה ללא בעל שליטה, כתוצאה מזה נוצר "חלל ניהולי" אותו, לטענת חלק מבעלי המניות, הדירקטוריון וההנהלה מנצלים כדי לקדם מהלכים שאינם עומדים בקו אחד עם האינטרסים של כלל בעלי המניות. השיא הגיע כשנחשף שהמנכ״ל אלי גליקמן הגיש, יחד עם רמי אונגר, יבואן קיה לישראל, הצעה לרכישת מלוא המניות של החברה ומחיקתה מבורסת ניו יורק וזאת מבלי שהמידע דווח למשקיעים בזמן, ומבלי שהדירקטוריון גם דאג להפריד בין התפקיד של גליקמן כמנכ״ל-כמנהל לבין האינטרס שלו כרוכש פוטנציאלי.
הדברים האלה מובילים להגשת מסמך עמדה חריף (המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון) שנוסח על ידי עורכי הדין אופיר נאור, עדי גרנות ויעקב שנהב בשם קבוצת בעלי מניות המחזיקים כ-8% בצים. במסמך נטען לשורה של כשלי ממשל תאגידי: הסתרת מידע מהותי מהמשקיעים, ניגוד עניינים של ההנהלה, מינויים חפוזים לדירקטוריון שהגיעו בעקבות התפטרות של שני דירקטורים ותיקים, שימוש במשאבי החברה לניהול מאבק מול בעלי מניותיה, והיעדר הליך מכירה תחרותי ושקוף. הקבוצה דורשת את ההשעייה של המנכ״ל והסמנכ״לים המעורבים בהצעה, ומציעה למנות שלושה דירקטורים בלתי-תלויים כדי לחזור להתנהלות שתשרת את כלל בעלי המניות.
על הרקע הזה פנינו לעו״ד אופיר נאור ממגישי מכתב העמדה, מעורכי הדין המוערכים בארץ בתחום הסדרי חוב ומאבקי שליטה, שגם הספיק ללוות בשנים האחרונות מהלכים אקטיביסטיים בשוק ההון. נאור מכיר מקרוב מצבים שבהם חברה ללא גרעין שליטה נקלעת למשבר אמון בין הנהלה למשקיעים וביקשנו להבין איתו איך צים התגלגלה למצב הזה שבו המנכ״ל מבקש לרכוש את החברה שהוא עצמו מנהל, למה הדירקטוריון לא ניסה לבלום את התהליך בזמן אבל חוץ מהסתכלות אחורה - מה הוא חושב שיקרה בצים קדימה - מה נדרש כדי שהחברה תצליח לצאת מהכאוס הניהולי הזה, מה הערך האמיתי של צים ואיך אפשר להציף אותו והאם באמת חייבים לשקול כאן רכישה?
אחרי שעידן עופר יצא מהתמונה נוצרה שרשרת אירועים שהובילה למתיחות בין ההנהלה לבין המשקיעים. איך, בעיניך, צים הגיעה למצב הזה? מה היה השלב שבו הדברים התחילו לסטות מהמסלול?
- הצעה נוספת לרכישת צים - מה הסיכויים לעסקה?
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יש פה תהליך שקרה בלא מעט חברות ישראליות, שבמסגרתו חברה עוברת משליטה של בעל בית לחברה ללא גרעין שליטה. ראינו את זה בבנקים, בבנק הפועלים, בחברות נוספות כמו כלל אחרי IDB. הרבה חברות גדולות במשק מגיעות למצב שאין בהן בעל שליטה. ואז השאלה היא מה קורה: האם תרבות הניהול נשארת כזו שפועלת לטובת בעלי המניות, או שהמנהלים 'מתבלבלים' ומחליטים לנצל את העובדה שאין בעל בית כדי להעשיר את כיסם על חשבון בעלי המניות.
