האוצר נכנע - אל על תקבל ערבות מדינה להלוואה של 400 מיליון דולר
משרד האוצר אישר אמש, להעניק לחברת התעופה אל על -0.2% ערבות מדינה על הלוואה בהיקף של 400 מיליון דולר. הערבות תהיה כפופה לעמידת החברה בתנאים אותם הציב האוצר, הכוללים בין היתר, קיצוצי שכר ופיטורים, ביטול יעדי טיסה והזרמת הון מצד בעלי החברה.
על פי הדיווחים, אתמול בערב משרד האוצר אישר ערבות מדינה, בגובה של עד 80%, להלוואה של 400 מיליון דולר. עם זאת, האישור הותנה במספר תנאים, ובשורת צעדי התייעלות מעבר לתכנית אותה הציגו בחברה, בסכום כולל של 50 מיליון דולר, הכוללים בין היתר קיצוצי שכר, פיטורים, וביטול יעדי טיסה בעלי רווחיות פחותה.
בנוסף, לתכנית ההתייעלות דורשים באוצר מהחברה לקדם פריסה מחדש של חובותיה בהיקף של 150 מיליון דולר. לצד זאת, בעלי השליטה בחברה, משפחת בורוביץ', יידרשו לתמוך במהלך באמצעות הזרמת 100 מיליון שקל.
בשבוע שעבר, דיווחה החברה כי בית הדין האזורי לעבודה בתל אביב, אישר שחרור חלק מעודפי קופות הפיצויים המרכזיות של עובדי החברה, באופן אשר צפוי לשחרר לחברה כ-105 מיליון שקל.
- הסטארט-אפ שביקש לשנות את עולם העבודה פושט רגל, ומה קרה היום לפני 77 שנה
- יותר טסים לחו"ל, החברות הישראליות ממשיכות לתפוס נתח שוק רחב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה נוספת:
האם הקורונה תהרוג את אל על? כנראה שלא, אבל חברת התעופה בצרות
- 18.יוסי 13/05/2020 01:35הגב לתגובה זופקידים אפסים. נדיבים על חש,חן הציבור. עוד מיליארד שקל מהכיס שלנו שנמסרו במתנה למשפחת בורוביץ . אבל דמי אבטלה נותנים בקמצנות. צריך למנות מיד שר לעינייני גניבה מהציבור.
- 17.כל הכסף לכיסיי הטייסים שירקו לנוסעים לפנים (ל"ת)בושה 12/05/2020 06:59הגב לתגובה זו
- 16.מיטל 12/05/2020 02:43הגב לתגובה זולכל המגיבים שידם קלה על ההדק, אין לכם מושג על מה אתם מדברים. חבורת ממורמרים, קמצנים שמתים לטוס אל על. אם יקר לכם, תטוסו בחברות זרות. אל על לא צריכה לקוחות כמוכם. לידיעתכם, אל על לא מקבלת כסף מהמדינה, רק ערבות להלוואה אז זה ממש לא עניינכם מה הבעלים עושים בכספם.
- מיכל 13/05/2020 11:43הגב לתגובה זו״קמצנים שמתים לטוס אלעל״? - חברה כושלת ולואוקוסט במסווה. מי רוצה להצטופף במטוסים המזעזעים שלהם.
- 15.על זה האזרחים היו צריכים לצאת היום לרחובות (ל"ת)שם 12/05/2020 00:56הגב לתגובה זו
- 14.שחר 12/05/2020 00:35הגב לתגובה זוחבל שעוזרים להם. בעלי השליטה הם בעלי נכסים רבים, שימכרו קצת נכסים ויחזירו חובות. חבל שהממשלה עוזרת לחברה פחחח הזאת. מזמן איחלתי שתיפול. לעובדים שלהם הם במילא לא דואגים.
- 13.גלית 11/05/2020 22:26הגב לתגובה זואל על היא נכס למדינה
- כנראה שאת לא יודעת מה ההבדל בין התחייבות לנכסים (ל"ת)ג'יי 12/05/2020 14:21הגב לתגובה זו
- 12.גלית 11/05/2020 22:25הגב לתגובה זואל על היא נכס למדינה. בכל מדינה אחרת נתנו הרבה יותר ללא בקשה לפיטורי עובדים.
- 11.התייעלות=מחירים מופקעים על חשבון האזרחים? (ל"ת)האיש 11/05/2020 18:58הגב לתגובה זו
- 10.ישראלים 11/05/2020 17:18הגב לתגובה זועסקים קטנים קודמים לאל על המנופחת ובעלי משכורות מנופחים מעל ומעבר , המשק זקוק לעסקים קטנים שימשיכו להשתקם ולפרנס משפחות רבים בישראל . על על תמתין , היא יכול להתגלגל ולהמשיך עם מה שיש לה בצנרת ושתמכור נכסים להתייעלות .
- 9.אביבה 11/05/2020 16:41הגב לתגובה זואנשים קטנים ו ממורמרים?? כול כותבי התגובות,
- 8.ג'ק 11/05/2020 15:55הגב לתגובה זוהמדינה תמכור את האוירון המדהים של ראש הממשלה ובכסף הזה תממן את הסיוע לחברות התעופה שתתחייבנה להתייעל ולהשיב את הכסף תוך 20 שנה .
- 7.אל על בדיחה עלובה ועל חשבוננו (ל"ת)בדיחה על חשבוננו 11/05/2020 14:26הגב לתגובה זו
- 6.יוסף 11/05/2020 12:52הגב לתגובה זומה זאת אומרת האוצר מתווה תהליכי התייעלות...ממתי האוצר מתערב בניהול? ומה פתאום המדינה נותנת רשת ביטחון כזאת לחברה פרטית? אלעל צריכה להיסגר ולהיפתח מחדש באופן אחר, יותר יעיל, טסה בשבת, שורת לקוחות ומחירים תחרותיים...
- 5.אריק 11/05/2020 11:34הגב לתגובה זוחברה רקובה שצריך לפרק ולהקים מחדש.מחירי שחיתות,גונבים נקודות לנוסעים מתמידים,נציגים סתומים וממש לא נחמדים.
- 4.הדג מסריח מהראש 11/05/2020 11:22הגב לתגובה זוהתנאי לסיוע חייב להיות כפוף לחריש עמוק של התייעלות מגובה 0 עד גובה 40000 רגל . אין ספק שישראל חייבת חברת תעופה רצינית אבל כזו שמנוהלת הייטב .
- 3.המדינה ביקשה התייעלות של 50 מליון דולר בכל שנה. ול 11/05/2020 11:09הגב לתגובה זוהמדינה ביקשה התייעלות של 50 מליון דולר בכל שנה. ולא חד פעמית כפי שכתוב כאן. הזרמת הון מהבעלים נדרשת של 100 מ שח ולא דולר כפי שכתוב בכותרת
- 2.תמים 11/05/2020 11:02הגב לתגובה זואל על חברה של נוכלים וגנבים. ההנהלה והוועדים רק מצצו את החברה עד שהגיעה לפשיטת רגל. מזמן היו צריכים לפרק את החברה.
- 1.דודו 11/05/2020 09:58הגב לתגובה זושכר הטייסים ימשיך להיות בשמיים,מצבת כח האדם תמשיך להיות מנופחת, יקצצו שכר למעט עובדים,וזוטרים. ועוד כמה שנים המדינה תשלם את ההלוואה/מענק הזה
- ברור ! (ל"ת)אדי 11/05/2020 13:01הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 1.05% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0.76% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט - מה המכפיל שלה?
קבוצת סקופ מתכות, סקופ 2.67% ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.
סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. הרווח הנקי של החברה ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל ואפשר להנח שהוא מייצג: גם ברבעון הראשון והשני של השנה הקצב נשמר סביב 39 מיליון שקל לרבעון, לעומת הרבעון הרביעי של 2024 שבו נרשמה צניחה ברווח ל-28 מיליון שקל, שגררה גם ירידה במחיר המניה. מאז נרשמה התאוששות הדרגתית, והחברה נסחרת כיום במכפיל רווח של כ-11, מכפיל שגם תואם מבחינה ענפית.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.
בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי
פילוח מגזרי פעילות
הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
