מניית התוכנה הישראלית שמזנקת ב-15%
החברה הציגה צמיחה של 28% בהכנסות ו-38% ב-GMV ברבעון הרביעי, עם תזרים חופשי של 281 מיליון דולר ב-2025
גלובל-אי אונליין Global-e Online 17.21% פרסמה את תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2025 כולה, והציגה נתונים שעקפו את תחזיות האנליסטים הן בשורת ההכנסות והן ברווח המתואם. המשקיעים התמקדו לא רק בביצועים לאחור, אלא בעיקר בתחזית לשנת 2026, שהייתה גבוהה מהצפוי.
הכנסות החברה ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-337 מיליון דולר, עלייה של 28% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה עמד על 49 סנט, לעומת 30 סנט בשנה הקודמת. היקף הסחורה הגולמי (GMV), מדד מרכזי בפעילות החברה, טיפס לכ-2.36 מיליארד דולר, צמיחה של כ-38% לעומת הרבעון המקביל. גם בשורת הרווחיות נרשמה התקדמות, כאשר שיעור הרווח הגולמי המתואם עמד על 46.8%, שיפור של 80 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת. ה-EBITDA המתואם ברבעון הגיע ל-87.2 מיליון דולר, עלייה של 53%, עם שיעור רווחיות של כ-25.9%.
במבט שנתי, החברה סיכמה את 2025 עם GMV של 6.57 מיליארד דולר, צמיחה של 35% משנה לשנה. ההכנסות השנתיות הסתכמו ב-962 מיליון דולר, עלייה של 28%, וה-EBITDA המתואם הגיע ל-198.5 מיליון דולר, גידול של 41% ושיעור רווחיות של 20.6%.
תזרים המזומנים החופשי לשנת 2025 עמד על 281 מיליון דולר, המייצג שיעור של 29% מההכנסות. הרווח למניה לפי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) הסתכם ב-0.39 דולר. ברבעון הרביעי לבדו ייצרה החברה תזרים מזומנים תפעולי של 216 מיליון דולר.
- מה צפוי בשוק בשבוע האחרון של פברואר?
- גלובל אי נופלת ב-15% אחרי תחזית מאכזבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צמיחה בשני מנועי פעילות מרכזיים
פירוט מקורות ההכנסה מצביע על צמיחה בשני מנועי הפעילות המרכזיים: הכנסות מדמי שירות עמדו על כ-161 מיליון דולר, עלייה של 37%, בעוד שהכנסות משירותי לוגיסטיקה ומילוי הזמנות הסתכמו בכ-176 מיליון דולר, צמיחה של 21%. אחד הנתונים הבולטים בדוחות הוא חודש נובמבר 2025, שבו חצתה החברה לראשונה GMV חודשי של מיליארד דולר. לשם השוואה, בשנת 2020 כולה עמד ה-GMV השנתי על פחות מ-800 מיליון דולר.
הנהלת החברה צופה כי מגמת הביקושים תימשך גם ב-2026. התחזית לרבעון הראשון עומדת על הכנסות של 247–254 מיליון דולר, והתחזית השנתית נעה בין 1.21 ל-1.27 מיליארד דולר – קצב צמיחה של כ-29% בנקודת האמצע. תחזית ה-EBITDA המתואם לשנה הקרובה עומדת על 259–284 מיליון דולר, עם שיעור רווחיות צפוי של כ-21.9%. במקביל, החברה מדווחת על שילוב רחב של כלי בינה מלאכותית בפעילותה, מהלך שהוביל להתייעלות תפעולית ולהפחתה בהוצאות המחקר והפיתוח כחלק מההכנסות. לפי החברה, שיעור הוצאות ה-R&D ירד בכ-70 נקודות בסיס בשנת 2025.
עם זאת, הנהלת החברה מצביעה גם על אתגרים. השינויים התכופים במדיניות המכסים בארה"ב ובאירופה יוצרים אי-ודאות עבור סוחרים בינלאומיים ועשויים להשפיע על נפחי המסחר. בנוסף, החברה מעריכה כי קצב הצמיחה בחנויות ותיקות יתמתן לרמות נורמליות יותר במהלך 2026. גם שיעורי העמלה בתחום שירותי המילוי צפויים להישחק במעט, בין היתר בשל גידול בפעילות רב-מקומית. מוצרים חדשים כמו פתרונות החזרי מכס נמצאים עדיין בשלבי חדירה ראשוניים, והנהלת החברה מציינת כי תרומתם המלאה להכנסות צפויה בהמשך.
