אנתרופיק מאטה השקעות ב-AI: "הימור מוקדם מדי עלול למוטט אותנו"

בעוד ענקיות הענן מתחייבות להשקעות עתק של מאות מיליארדי דולרים בשנה בתשתיות בינה מלאכותית, אנתרופיק בוחרת בקצב אחר. מנכ"ל ומייסד־שותף החברה, דריו אמודיי, מציג קו זהיר יותר, גם כשברקע תחזיות שאפתניות לגבי עוצמת המודלים העתידיים.

בראיון שנערך עמו לאחרונה, נשאל אמודיי מדוע החברה אינה מאיצה את הוצאות ההון בקצב דומה לזה של אמזון, גוגל או מטא. לדבריו, הפער אינו נובע מחוסר אמונה ביכולת הטכנולוגית, אלא מחשש מפני טעות בתזמון הכלכלי. אמודיי חזר על הערכתו כי בתוך שנה עד שנתיים ניתן יהיה להפעיל במרכזי נתונים מערכות שקולות ל"מדינה של גאונים" - כלומר, מודלים בעלי יכולת חישוב והסקה בקנה מידה חסר תקדים. עם זאת, לדבריו, השאלה המרכזית אינה מתי תושג פריצת הדרך, אלא מתי תתורגם להכנסות של טריליוני דולרים.

לדבריו, ייתכן שהפער בין ההישג הטכנולוגי לבין המימוש הכלכלי יהיה קצר, אך ייתכן גם שיימשך מספר שנים. חוסר הוודאות הזה, כך טען, הופך השקעה מסיבית ומיידית בתשתיות מחשוב להימור שעלול להיות מסוכן.

אנתרופיק תשקיע 50 מיליארד דולר

אנתרופיק הודיעה בנובמבר כי תשקיע 50 מיליארד דולר בתשתיות בינה מלאכותית בארה"ב, כולל הקמת מרכזי נתונים בטקסס ובניו יורק. מדובר בסכום משמעותי, אך רחוק מהיקפי ההשקעה שעליהם הצהירו המתחרות הגדולות. אמזון, למשל, מתכננת להשקיע השנה לבדה כ-200 מיליארד דולר בהוצאות הון. אלפאבית דיברה על עד 185 מיליארד דולר, ומטא הציבה יעד של עד 135 מיליארד דולר. ההכרזות הללו הפתיעו את וול סטריט בהיקפן.

• אנתרופיק שווה כבר 380 מיליארד דולר
• הפנטגון דורש מ־OpenAI ומאנתרופיק לאפשר שימוש במודלי AI גם ברשתות מסווגות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אמודיי הסביר כי אם חברה תתחייב כעת לבניית קיבולת מחשוב בהיקף של טריליון דולר לשנה, בהתבסס על ציפייה לצמיחה של פי עשרה בהכנסות מדי שנה, די בסטייה קלה בקצב הצמיחה כדי להוביל לקריסה פיננסית. לדבריו, אם ההכנסות לא יגיעו לטריליון דולר אלא ל-800 מיליארד דולר, או אם קצב הצמיחה יהיה מתון יותר – למשל פי חמישה במקום פי עשרה – ההתחייבויות עלולות להפוך לבלתי ניתנות למימון. "אין גידור שיכול להגן עליך מפני טעות כזו", אמר.

כדי להמחיש את פער הזמנים האפשרי בין חדשנות לרווחיות, הצביע אמודיי על תחום הבריאות. גם אם בינה מלאכותית תאפשר פריצות דרך רפואיות, תהליכי פיתוח, ייצור ואישור רגולטורי עשויים להימשך זמן רב. הוא הזכיר כי לאחר פיתוח חיסוני הקורונה הראשונים, חלפה כשנה וחצי עד להפצה רחבה. במילים אחרות, גם כאשר הטכנולוגיה קיימת, המימוש הכלכלי תלוי בגורמים חיצוניים ואיטיים יותר.

הצמיחה המהירה בהכנסות

אנתרופיק נהנית מצמיחה מהירה בהכנסותיה, שלפי דברי אמודיי גדלות בקצב של פי עשרה מדי שנה, עם תחזית של כ-10 מיליארד דולר ב-2026. עם זאת, הקמת מרכז נתונים חדש אורכת שנה עד שנתיים, ולכן ההחלטות מתקבלות תחת אי־ודאות גבוהה. אמודיי ציין כי החברה בוחרת לקחת את הסיכון שלא תוכל לענות על כל הביקוש למוצריה, במקום לקחת את הסיכון ההפוך של התחייבות עודפת לתשתיות. לדבריו, חלק מהמתחרות פועלות בגישה שהוא תיאר כ"YOLO", מבלי להפנים במלואם את הסיכונים.

• מנהלי מאנדיי מימשו מאז ההנפקה מניות בחצי מיליארד דולר - האם הגיע הזמן לקנות?
• ספייסX ו־xAI מתמודדות במכרז של הפנטגון לפיתוח נחילי רחפנים אוטונומיים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...

עוד הבהיר כי אנתרופיק מתמקדת בלקוחות ארגוניים, בניגוד לחברות הפונות בעיקר לשוק הצרכני. לדבריו, בסיס לקוחות כזה מספק יציבות יחסית בהכנסות ומאפשר תכנון זהיר יותר של השקעות.

למרות הקו המאופק, אמודיי הדגיש כי גם אנתרופיק רוכשת קיבולת מחשוב בהיקפים משמעותיים, בדומה לשחקניות הגדולות בענף. אך מבחינתו, השאלה אינה רק כמה מחשוב ניתן לקנות, אלא מתי ההכנסות יצדיקו זאת. אם התחזיות יתממשו באיחור של שנה בלבד, הוא מזהיר, חברה שהימרה מוקדם מדי עלולה למצוא עצמה בפני סכנת חדלות פירעון.