מניות הקוונטום מזנקות: בוול-סטריט מסמנים את 2026 כשנת המפנה

מניות המחשוב הקוונטי מזנקות אחר שבית ההשקעות Benchmark חידש את הסיקור של IonQ IonQ 9.38%  , די־ווייב קוונטום D-Wave Quantum 8.87%  וריגטי Rigetti Computing בהמלצות קנייה. העליות משקפות את ההערכה כי הענף מתקרב לשלב שבו ניסויים מדעיים ראשוניים מתחילים להפוך לשימושים מסחריים. האנליסט גארי מובלי העניק מחיר יעד של 60 דולר ל־IonQ, של 30 דולר לדי־ווייב ושל 25 דולר לריגטי. בעקבות ההמלצות עולה IonQ בכ־7%, די־ווייב מזנקת בכ־16% וריגטי מתחזקת ביותר מ־8%.

לא צפויה מנצחת אחת

לפי מובלי, שוק המחשוב הקוונטי אינו צפוי להתפתח במודל שבו חברה אחת משתלטת על הענף כולו. החברות פועלות באמצעות טכנולוגיות שונות, וכל גישה עשויה להתאים לסוג אחר של בעיות, ולכן הוא ממליץ למשקיעים לפזר את החשיפה בין כמה שחקניות.

IonQ, די־ווייב וריגטי הן מהחברות הציבוריות הוותיקות שמתמקדות באופן כמעט בלעדי בתחום. שלושתן הגיעו לבורסה באמצעות מיזוגים עם חברות ספאק בין 2021 ל־2022, ומאז הפכו לכלי המרכזי שדרכו משקיעים פרטיים נחשפים לענף.

IonQ מתמקדת במחשוב המבוסס על יונים לכודים, אך הרחיבה את פעילותה גם לתקשורת קוונטית, חישה ואבטחת מידע. האסטרטגיה הזו נועדה להפוך אותה מספקית מחשבים קוונטיים לחברה שמציעה שכבות שונות של תשתית עבור המערכת האקולוגית המתפתחת. התרחבות זו עשויה להעניק ל־IonQ יתרון אם שוק המחשוב הקוונטי יתפתח מעבר למכירת מערכות בודדות. מנגד, היא מחייבת השקעות בכמה תחומים במקביל, בשעה שההכנסות בענף עדיין נמוכות והמודלים העסקיים טרם הוכחו.

די־ווייב כבר מחפשת הכנסות מהשטח

די־ווייב בחרה במשך שנים להתמקד במחשוב קוונטי מסוג annealing, המיועד בעיקר לפתרון בעיות אופטימיזציה. בניגוד לגישות אחרות, הטכנולוגיה שלה כבר משמשת לקוחות במשימות מסוימות בתחומי לוגיסטיקה, תכנון וניתוח מערכות מורכבות.החברה הודיעה במקביל על הרחבת שיתוף הפעולה עם AT&T, שתבחן שימוש במערכות שלה. עבור די־ווייב, עסקאות מסוג זה חשובות משום שהן עשויות להראות כי המחשוב הקוונטי מסוגל להיכנס לתהליכים עסקיים קיימים, ולא להישאר רק במעבדות מחקר.

מוקדם יותר השנה רכשה די־ווייב את Quantum Circuits בעסקה של 550 מיליון דולר. הרכישה מרחיבה את פעילותה גם למערכות המבוססות על שערים קוונטיים, ונועדה לצמצם את התלות בגישה הטכנולוגית היחידה שעליה נבנתה החברה.

ב־Benchmark מעריכים כי מערכות השערים עשויות להתחיל לייצר הכנסות משמעותיות בתוך כשנתיים, לצד מכירת מחשבים קיימים ושירותי מחשוב בענן. עם זאת, החברה עדיין תידרש להוכיח שהביקוש לניסויים ראשוניים יכול להפוך להזמנות חוזרות ובהיקף רחב.

ריגטי נשארת ממוקדת בשבבים

ריגטי נוקטת גישה מצומצמת יותר ומתמקדת בפיתוח ובייצור של שבבים קוונטיים. במקום לבנות בעצמה את כל שכבות התשתית, היא נשענת על שירותי ענן, תוכנה וחומרה של חברות כמו אמזון, מיקרוסופט ואנבידיה. המודל הזה מאפשר לריגטי להפנות חלק גדול יותר מההון שלה לפיתוח המעבדים, אך גם מותיר אותה תלויה בשותפים ובקצב ההתקדמות של המערכות שסביבה. המשקיעים עדיין ממתינים לראות משלוחים מסחריים גדולים יותר והכנסות יציבות יותר מהטכנולוגיה.

Benchmark מעריך כי כלל תעשיית המחשוב הקוונטי תייצר ב־2026 הכנסות של כ־1.5 מיליארד דולר. מדובר בסכום קטן ביחס לשווי שבו נסחרות חלק מהחברות, אך בבית ההשקעות רואים ב־2026 שנה שבה עשוי הענף לעבור מהוכחת יכולת להטמעה מסחרית ראשונית.

• רשות החדשנות תשקיע 100 מיליון שקל בתשתית לאומית למחשוב קוונטי
• האם העולם יאמץ את טכנולוגיית הקוונטום או שזה עדיין בעיקר חלום?

התקדמות נרשמת בעיקר בתחומים שבהם פתרון בעיה אחת יכול להיות בעל ערך גבוה, ובהם פיתוח תרופות, גילוי חומרים חדשים ואופטימיזציה תעשייתית. חברות בתחומים אלה כבר מריצות ניסויים קוונטיים ובחלק מהמקרים מדווחות על תוצאות שמצדיקות המשך השקעה. גם הממשלות מגדילות את התמיכה. בארה״ב הוקצה מימון של 2 מיליארד דולר לחיזוק שרשרת האספקה המקומית, ודי־ווייב וריגטי הגיעו להסכמות ראשוניות לקבלת 100 מיליון דולר כל אחת בתמורה לאחזקות מסוימות מצד המדינה. IonQ וגוגל ויתרו על המסלול בשל התנאים שנלוו אליו.

למרות האופטימיות, מחשב קוונטי יציב, עמיד לתקלות ובעל יכולת לשנות תעשיות שלמות עדיין רחוק כמה שנים לפחות. עד אז צפויות המניות להמשיך לנוע בחדות לפי הודעות על ניסויים, שיתופי פעולה ומימון ממשלתי. נקודת המפנה המסחרית אולי מתקרבת, אך הפער בין התקדמות מדעית לעסק רווחי עדיין גדול.