השור מוול סטריט
צילום: Istock

"הדבר הכי גרוע שהמשקיעים יכולים לעשות עכשיו זה לממש רווחים"

האנליסטית הראשית של בנק ההשקעות PNC מסבירה כי לשוק יש "עוד הרבה מקום לעלות גבוה יותר" וצופה כי שוק המניות יעלה ב-10% בשנת 2020
נועם בראל | (11)

אם אתה מרגישים את הדחף לממש רווחים עכשיו כשהמניות בשיאים חדשים, כדאי שתלחמו בדחף הזה. כך לפחות טוענת אמנדה אגטי, האנליסטית הראשית של בנק ההשקעות PNC, כשלדבריה, השוק אינו נמצא עדיין בשיא הפוטנציאלי.

"הדבר הגרוע ביותר שהמשקיעים יכולים לעשות עם השוק ברמות הנוכחיות זה לממש רווחים", אמרה האסטרטגית הראשית של בנק ההשקעות, והוסיפיה כי "אנו עדיין חושבים שיש מקום לשוק הזה לעלות גבוה יותר".

הניתוח שלה מגיע זמן קצר לאחר שהדאו ג'ונס חצה את רף 29,000 הנקודות בפעם הראשונה אי פעם, כשהוא משלים עלייה של 32% מאז הירידה שתרחשה בערב חג המולד של 2018. גם ה-S&P 500 זינק בחדות מאז אותו יום - כמעט 40%.

"יש לנו השקפה חיובית למדי לשנת 2020", אמרה. "הייתי מצפה לראות תיקון קל כדי שהיסודות יתחזקו. אבל אנו חושבים ש-2020 תהיה שנה די חזקה".

אגטי היתה אופטימית גם בשנה שעברה, כשאמרה למשקיעים לא להפסיק להאמין בשוק השורי למרות התנודיתיות החריגה. העצה שלה כמובן השתלמה. המניות הגיעו לרמות שיא חסרות תקדים בשנת 2019.

"זה יכול להיות מאוד כואב להתגונן מוקדם מדי", הוסיפה אגטי. "היו לנו לא מעט הזדמנויות לעשות זאת מאז דצמבר 2018, וזו הייתה טעות אם היינו יוצאים מפוזיציות".

כעת, אגטי רואה התפתחות שורית נוספת. היא מכנה את 2020 "סיפור של שני חצאים", וצופה כי המחצית הראשונה תישלט על ידי שיפור בתוצאות וצמיחת הרווחים, ובמחצית השנייה של השנה היא מתריעה כי אי הוודאות סביב הבחירות לנשיאות בנובמבר עלולה להוביל לתנודתיות וליצור לחץ כלפי מטה.

עם זאת, התזה שלה טוענת לשוק גמיש אשר יתחזק נוכח האצה מחודשת ברווחים ובצמיחה הגלובלית. אגטי מעריכה כי המניות עשויות לעלות בכ-10% השנה.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    שוק שעולה ועולה יוצר בועה שתמיד מתפוצצת. מאחרורי הרכישות של הפד אין כיסוי וזה יגיע יום אחד לנקודה של חוסר איזון ואז הכל יתגלה (ל"ת)
    אריאל 19/01/2020 11:39
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    הפסד של טראמפ בבחירות והשוק צונח (ל"ת)
    רועה חשבון 13/01/2020 17:44
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    10% לשנה זה 0.8 לחודש . בשביל זה להתאמץ לא כדאי (ל"ת)
    בדיחה 13/01/2020 17:09
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    לא יעשה 30% לדברייך ..יתכן שרק 10%? לא נוגע לא מתקרב. (ל"ת)
    איצ לגברת אגטי. 13/01/2020 16:57
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    דן 13/01/2020 16:56
    הגב לתגובה זו
    אם כל הבועות עומדת בכל רגע נתון להתפוצץ ....
  • 5.
    כל זמן הוא זמן טוב למימוש רווחים!!! (ל"ת)
    רבקה 13/01/2020 16:51
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    כבר עשור הם רק מוכרים אין סיכוי לעליות (ל"ת)
    המשקיעים הישראלים 13/01/2020 16:46
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כל האופטימיים הולכים ליפול על הפרצוף בחודשיים הקרובים.. (ל"ת)
    לימור 13/01/2020 16:45
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    פחחחח 13/01/2020 16:35
    הגב לתגובה זו
    פחחח
  • 1.
    גדי 13/01/2020 16:35
    הגב לתגובה זו
    בתי השקעות יצאו בזמן, והאזרח הפשוט, שיאבד כל חכסונותיו יקפוץמהגג... המניות עלו והתנתקו מהשוק... ביצועי החברות ב2019 היו גרועות מ2018, אך המניות עלו 30 אחוזים... זה טירוף של בועה...
  • אכן בןעה 13/01/2020 17:48
    הגב לתגובה זו
    כי אין ריבית נורמלית, בנקים מרכזיים מציפים, רכישות חוזרות של החברות ותכלס מצב כלכלי טוב מאוד בעולם אז למה שהשוק ירד?
איש עשיר
צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.


משקיעים  AIמשקיעים AI

פלנטיר עולה 1.1%, מיקרוסופט נחלשת 1.2% - מה עושים החוזים העתידיים?

החוזים העתידיים שטוחים על שערי הפתיחה כשהשוק בדריכות רבה לקראת החלטת הריבית הערב; פלנטיר עולה אחרי חוזה עם חיל הים האמריקאי, גיימסטופ נופלת אחרי תוצאות חלשות אורקל עולה קלות לקראת הדוחות

צוות גלובל |

השוק מגיע היום לנקודת מבחן. הפד' יסיים היום בערב 21:00 שעוננו את הדיונים על החלטת הריבית והשווקים בעצבנות. ביומיים האחרונים ראינו תנודות קלות בלבד, אבל מאחורי הקלעים מצטברות עסקאות גדולות שוק האופציות מספר לנו על תנודתיות של לפחות 1% לכאן או לכאן. יש פה המתנה דרוכה, המשקיעים רוצים לראות האם הקו שמוביל הבנק המרכזי בחודשים האחרונים יישמר, אבל ובעיקר לשמוע מה ייאמר במסיבת העיתונאים של ג’רום פאוול (חצי שעה אחרי הודעת הריבית, כלומר 21:30) לגבי המשך הדרך.

בינתיים, יציבות במסחר של החוזים העתידיים על המדדים. החוזים על הדאו יציבים על שערי הפתיחה אחרי שהמדד גם אתמול סגר שטוח עם ירידה מזערית של 279 נקודות, החוזים על ה-S&P מטפסים קלות אך עדיין סביב שערי הפתיחה גם החוזים על הנאסד"ק כמעט ללא שינוי. באג"ח הממשלתיות ל-10 שנים נרשמת עליית תשואה קלה לכ-4.2% מה שמראה גם את המתיחות לקראת החלטת הריבית ועל האפשרות שהשוק עדיין לא בטוח כמה הפחתות יגיעו בהמשך.

ההסתברות להפחתה של רבע אחוז עומדת עכשיו קרוב ל-90% לפי שוק החוזים, כלומר השוק לא באמת מופתע מהמהלך עצמו. השאלה הגדולה היא מה יקרה הלאה. בתוך הפד' יש הרבה חילוקי דעות בין חברי הוועדה המוניטרית, שזה דבר שאנחנו לא רגילים לראות. חלקם דוחפים להפחתות נוספות בגלל סימני היחלשות בשוק העבודה, וחלקם חוששים שהורדות נוספות עלולות להצית את האינפלציה. פאוול הוא המאזן כאן. הוא יידרש לברור בין הקולות ולהבהיר עד כמה הבנק רואה מקום להמשך הפחתות ב-2026.

דבר נוסף שיקבל תשומת לב זה הפרסום של תחזית המאקרו הרבעונית של הפד'. החודשים האחרונים התאפיינו בנתונים כלכליים חלקיים ולא סדירים בגלל השבתת הממשל, מה שהקשה על המשקיעים - וגם על הבנק המרכזי - להבין את תמונת המצב בכלכלה. לפי מה שאפשר לראות כרגע - שוק עבודה אמנם מתקרר אבל הוא לא נחלש בצורה משמעותית, גם האינפלציה נמצאת קצת מעל הטווח העליון של היעד. זה בדיוק הרקע שמייצר את הדילמה: אמנם אפשר למצוא את ההצדקה להפחתה נוספת אבל ייתכן שלא מדובר במסלול שמאפשר עוד הפחתות רבות.

עוד משהו מעניין, המדדים הגדולים כבר סביב רמות שיא, אבל מתחת לפני השטח אפשר לראות שינוי מסוים. מדד הראסל שמרכז את החברות הקטנות, קבע שיא תוך-יומי חדש ומצביע על מעבר של חלק מהמשקיעים לחברות שנהנות יותר מהפחתות ריבית בזכות עלויות מימון נמוכות יותר. במקביל, מניות הטכנולוגיה הגדולות עדיין מובילות את השוק, אבל אפשר לראות חיפוש רחב יותר אחרי הזדמנויות גם מחוץ למועדון המוכר של שמות הטק הגדולים.