פאלו אלטו תדווח: צפי להכנסות של 2.94 מיליארד דולר
פאלו אלטו פאלו אלטו -1.98% החברה הכי גדולה בבורסה הישראלית מתקרבת לדוחות כשהמניה שלה נמצאת בשיא ואחרי ראלי חד בוול סטריט. בשלושת ימי המסחר האחרונים טיפסה המניה בכ-8.5%, וביום שישי נעלה ב-260 דולר, עלייה יומית של 3%, גם לתל אביב היא חוזרת מוול סטריט עם פער ארביטראז' חיובי של 6.5%, כשבישראל היא נסחרת בשווי שוק של 577 מיליארד שקל. העליות מגיעות אחרי תקופה חזקה יחסית במניות הסייבר בארה"ב, אבל גם אחרי מהלך שכבר מעלה את רף הציפיות לקראת הדוחות.
את הדוחות הכספיים לרבעון הפיסקאלי השלישי תפרסם פאלו אלטו ביום שלישי הבא, ב-2 ביוני, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט. לפי הצפי של האנליסטים, פאלו אלטו צפויה להציג הכנסות של כ-2.94 מיליארד דולר ורווח מתואם של 0.8 דולר למניה. אלה יהיו המספרים הראשונים שהשוק יבחן, אבל הם לא יהיו הסיפור היחיד. במניה שנסחרת בשיא ובשווי של יותר מ-200 מיליארד דולר, המשקיעים יחפשו בעיקר תשובות לשתי שאלות רחבות יותר: האם פאלו אלטו מצליחה לתרגם את הרכישות האחרונות להתרחבות אמיתית בפעילות, והאם היא עדיין מחזיקה בכוח תמחור מול לקוחות גדולים גם בסביבת הוצאות זהירה יותר.
ברקע עומדת השלמת רכישת סייברארק, מהלך שמחבר את פאלו אלטו לתחום ניהול הזהויות וההרשאות, תחום שהפך בשנים האחרונות לאחד המרכזיים בשוק הסייבר בעקבות המעבר לענן, עבודה מרחוק, שימוש גובר בזהויות מכונה והתרחבות השימוש בכלי AI בארגונים. ההנחה בשוק היא שהחיבור בין החברות יכול לאפשר לפאלו אלטו למכור יותר שירותים ללקוחות קיימים, להעמיק את החדירה לארגונים גדולים ולסגור עסקאות רחבות יותר תחת פלטפורמה אחת. אבל לצד ההזדמנות, המשקיעים יודעים שגם אינטגרציה בין חברות סייבר גדולות, מוצרים שונים ומערכי מכירות נפרדים היא תהליך מורכב שלוקח זמן.
החברה כבר החלה למצב את סייברארק כחלק מסיפור רחב יותר סביב זהויות ואבטחת AI. השקת Idira, פלטפורמת הזהויות החדשה של פאלו אלטו שמבוססת על רכישת סייברארק, נועדה לחזק את החברה בתחום של Identity Security, כולל זהויות של עובדים, מכונות וסוכני AI. מבחינת השוק, זהו אחד ממוקדי המבחן הקרובים: האם מדובר רק במהלך אסטרטגי שמרחיב את סל המוצרים, או במנוע שיתחיל להופיע בהזמנות, בהכנסות חוזרות וביכולת למכור חבילות רחבות יותר ללקוחות קיימים.
- פאלו אלטו משיקה את Idira לאבטחת זהויות בעידן ה-AI
- פאלו אלטו תרכוש את חברה כדי לאבטח שימוש בסוכני AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם Chronosphere, רכישה נוספת שביצעה פאלו אלטו, משתלבת באותו כיוון. החברה פועלת בתחום ה-observability, כלומר ניטור, נראות וניתוח של מערכות בזמן אמת, תחום שהופך רלוונטי יותר ככל שסביבות הענן וה-AI של ארגונים נעשות מורכבות יותר. מבחינת פאלו אלטו, החיבור בין אבטחה, ניטור, זהויות ודאטה אמור לתמוך באסטרטגיה של פלטפורמה רחבה אחת, ולא רק באוסף פתרונות נקודתיים. מבחינת המשקיעים, השאלה היא האם האסטרטגיה הזאת תתורגם לצמיחה אורגנית גבוהה יותר ולשיפור ביכולת לסגור עסקאות גדולות.
אנליסטים מעלים יעדים
בשבוע שעבר נרשמה גם תמיכה מצד כמה אנליסטים שסיקרו את החברה לקראת הדוחות. בקנטור, ג'ונתן רויקהבר העלה את מחיר היעד למניה מ-220 ל-285 דולר, פרמיה של כ-9.4% לעומת מחיר הסגירה האחרון. להערכתו, התרומה מסייברארק עשויה להיות מורגשת יותר במחצית השנייה של השנה, והוא מצביע על המשך פעילות ערה בעסקאות גדולות כתמיכה אפשרית בתוצאות הרבעון. ההמלצה שלו נותרה על תשואת יתר.
בג'פריס, ג'וזף גאלו נותר בהמלצת קנייה עם מחיר יעד של 265 דולר, פרמיה מצומצמת יותר של כ-1.7% מעל מחיר המניה הנוכחי. הדגש שלו מגיע מכיוון אחר: אחרי השתתפות בכנס של החברה בניו יורק, הוא לא מזהה סימני עצירה מצד לקוחות, גם אחרי העלאת מחיר של 10%. זו נקודה מהותית עבור השוק, משום שבסביבה שבה חברות בוחנות מקרוב את תקציבי הטכנולוגיה שלהן, העלאת מחיר שעוברת בלי התנגדות משמעותית מצד לקוחות עשויה להעיד על מוצר שנתפס קריטי ועל יכולת לשמור על רווחיות גם כאשר הלקוחות מנסים לצמצם הוצאות.
- ניו יורק נכנעה ללחץ: שכר החדרניות יזנק ל-100 אלף דולר בשנה
- למה שוק האג״ח שוב מלחיץ את וול סטריט?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המנכ"לים מורידים את הכפפות: פחות אמפתיה לעובדים, יותר דרישה...
במורגן סטנלי הצטרפו גם כן לקו החיובי סביב החברה, עם העלאת מחיר היעד מ-223 ל-253 דולר ושמירה על המלצת תשואת יתר. במקרה הזה, מחיר היעד כבר נמוך מעט ממחיר הסגירה האחרון, ולכן המשמעות היא פחות אפסייד מיידי ויותר חיזוק לתזה סביב הביקוש למוצרי החברה, השקת Idira והמומנטום בעסקאות גדולות. האנליסטים שם מצביעים בעיקר על עניין לקוחות בפתרונות אבטחה סביב AI ועל הרחבת הפלטפורמה של פאלו אלטו כגורמים שעשויים לתמוך בצמיחה בהמשך השנה.
ההתייחסות של ג'פריס ל-Chronosphere מחדדת גם היא את ההימור הרחב יותר של פאלו אלטו. לפי גאלו, השילוב בין הרכישות האחרונות לבין הפלטפורמה הקיימת עשוי להביא את הפעילות הרלוונטית להכנסות של יותר מ-6 מיליארד דולר ב-2028. זה יעד שמגלם ציפייה להמשך התרחבות משמעותית, אבל הוא גם ממחיש את רמת הציפיות שכבר נבנית סביב החברה. פאלו אלטו לא נבחנת רק כחברת סייבר שצומחת בקצב גבוה, אלא כחברה שמנסה לאחד תחתיה כמה שכבות מרכזיות של אבטחת מידע בארגונים גדולים.
ה
