אורקל מטפסת 2.5%, מיקרון 2%; מה קורה בחוזים העתידיים?
לקראת פתיחה חיובית בוול סטריט - ההפוגה בתקיפות של ארה"ב באיראן מעודדת את השווקים: החוזים עולים עד 1.3% בהובלת הסקטור הטכנולוגי כשהנסיגה במחירי הנפט משפרת את הסיכויים להקלה מוניטרית בהמשך; אנבידיה מתחזקת על רקע פרויקט אפשרי עם OpenAI, ברודקום עולה בעקבות ההסכם עם סמסונג, פורטה ביוסיינס מזנקת ב-39% ומניות האנרגיה נחלשות
נכנסים לשבוע עמוס במיוחד בוול סטריט, עם החלטת הריבית של הפד ביום רביעי ודוחות של 177 חברות, ובהן ענקיות הטכנולוגיה מיקרוסופט, מטא, אפל ואמזון. נכון לעכשיו, השוק נוטה להעריך שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי, בהסתברות של כ-66%, אבל עדיין מגלם סיכוי לא מבוטל של כ-34% להעלאה נוספת.
בינתיים, החוזים העתידיים מצביעים על פתיחה חיובית, כשהירידה החדה במחירי הנפט מקלה את החשש מהתפרצות מחודשת של האינפלציה ומחזירה את המשקיעים לנכסי סיכון. הרגיעה היחסית בלחימה בין ארה"ב לאיראן במהלך סוף השבוע מפחיתה את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית, אחרי שבוע שבו המתיחות במזרח התיכון הכבידה על המדדים, הקפיצה את מחירי האנרגיה והחזירה לשוק את החשש שהפד ייאלץ להמשיך להדק את המדיניות המוניטרית.
זינוקים בחוזים - החוזים על הדאו עולים בכ-1%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים בכ-0.8% והחוזים על הנאסד"ק מטפסים בכ-1.3%, ממתן זינוק של עד 1.7% מוקדם יותר.
מחירי הנפט צונחים על רקע הדיווחים על הפסקה זמנית של התקיפות האמריקאיות באיראן, שנועדה לאפשר חזרה למגעים דיפלומטיים. נפט מסוג ברנט צונח ב-7% לכ-88 דולר לחבית, בעוד הנפט האמריקאי מסוג WTI נסחר ב-84 דולר לחבית. הירידה מפחיתה את החשש שעלויות האנרגיה הגבוהות יתגלגלו למחירים לצרכן, ובמקביל שולחת את תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים מטה בכ-4 נקודות בסיס, לרמה של כ-4.64%.
המגמה החיובית מגיעה לאחר שבוע חלש נוסף בשוק המניות האמריקאי. מדד S&P 500 ומדד הנאסד"ק משלימים שני שבועות רצופים של ירידות, לאחר שביום שישי איבדו 0.6% ו-2.1%, בהתאמה. מדד הדאו יורד ביום שישי ב-0.4% ומשלים שבוע שלישי ברציפות של ירידות. מניות השבבים מובילות חלק מהחולשה, כשהמשקיעים בוחנים מחדש את התמחור הגבוה בענף ואת הקצב שבו חברות הטכנולוגיה ממשיכות להזרים הון לבינה מלאכותית.
המוקד עובר כעת להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. השוק עדיין אינו בטוח כיצד יפעל הבנק המרכזי: לפי התמחור בחוזים, קיימת הסתברות של כ-66% להותרת הריבית ללא שינוי, לצד הסתברות של כ-34% להעלאה. האפשרות להעלאה נוספת קיבלה חיזוק בשבוע שעבר בעקבות הזינוק במחירי הנפט, אך הנסיגה הנוכחית באנרגיה מפחיתה לפחות חלק מהלחץ על הפד.
ארבע מענקיות הטכנולוגיה - מיקרוסופט Microsoft Corp 0.03% , מטאMeta Platforms -1.8% , אפלApple 3.53% ואמזון - מפרסמות השבוע את תוצאותיהן. הדוחות צפויים לקבוע אם המשקיעים ממשיכים לתמוך בגל ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, או מתחילים לדרוש קצב מתון יותר והחזר ברור יותר על ההון. עבור מניות השבבים מדובר במבחן מרכזי: המשך ההוצאות הגבוהות תומך בביקוש למעבדים ולציוד למרכזי נתונים, אך האטה בהשקעות עלולה לפגוע דווקא בחברות שנהנו יותר מכולן מהגאות.
- מורגן סטנלי: המרוויחות הבאות מ-AI הן המשתמשות בו
- הדרך לוול סטריט מתחילה בתל אביב? ההמלצה החדשה של ג'פריס
המניות הבולטות בוול סטריט
סנדיסקSanDisk Corp. -10.79% מטפסת בכ-5% במסחר המוקדם, כחלק מהמגמה החיובית במניות הזיכרונות ואחסון המידע. החברה, המתמחה בכרטיסי זיכרון ובמוצרי אחסון, נהנית מהציפייה להמשך הגידול בביקוש לקיבולת אחסון, בין היתר מצד מרכזי נתונים, יישומי בינה מלאכותית ומכשירים המחייבים עיבוד של כמויות מידע הולכות וגדלות. העלייה מגיעה לקראת שבוע עמוס בדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, שעשויים להבהיר אם ההשקעות בתשתיות מחשוב ממשיכות לצמוח בקצב שמצדיק את התמחור הגבוה בחלק ממניות הענף.
מארוול Marvell Technology Group Ltd. -7.21% עולה בכ-4% לפני פתיחת המסחר, כאשר המשקיעים ממשיכים לזהות אותה כאחת הנהנות המרכזיות מהרחבת מרכזי הנתונים ורשתות התקשורת המתקדמות. החברה מפתחת שבבים ופתרונות קישוריות שמאפשרים להעביר כמויות גדולות של מידע בין שרתים, מעבדים ורכיבי אחסון. הציפייה היא שהמשך ההשקעות של ענקיות הענן בתשתיות בינה מלאכותית יגדיל את הצורך בשבבים מהירים ובמערכות תקשורת מתקדמות. לצדה עולות גם AMD, אינטל, מיקרון וסופר מיקרו קומפיוטר, במה שמסתמן כעלייה רחבה יחסית במניות הקשורות לתשתיות המחשוב.
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.92% מוסיפה כ-1%, לאחר דיווח שלפיו יצרנית השבבים מנהלת מגעים להבטחת מימון בהיקף של כ-250 מיליארד דולר עבור OpenAI. מדובר במהלך שעשוי לתמוך בהקמת פרויקט מרכזי הנתונים הגדול ביותר עד כה, אם אכן ייצא לפועל. עבור אנבידיה, כל הרחבה משמעותית של תשתיות OpenAI עשויה לתרגם לביקוש נוסף למעבדים הגרפיים ולמערכות המחשוב שלה. עם זאת, היקף המימון החריג מדגיש גם את העלויות העצומות שנדרשות כדי להמשיך לפתח ולהפעיל מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית.
ברודקום Broadcom -2.69% מטפסת בכ-2.7%, לאחר שהחברה חותמת על מזכר הבנות להרחבת שיתוף הפעולה עם סמסונג אלקטרוניקס. שתי החברות מעריכות כי היקף הפעילות המשותפת עשוי לעבור את רף 200 מיליארד הדולר בחמש השנים הקרובות, עד 2030. ההסכם מחזק את מעמדה של ברודקום כספקית מרכזית של שבבים, רכיבי תקשורת ופתרונות תשתית לענף הטכנולוגיה. מניית סמסונג בדרום קוריאה מסיימת את יום המסחר בעלייה של כ-1.8%, כאשר המשקיעים מעריכים שהרחבת השותפות עשויה לתמוך בפעילות שתי החברות בתחומי השבבים, האחסון ומרכזי הנתונים.
מנגד, הירידה במחירי הנפט מכבידה על חברות האנרגיה. שברון Chevron Corp. 0.19% יורדת בכ-3% במסחר המוקדם, כאשר מחיר נמוך יותר לחבית מפחית את ההכנסה הצפויה מהפקת נפט וגז. מניית החברה מגיבה גם לשינוי בציפיות המשקיעים לגבי פרמיית הסיכון שנוספה למחירי האנרגיה בעקבות הלחימה במזרח התיכון. ככל שהחשש מהפרעה לאספקת הנפט יורד, כך נחלשת התמיכה במחירי הסחורות ובמניות המפיקות.
אקסון מוביל Exxon Mobil Corp. 0.03% מאבדת כ-3.2% מאותה סיבה. חברת האנרגיה מושפעת ישירות מהירידה במחירי הנפט, גם אם פעילות הזיקוק, השיווק והכימיקלים שלה מעניקה לה פיזור רחב יותר מחברת הפקה טהורה. הירידות מתפשטות גם למניות APA, דיימונדבק אנרג'י, דבון אנרג'י, EOG ריסורסס, אוקסידנטל פטרוליום וולרו אנרג'י, כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה לענף לאחר ירידת מחירי הסחורות.
עבור חברות התעופה, ירידת הנפט פועלת בכיוון ההפוך. דלתא אייר ליינס Delta Air Lines Inc 3.77% עולה בכ-3.2%, על רקע ההערכה כי ירידה במחירי הדלק הסילוני עשויה להפחית את אחת ההוצאות המרכזיות של החברה ולשפר את שיעורי הרווח. ההשפעה עשויה להיות משמעותית במיוחד בתקופות של פעילות גבוהה, שבהן כל שינוי קטן במחיר הדלק מתורגם למיליוני דולרים בהוצאות. לצד השיפור הצפוי בעלויות, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר הביקוש לטיסות ואחר יכולת החברות לגלגל את השינויים בעלויות למחירי הכרטיסים.
יונייטד איירליינס United Continental 2.54% מתחזקת בכ-3.9%, ומציגה עלייה חדה מעט יותר מזו של דלתא. מעבר להשפעה החיובית של הירידה במחירי הדלק, המניה מושפעת גם מדיווח שלפיו יונייטד פנתה בשנה שעברה לדלתא בנוגע לאפשרות למיזוג. בשלב זה אין אישור לכך שמתנהל משא ומתן פעיל, ויונייטד אינה מגיבה לדיווח. עסקה בין שתי החברות הגדולות הייתה צפויה לעמוד בפני מכשולים רגולטוריים משמעותיים, בשל החשש לצמצום התחרות בענף התעופה האמריקאי.
פורטה ביוסיינס Forte Biosciences -8.24% מזנקת בכ-39% למחיר של כ-76.02 דולר, לאחר שארג'נקס מסכימה לרכוש את חברת הביופארמה תמורת 77 דולר למניה במזומן. העסקה מעניקה לפורטה שווי מניות כולל של כ-2.2 מיליארד דולר ומקרבת את המניה למחיר הרכישה. הפער הקטן שנותר בין מחיר השוק לבין ההצעה משקף בעיקר את הסיכון שהעסקה תתעכב או לא תושלם. עבור ארג'נקס, הרכישה מאפשרת לה להרחיב את צנרת התרופות שלה, בעוד שבעלי המניות של פורטה מקבלים אקזיט במזומן ובפרמיה משמעותית למחיר שבו נסחרה החברה לפני ההודעה.
ג'פריס מסמנת עליות של 20% בפורד ובג'נרל מוטורס: מה החזיר את יצרניות הרכב הותיקות למשחק - שתי יצרניות הרכב הוותיקות של דטרויט קיבלו שדרוג משותף מבית ההשקעות ג'פריס, שהעלה את ההמלצה לשתיהן מהמלצת החזק להמלצת קנייה. אצל ג'נרל מוטורס עלה מחיר היעד ל-99 דולר מ-90 דולר, שיעור שמגלם עלייה של כ-20% ממחיר הנעילה של יום שישי. אצל פורד המחיר הועלה ל-17.5 דולר מ-14.5 דולר, ומגלם תוספת של כמעט 22%. מאחורי השדרוג של ג'נרל מוטורס עומד דוח הרבעון השני, שהיכה את התחזיות בשורת ההכנסות וברווח ולווה בהעלאת תחזית לכל 2026. האנליסט פיליפ הושואה מציין שתחזית התמחור השנתית הועלתה לחצי אחוז, הקצה העליון של הטווח שהחברה סימנה קודם, וזאת גם כשהמשמעות היא התמתנות מסוימת במחצית השנייה כדי לשמור על מלאים דלילים לקראת השקות משאיות בסוף השנה. סעיף נוסף שתפס את תשומת ליבו הוא האחריות: החברה חסכה כחצי מיליארד דולר שם במחצית הראשונה, ולהערכת הבנק יש עוד מקום לשיפור ברבעון השלישי ובמידה פחותה ברביעי. סמנכ"ל הכספים פול ג'ייקובסון רמז בעבר שהתיישרות מול הטובות בענף עשויה לשחרר עלויות בהיקף של 2 עד 4 מיליארד דולר לאורך זמן.
אנבידיה, מיקרוסופט ו-IBM מקימות ברית חדשה לאבטחת AI עשרות חברות טכנולוגיה, בהן סיסקו, סיילספורס, דל וסאפ, הקימו את Open Secure AI Alliance, במטרה לפתח כלי קוד פתוח להגנה על מערכות בינה מלאכותית; ברקע: הוויכוח הגובר סביב השאלה האם מודלים פתוחים מהווים סיכון או דווקא מחזקים את אבטחת הסייבר
