נעילה חיובית בוול-סטריט; פאלו אלטו נפלה ב-7%, סימילרווב צנחה ב-35%

המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות, כאשר המשקיעים עיכלו את פרוטוקול הפדרל ריזרב ונרגעו מהטלטלה האחרונה סביב מניות הבינה המלאכותית. מדד S&P 500 עלה בכ-0.5%, הנאסד"ק התחזק בכ-0.8%, ואילו הדאו ג'ונס הוסיף כ-0.2%.

מניות הטכנולוגיה הובילו את המגמה, לאחר תקופה סוערת במיוחד בסקטור התוכנה. לפי הערכות בוול-סטריט, הירידות האחרונות היו חדות מדי. עם זאת, בשוק ממשיכים לבחון את ההשפעה ארוכת הטווח של השקעות עתק בבינה מלאכותית ואת השאלה מי מהחברות תצליח לתרגם את ההשקעות לרווחיות.

במקביל, פרסום פרוטוקול ישיבת הפד האחרונה הצביע על כך שקובעי המדיניות אינם ממהרים להפחית ריבית נוספת, אך מותירים פתח להקלה אם האינפלציה תתקרב ליעד. חלק מהחברים אף ציינו כי ייתכן שיהיה צורך בהותרת הריבית ללא שינוי לפרק זמן ממושך, ואחרים רמזו כי אם לחצי המחירים יתמידו, גם העלאה נמצאת על השולחן. בשוק החוזים מגולמות לפחות שתי הפחתות ריבית במהלך השנה.

נתוני מאקרו שפורסמו במקביל חיזקו את התחושה שהכלכלה האמריקאית ממשיכה להפגין עמידות. הייצור התעשייתי בינואר רשם את העלייה החדה ביותר זה כמעט שנה, הזמנות לציוד עסקי עלו מעבר לציפיות, והתחלות הבנייה הגיעו לשיא של חמישה חודשים. על רקע הנתונים, תשואת האג"ח ל-10 שנים טיפסה ל-4.08%, והדולר התחזק בכ-0.5%.

• ירידות חדות בוול סטריט: הנאסד"ק איבד 2.2%, פאלו אלטו ירדה 4%, טבע 2.4%
• הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אלביט זינקה ב-15%, למונייד עם 16%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשוק הסחורות נרשמה תנודתיות: הנפט זינק בעקבות דיווחים על מתיחות אפשרית בין ארה"ב לאיראן, הזהב המשיך להתחזק, ואילו הביטקוין ירד לרמה של כ-66 אלף דולר. המשקיעים ממשיכים לאזן בין אופטימיות לגבי צמיחה כלכלית לבין אי-ודאות סביב מדיניות הריבית והשלכות מהפכת ה-AI על רווחי החברות.

מניית הבינה המלאכותית שמזנקת ב-220% בעקבות עסקה עם פלנטיר - החברות ישלבו את פלטפורמות Foundry ו-AIP בענן פרטי ובמרכזי נתונים ריבוניים, במטרה לקצר פרויקטים משנים לחודשים; המשקיעים יעקבו אם ההכרזה תתורגם לחוזים והכנסות בפועל.

פיגמה נפלה ב-71% מאז ההנפקה - האם הדוחות ישנו את התמונה? לקראת דוחות הרבעון, המשקיעים בוחנים האם שיתופי הפעולה עם אנתרופיק ו-OpenAI והתרחבות לקהלים חדשים יצליחו להצדיק תמחור גבוה ולהחזיר אמון במניית חברת העיצוב

• כמה אנרגיה העולם יצטרך בשנים הקרובות והחברות שהופכות אותה לחכמה יותר
• לשלם או להיאבק: העולם חלוק סביב מס הורמוז של איראן
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• באפט עוצר מיליארדים: הדרמה סביב גייטס מטלטלת את קרן הענק

מניית סימילרווב Similarweb -7.46%    צונחת בכ-40% על רקע אכזבה מהביצועים ומהתחזיות קדימה. החברה דיווחה על צמיחת הכנסות של 11% בלבד, מתחת להנחיות, בין היתר עקב דחייה בסגירת שני חוזי LLM גדולים ומורכבים שנותרו בצנרת. בנוסף, שיעור שימור ההכנסות (NRR) התייצב על 98%, רמה שההנהלה עצמה הגדירה כלא מספקת, והתחזית ל-2026 בטווח של 305–315 מיליון דולר משקפת גישה שמרנית נוכח חולשה בשוק ומחזורי מכירה ארוכים יותר בעסקאות AI בהיקפים של מיליוני דולרים. השוק מאותת על חשש משילוב של תנודתיות רבעונית גבוהה ותלות בעסקאות נקודתיות. סמנכ"ל הכספים ג'ייסון שוורץ עזב את החברה בתזמון מדויק ככל הנראה, כבר לפני מספר רבעונים, לאחר עשור בתפקיד. בתקופתו הובילה החברה מעבר לישות רווחית ומייצרת מזומנים עם תשעה רבעונים רצופים של תזרים חופשי חיובי ומאזן חזק הכולל 72 מיליון דולר במזומן וללא חוב. עם זאת, המשקיעים מתמקדים כיום ביכולת ההנהלה להאיץ צמיחה, לשפר NRR באמצעות מודל “land and expand”, ולהמיר עסקאות AI חד-פעמיות להכנסות חוזרות, תוך שמירה על משמעת הוצאות והשקעת מו"פ של כ-20% מההכנסות.

גלובל-אי Global-e Online -1.01%  הישראלית מזנקת אחרי שדיווחה על תוצאות חזקות וסיפקה תחזית חיובית לשנה הנוכחית שמפעילה פלטפורמה לניהול מכירות מקוונות (Direct-to-Consumer) עבור קמעונאים, סיכמה את שנת 2025 עם תוצאות חזקות שעקפו את תחזיות השוק. החברה הציגה צמיחה שנתית של 28% בהכנסות שהסתכמו ב-962.2 מיליון דולר, לצד זינוק של 41% ב-EBITDA המתואם שהגיע ל-198.5 מיליון דולר, ועלייה מרשימה של 68% בתזרים המזומנים החופשי שעמד על 280.7 מיליון דולר. במבט קדימה ל-2026, החברה צופה האצה בקצב הצמיחה ומספקת תחזית הכנסות שנתית בטווח של 1.211 עד 1.271 מיליארד דולר, המגלמת צמיחה של קרוב ל-30%. כמו כן, גלובל-אי צופה המשך שיפור ברווחיות עם EBITDA מתואם שצפוי לנוע בין 259 ל-284 מיליון דולר, וערך סחורה כולל (GMV) שיעבור לראשונה את רף ה-8 מיליארד דולר.

מאקרו

בכירי הפד מאותתים: לא ממהרים להוריד ריבית כל עוד האינפלציה מעל היעד - הריבית נותרה על 3.6% למרות לחצים מהבית הלבן; חלק מהחברים אף הותירו פתח להעלאה אם המחירים לא יתקרבו ליעד, על רקע שוק עבודה שמתייצב ואינפלציה סביב 3% במדד המועדף.

הזהב ירד כמעט 3% - בוול-סטריט עדיין רואים אפסייד- החוזים נסוגו לרמה של כ־4,900 דולר לאונקיה על רקע רגיעה זמנית במתיחות מול איראן ומימושי רווחים; בגולדמן זאקס מעריכים יעד של 5,400 דולר עד סוף 2026, אך מזהירים מצפיפות פוזיציות בשוק.

 ב-UBS מורידים את הדירוג לטק האמריקאי: "הסיכון-סיכוי כבר לא לטובת המשקיעים". 

אנתרופיק מאטה השקעות ב-AI: "הימור מוקדם מדי עלול למוטט אותנו" בעוד אמזון, גוגל ומטא מתחייבות למאות מיליארדי דולרים בשנה בתשתיות מחשוב, המנכ"ל דריו אמודיי מסביר כי אי־ודאות לגבי קצב ההכנסות הופכת התחייבויות של טריליונים לסיכון קיומי - גם על רקע צמיחה מהירה ותחזית להכנסות של 10 מיליארד דולר ב-2026

מניות במרכז

אנבידיה NVIDIA Corp. 1.01%   טיפסה בכ-1.8%. הרקע הוא הרחבת שיתוף הפעולה עם מטא פלטפורמס, בעסקה שמוערכת בעשרות מיליארדי דולרים. מטא צפויה להשתמש במיליוני מעבדי Blackwell ו-Rubin של אנבידיה, מה שמדגיש שוב את מעמדה כשחקנית הדומיננטית בתחום שבבי הבינה המלאכותית. מניית מטא עצמה עולה בכ-0.2% בשלב זה, אחרי תקופה חלשה יחסית על רקע חששות מהיקפי ההשקעה הגבוהים שלה בתשתיות AI.

פאלו אלטו Palo Alto Networks -3.91%  נפלה ב-7%, החברה דיווחה בשבוע שעבר על השלמת עסקת רכישת סייבר ארק ובאותה נשימה הודיעה כי היא תרשום את מניותיה בבורסה המקומית. זה הישג גדול לבורסה, אבל חשוב להבין את מאחורי הקלעים - פאלו אלטו של היזם הישראלי - ניר צוק יכולה להירשם בכל רגע לבורסה שלנו ובחרה לא לעשות זאת בעשור האחרון. הרישום נועד בעיקר להרגיע את העובדים בסייבר ארק שרואים בפאלו אלטו גוף עם DNA שונה לחלוטין מהחברה שלהם. הם חוששים ופאלו אלטו עשתה את הרישום כדי להעביר מסר - אנחנו ישראלים, מאמינים ונשארים בישראל, משהו בסגנון - "אל תדאגו, יהיה בסדר". למחרת היא דיווחה על פיטורי עובדים בסייבר ארק. אבל זכותה וגם: זה היה באוויר - ככה זה ברכישות גדולות, רוצים ליהנות מהסינרגיה - פאלו אלטו צונחת - תחזית חלשה לשנה הבאה

ניו יורק טיימס עלתה בכ-2%% לאחר שברקשייר האת'וויי פתחה פוזיציה חדשה ורכשה 5 מיליון מניות של חברת ההוצאה לאור ברבעון הרביעי, כך לפי דיווח 13F. מהדיווח, שמתייחס לרבעון האחרון של וורן באפט כמנכ"ל, עולה גם כי ברקשייר ממשיכה לצמצם החזקות בבנק אוף אמריקה ובאפל, ומוכרת את רוב ההחזקה שלה באמזון. בנק אוף אמריקה עולה בכ-0.3%, אפל Apple 0.61%  מוסיפה כ-0.5%, ואמזון Amazon.com Inc. 5.6%   מתחזקת.

סנדיסק SanDisk Corp. 9.05%  עלתה ב-1.8% אחרי שחברת האם לשעבר, ווסטרן דיגיטל, מודיעה כי תמכור מניות נוספות ביצרנית זיכרונות הפלאש. סנדיסק מודיעה על הנפקת מניות משנית בהיקף של כ-3.09 מיליארד דולר. לפני השלמת ההנפקה, ווסטרן דיגיטל צפויה להחליף את המניות בחלק מהחוב שמוחזק בידי גופים מסונפים לג'יי פי מורגן ולבנק אוף אמריקה, מה שמייצר לחץ היצע בטווח הקצר.

קדנס דיזיין Cadence Design Systems Inc. -2.93%    קפצה ב-8%. יצרנית תוכנות תכנון השבבים מכה את תחזיות האנליסטים לרבעון הרביעי הן בשורת הרווח והן בהכנסות. גם התחזית השנתית, בנקודת האמצע שלה, גבוהה מציפיות וול סטריט, מה שמחזק את הסנטימנט סביב חברות התשתית לעולם השבבים וה-AI.

פלנטיר Palantir -7.3%     עלתה ב-2% אחרי שבית ההשקעות מיזוהו מעלה את ההמלצה למניה ל"תשואת יתר" מ"נייטרלי" ומותיר את מחיר היעד על 195 דולר. האנליסטים מציינים כי החברה מציגה צמיחה מואצת בהכנסות לצד שיפור במרווחים בקנה מידה רחב, תמהיל שמבדל אותה בענף התוכנה. למרות העלייה הבוקר, המניה עדיין מציגה ירידה של כ-25% מתחילת השנה.

סטיל דיינמיקס Steel Dynamics Inc. 1.3%   עלתה ב-0.5% לאחר שהחברה, יחד עם הקונגלומרט האוסטרלי SGH, מגישה הצעה משופרת לרכישת בלוסקופ סטיל. ההצעה החדשה משקפת לבלוסקופ שווי של כ-11 מיליארד דולר, או 34 דולר אוסטרלי למניה לפני דיבידנד ביניים ומיוחד. מניית בלוסקופ בסידני ננעלה בעלייה של כ-2.6% במחיר של 28.74 דולר אוסטרלי.

ישראליות בוול סטריט

סולאראדג' SolarEdge -3.86%    סיכמה את 2025 עם התאוששות מרשימה הכוללת צמיחה של 31% בהכנסות השנתיות ל-1.18 מיליארד דולר ומעבר לתזרים מזומנים חופשי חיובי של כ-77 מיליון שקל, לעומת גירעון בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי הציגה החברה שיפור במרווח הגולמי (Non-GAAP) שעלה ל-23.3% וצמצום בהפסד הנקי למניה ל-0.14 דולר בלבד, תוך שהיא עוקפת את התחזיות ומאותתת על יציאה מהמשבר עם מיקוד חדש בתחומי ה-AI והדאטה סנטרים לקראת 2026 - סולאראדג' בתחזית טובה לרבעון הבא; המניה עולה

חברת הרחפנים אקסטנד תתמזג עם JFB בנאסד״ק לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר- החברה הממוזגת תיקרא XTEND AI Robotics ותיסחר תחת הסימול XTND; העסקה מגובה בהשקעת טרום־הנפקה של 152 מיליון דולר ובהשתתפות בנו של נשיא ארה״ב אריק טראמפ.

איטורו eToro 3.29%  : הזינוק במסחר במניות פיצה על החולשה בקריפטו; המניה מזנקת - איטורו מסכמת שנת שיא עם 216 מיליון דולר ברווח הנקי; המעבר של המשקיעים מהמטבעות הדיגיטליים לעבר מניות וסחורות בינואר מנע פגיעה בתוצאות על רקע התנודתיות בביטקוין. המנכ"ל יוני אסיא: "אנו בנקודת הכרעה שבה הבינה המלאכותית והבלוקצ'יין מעצבים מחדש את עולם ההשקעות".

אורמת חותמת על הסכם לאספקת עד 150 מגה וואט לחשמל למרכזי הנתונים של גוגל בנבדה - הסכם ארוך טווח דרך NV Energy, פיתוח פורטפוליו של פרויקטים גיאותרמיים חדשים, תחילת הפעלה מסחרית מ 2028 ואילך, ותמיכה בהתרחבות פעילות החברה בשוק האמריקאי.

טבע טבע 2.76%  וסאנופי מתקדמים בניסוי הקליני - תוצאות טובות בשלב 2 והתקדמות לשלב 3 - פיתוח התרופה למחלות מעיים: קרוהן וכיבית; פוטנציאל מכירות של מיליארדי דולרים בשנה, אבל השיפור בקרוהן לעומת הפלסבו לא נראה מדהים: 48% לעומת 44%.

סיוה Ceva Inc. -2.03%    סיימה את הרבעון הרביעי עם הכנסות של 31.3 מיליון דולר, עלייה של כ-10% מול הרבעון השלישי וכ-7% מול הרבעון המקביל. מדובר בהכנסות הרבעוניות הגבוהות בתולדות החברה, בנטרול פעילות שירותי התכנון שנמכרה ב-2023. הצמיחה מגיעה בעיקר מהתרחבות בפעילות הבינה המלאכותית ומהעמקת הפעילות בשוקי הקצה החכמים. בשורה התחתונה, הרווח לשנת 2025 הסתכם ב-10.8 מיליון דולר, עלייה של כ-20% לעומת 2024. הרווח למניה עמד על 0.42 דולר, צמיחה של כ-17% משנה לשנה. ברבעון הרביעי הרווח הגיע ל-4.9 מיליון דולר שהם 0.18 דולר למניה, לעומת 2.7 מיליון דולר ו-0.11 דולר למניה ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עמד על 5.7 מיליון דולר, כ-18% מההכנסות. הרווח למניה עמד על 0.11 דולר, מעט מעל תחזית של כ-0.10 דולר - סיוה: הכנסות של 31.3 מיליון דולר ברבעון - הרווח מעל התחזיות