סיידוף מוכר 4% משיכון ובינוי ב-450 מיליון שקל - המניה נחלשת

נתי סיידוף מממש חלק נוסף מהשקעתו בשיכון ובינוי שיכון ובינוי 0%   ומוכר כ-4% ממניות החברה תמורת כ-450 מיליון שקל. ההפצה למשקיעים מוסדיים מתבצעת באמצעות ברק לאומי חיתום ובהנחה של כ-5% על מחיר המניה בבורסה. לאחר העסקה תרד החזקתו של סיידוף לכ-30.4%, והוא יישאר בעל השליטה בחברה.

שיכון ובינוי נסחרת בשווי של כ-11.6 מיליארד שקל, כך ששווי המניות שיישארו בידי סיידוף עומד על יותר מ-3.5 מיליארד שקל. לכך מצטרפים כ-450 מיליון שקל שיקבל מהמימוש הנוכחי.

סיידוף רכש את השליטה בשיכון ובינוי משרי אריסון ב-2018, אז שילם כ-1.1 מיליארד שקל עבור כ-47% מהמניות, במחיר ששיקף הנחה של כ-15% על מחיר השוק. בהמשך הזרים לחברה כספים נוספים, וההשקעה הכוללת שלו הוערכה בעבר בכ-1.4 מיליארד שקל.

מאז עברה שיכון ובינוי שנים תנודתיות. בשלב מסוים שווי החזקתו של סיידוף כבר טיפס ליותר מ-4 מיליארד שקל, ובהמשך נשחק על רקע החוב הגבוה, עליית הריבית, ירידות שווי בפרויקטים והחולשה בשוק הדיור. ההתאוששות במניה בתקופה האחרונה מאפשרת לו כעת להפוך חלק מהעלייה בשווי למזומן.

זו גם אינה הפעם הראשונה שסיידוף מקטין את החזקתו. במרץ 2025 הוא מכר כ-4% מהחברה לשרון אבן חיים, סגן יו"ר שיכון ובינוי, תמורת כ-169 מיליון שקל. יחד עם העסקה הנוכחית, סיידוף מימש בשתי העסקאות יותר מ-600 מיליון שקל, ועדיין נותר עם נתח משמעותי בחברה.

המימוש מגיע בזמן ששיכון ובינוי פועלת לשינוי מבנה המאזן ולהפחתת המינוף. ברבעון השני של 2026 החברה הציגה רווח של 229 מיליון שקל, לעומת 153 מיליון שקל בתקופה המקבילה, והרווח מפעילות נמשכת עלה ל-269 מיליון שקל. מנגד, ההכנסות ירדו לכ-2.3 מיליארד שקל.

מהלך מרכזי נוסף הוא מכירת פעילות האנרגיה. שיכון ובינוי מעריכה כי העסקה עשויה להכניס לה עד כ-2.9 מיליארד שקל אחרי מס ולהקטין את החוב המאוחד נטו בעד כ-5.7 מיליארד שקל. אם תושלם בהתאם לתכנון, היא עשויה לשנות באופן משמעותי את מבנה ההון של הקבוצה, לאחר שנים שבהן רמת החוב היתה אחת הסוגיות המרכזיות סביב החברה.

מבחינת סיידוף, ההפצה הנוכחית מייצרת נזילות של מאות מיליוני שקלים בלי לוותר על השליטה. עם החזקה של 30.4% ובמצב שבו יתר המניות מפוזרות בין הציבור והגופים המוסדיים, הוא נותר בעל המניות הדומיננטי בחברה.

ההנחה של כ-5% שניתנה במסגרת ההפצה אינה חריגה בעסקאות מסוג זה. מכירה של חבילת מניות בהיקף של 450 מיליון שקל דרך המסחר הרגיל היתה עלולה ליצור לחץ משמעותי על המניה, בעוד שהפצה מוסדית מאפשרת לקלוט את הכמות בעסקה מרוכזת בתמורה להנחה.

• מכרזי מטרו ב-100 מיליארד שקל והנפקות בדרך: ענף התשתיות בבורסה מזנק
• שיכון ובינוי זכתה במכרז דיירים להקמת כ-256 דירות בפסגת זאב

בשורה התחתונה, סיידוף נכנס לשיכון ובינוי לפני כשמונה שנים עם השקעה של כ-1.1 מיליארד שקל עבור כמעט מחצית מהחברה. כיום הוא מחזיק פחות משליש, כבר מימש מאות מיליוני שקלים, והיתרה שבידיו שווה יותר מ-3.5 מיליארד שקל.