טנסנט צפויה להיפגע מהתפרצות הקורונה והיחלשות שוק הפרסום הדיגיטלי
טנסנט TENCENT HOLDINGS חברת האחזקות הענקית הסינית (נסחרת לפי שווי של 375 מיליארד דולר) צפויה לדווח על הכנסות ברבעון השני בסך של 19.5 מיליארד דולר, ירידה של 4% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. ההאטה נגרמת על ידי הגבלות הקורונה שפוגעות בכלכלה הסינית והמשך אתגרים איתם החברה מתמודדת בשוק הגיימינג המקומי, הרווח הנקי צפוי להיפגע גם כן ולרדת ב-30% ל-3.5 מיליארד דולר.
שוק הפרסום והגיימינג, השווקים המרכזיים בהם פועלת טנסנט עלולים להיפגע על רקע חברות ומותגים בסין שמצמצמים את הוצאות הפרסום, וההוצאות הצרכניות על גיימינג נחלשות. תוסיפו לכך את הסביבה הרגולטורית הקשוחה שטנסנט מתמודדת איתה ונקבל סערה מושלמת.
טנסנט, שמנהלת את אפליקציית המסרים הגדולה ביותר בסין WeChat, מרוויחה חלק גדול מהכנסותיה באמצעות הכנסות ממשחקים ופרסום, שני תחומים שסביר להניח שספגו מכה ברבעון השני.
"אנחנו לוקחים בחשבון שההכנסות ממשחקים מקוונים וההכנסות מפרסום ברבעון השני נפגעו, בעקבות קשיים מאקרו עולמיים והתפרצות המגיפה בסין. אנחנו צופים כי המצב יגרום להיחלשות בביקוש לגיימינג בסין", אמר אנליסט של ג'פריס במכתב שפורסם בחודש שעבר.
- מערכת ההפעלה המהפכנית יוצאת לדרך והחברה שמכרה את המוצר ה-50 מיליארד שלה
- בלי שבבים אמריקאיים? טנסנט וביידו מוכיחות שהמירוץ ל-AI לא עוצר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת סין צמחה רק ב-0.4% ברבעון השני, תוך החמצה של ציפיות האנליסטים. מוקדם יותר השבוע המכירות הקמעונאיות ותפוקת סין גם הגיעו מתחת לצפי, נתון שגרם להורדה של 0.1% של הריבית מידית לאחר יציאת הנתונים.
ג'פריס צופה כי ההכנסות מתחום הפרסום הדיגיטלי של טנסנט ירד ב-29% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ל-2.4 מיליארד דולר. ירידה חדה יותר משדווח ברבעון הראשון.
"אנו מצפים שההיחלשות נובעת מהתפרצות המגיפה ואי הוודאות בסביבת המאקרו״, אמר האנליסט של ג'פריס.
ההכנסות מגיימינג, המהווים כשליש מסך המכירות של טנסנט, יהיו במוקד עבור המשקיעים. מגזר הגיימינג בסין ממשיך להתמודד עם אתגרים. בשנה שעברה, הרגולטורים הסיניים אמרו שילדים מתחת לגיל 18 יורשו לשחק במשחקים מקוונים רק עד שלוש שעות בשבוע ורק בזמנים ספציפיים. טנסנט אמרה בעבר שקטינים מהווים רק חלק זעיר מההכנסות שלה, אך בכל זאת, הדבר פוגע בהכנסות.
הרגולטורים גם הקפיאו את האישורים של משחקים חדשים בסין מיולי האחרון ורק באפריל שוב החלו לתת אור ירוק לכניסת משחקים חדשים לגיימינג. בסין, משחקים צריכים להיות מאושרים על ידי הרגולטורים בכדי שיוכלו חברות הגיימינג להרוויח מהם תוך כדי צנזורה מאוד גבוהה על רוב המשחקים.
- X של מאסק מראה סימני התאוששות - ההכנסות עולות, אבל הדרך לאיזון עוד ארוכה
- מניית אלפבית זינקה 70% השנה: כך הבינה המלאכותית הפכה מאיום להזדמנות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
אנליסטים של צ'יינה רנסנס הודיעו כי טנסנט השיקה רק שלושה משחקים לניידים ברבעון השני, כך שתהיה תרומה מאוד חלשה להכנסות מממשחקים חדשים. הם צופים שהכנסות ממשחקים מקוונים יהיו בקיפאון בהשוואה לרבעון המקביל, כאשר ההכנסות מהמשחקים המקומיים ירדו ב-3% וההכנסות מהמשחקים הבינלאומיים יעלו ב-8% משנה לשנה.
על אף האתגרים הקשים איתם מתמודדת טנסנט, האנליסטים של ג'פריס שוריים לגבי הפוטנציאל העתידי של הפעילות של טנסנט בחו"ל. - "לטנסנט יש פייפ-ליין מוצק של כ-30 משחקים שאמורים לצאת בשנים הקרובות", אמרו. "בנוסף למשחקי המובייל, ל-טנסנט יש גם משחקי קונסולות שעתידים לצאת. היא נוקטת באסטרטגיות רב-כיווניות בהתרחבות לחו"ל כמו הקמת צוותי תפעול מקומיים, פיתוח עצמי ופרסום".
היום דיווחה רויטרס כי טנסנט מתכננת למכור את רוב אחזקותיה השוות 24 מיליארד דולר בענקית משלוחי המזון הסינית ״מיטואן״. המשקיעים יצפו לשמוע מהנהלת טנסנט גם לגבי הדבר הזה.
FDA אישרה קסדה ביתית לטיפול בדיכאון – מה זה אומר לשוק?
מכשיר ה-tDCS של Flow יושק בארה"ב ב-2026 במחיר 500 דולר; האם בריינסווי הישראלית עלולה להיפגע?
רשות המזון והתרופות האמריקאית (FDA) העניקה אישור ראשון מסוגו למכשיר ביתי לטיפול בדיכאון מג'ורי (MDD). מדובר בקסדת ה-FL-100 של חברת Flow השוודית, המבוססת על גירוי חשמלי מוחי מסוג tDCS (Transcranial Direct Current Stimulation). האישור, דרך מסלול Pre-Market Approval (PMA) המחמיר, מאפשר שימוש ביתי תחת פיקוח רפואי מרחוק. Flow מתכננת השקה מסחרית בארה"ב במחצית השנייה של 2026, במחיר של כ-500 דולר - דומה למחיר באירופה, שם המכשיר זמין מאז 2020.
ה-FL-100 שוקל 150 גרם, קל יותר מאוזניות אלחוטיות סטנדרטיות, ומספק גירוי חשמלי בעוצמה נמוכה של 2 מיליאמפר דרך אלקטרודות על המצח. הטיפול נמשך 30 דקות, חמש פעמים בשבוע, ומכוון לאזור הקדם-מצחי (DLPFC) האחראי לוויסות מצב רוח. הנתונים הקליניים, המבוססים על ניסוי פאזה 2 עם 174 משתתפים ב-2024, הראו ירידה של 40% בתסמיני הדיכאון בקבוצת הטיפול לעומת 22% בקבוצת הדמה, לאחר ארבעה שבועות. מטא-אנליזה מ-2025 של 25 מחקרים (n=1,200) אישרה יעילות tDCS כטיפול עזר.
האישור מגיע על רקע עלייה של 15% במקרי דיכאון מג'ורי בארה"ב בין 2020 ל-2025, עם 21 מיליון מבוגרים מושפעים (15.5% מהאוכלוסייה). נשים סובלות פי שתיים מגברים (10.3% לעומת 6.2%), ו-13.1% מבני 12 ומעלה דיווחו על תסמינים.
לפי נתוניהרשויות, תרופות נוגדות דיכאון, כמו SSRI, יעילות ב-50%-60% מהמקרים, אך 56% מהמטופלים מפסיקים את הטיפול הראשון תוך שישה חודשים עקב תופעות לוואי כמו עלייה במשקל (25%), הפרעות שינה (18%) והפחתת ליבידו (15%). tDCS מציע חלופה לא פולשנית, ללא תרופות, עם שיעור נשירה נמוך של 8% בניסויים.
- דיכאון עמוק: המחלה השקטה שמשבשת את החיים; האם אפשר גם אחרת?
- המגפה השקטה - תרופות נגד דיכאון נמכרות במעל 20 מיליארד דולר, והשוק צומח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Flow, שהוקמה ב-2016, גייסה 22 מיליון דולר עד 2024, וכעת בסבב גיוס נוסף של 30 מיליון דולר בהובלת Khosla Ventures. החברה מדווחת על 10,000 משתמשים באירופה, עם שיפור ממוצע של 35% בדירוג MADRS (מדד חומרת דיכאון) לאחר 10 שבועות. האישור כולל אפליקציה לניטור התקדמות, עם תזכורות ושילוב נתונים רפואיים. עם זאת, המכשיר דורש מרשם ואינו מיועד למצבים חריפים או כטיפול יחיד ללא פיקוח.
מחפשים יציבות ושפיות? החברה שתמיד היתה שם בשביל זה
צ'ק פוינט הוותיקה לא מחלקת דיבידנד וקצב פעילות ה-M&A שלה אנמי לדעת מומחים, אבל המנכ"ל שהחליף את המייסד והגיוס שביצעה לראשונה עשויים להעיד על שינוי כיוון, ובכל מקרה עם כל החלומות שמסביב, כדאי להחזיק גם אחת כזאת. וגם: למה כדאי להשקיע בהודו ומה מחפשות הענקיות בחברות רובוטיקה
25 שנים לקח למניית ענקית תשתיות הטכנולוגיה סיסקו (סימול:CSCO) לשבור את רמת המחיר אליו הגיעה ב-2000. סיסקו הייתה אחת מחברות הטכנולוגיה שהובילו את "בועת 2000", לצידן של מיקרוסופט, אינטל ודל, ולתקופה קצרה באותה חגיגה הפכה סיסקו לחברה המוערכת ביותר בתבל וזאת למרות הפסדים לא קטנים.
סיסקו הייתה גם זו שזעקה "המלך הוא עירום" וסימנה את תחילת פקיעתה של הבועה הגדולה כשפרסמה את נתוניה לשנת 1999 במרץ 2000, שהחרידו את המשקיעים לנוכח הערכת החברה דאז, והיא גם המניה הטכנולוגית האחרונה ששוברת את שיאי 2000. הסיבה לכך היא מנוע הצמיחה שנוסף לה כתוצאה ממיזוג הבינה המלאכותית שהחזירה למלכת הבועה את הכבוד הראוי לה.
אגב, שווי החברה הגיע אז ליותר מ-500 מיליארד דולר ולאחר התפוצצות הבועה, בסוף 2002, איבדה סיסקו כ-90% מערכה והגיעה לשווי של כ-60 מיליארד דולר.
"ברגע שמאבדים את אמון המשקיעים עקב מכירה כואבת במיוחד, זה יכול לקחת שנים עד שהמשקיעים יאמצו את אמון המניות מחדש", אמר מנהל ההשקעות של חברת ניהול ההשקעות המוסדית הגדולה ממסצ'וסטס, SLC Management. "אנלוגיה לכך תהיה שוק המניות היפני שלקח לו גם עשרות שנים להתאושש מהבועה שלו, בתחום הנדל"ן, בסוף שנות ה-80", הוסיף.
- למה צ'ק פוינט מגייסת אג"ח כשיש לה הר מזומנים בבנק?
- שיתוף פעולה בין צ'ק פוינט לאוניברסיטת בר-אילן בתכנית לימודי הסייבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מבחינת ערך חברה, סיסקו עדיין רחוקה מהשיא דאז. שווי החברה כיום הוא "רק" 317 מיליארד. "התעוררותה המחודשת של המניה", סיכם המנהל מ-SLC, "היא דווקא סימן של ביטחון למשקיעים כי למרות שהם הפכו יותר לחברת 'שירותים' וכבר אינם נחשבים לחברת חדשנות, אפשר להניח שזה מה שהמשקיעים שלהם רצו לראות".
