דלתא מותגים: ההכנסות עלו ב-18% והרווח הנקי זינק ל-36.9 מיליון שקל ברבעון

דלתא ישראל מותגים מסכמת רבעון שני עם צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, שיפור בשיעורי הרווחיות ועלייה של 27% ברווח הנקי. החברה נהנתה מהתרחבות מהירה של פעילות המותגים בזכיינות, מצמיחה במותגים שבבעלותה ומעלייה במכירות החנויות הזהות ובפעילות האונליין. לצד זאת, תוצאות המחצית הראשונה עדיין משקפות את הפגיעה בפעילות ברבעון הראשון ואת ההפסדים שנלוו להשקת פעילות Bath & Body Works באירופה.

הכנסות החברה ברבעון השני צמחו בכ-18.1% והסתכמו בכ-310.4 מיליון שקל, לעומת כ-262.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה מגידול של כ-61.5% בהכנסות מגזר המותגים בזכיינות ומצמיחה של כ-9.5% בהכנסות מגזר המותגים שבבעלות החברה.

הרווח התפעולי עלה בכ-28% והסתכם בכ-51.3 מיליון שקל, לעומת כ-40.2 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור הרווח התפעולי השתפר לכ-16.5% מההכנסות, לעומת כ-15.3% בתקופה המקבילה.

בשורה התחתונה רשמה דלתא מותגים רווח נקי של כ-36.9 מיליון שקל, עלייה של כ-27% לעומת רווח נקי של כ-29 מיליון שקל ברבעון השני של 2025. שיעור הרווח הנקי עמד על כ-11.9% מההכנסות, לעומת כ-11% ברבעון המקביל. גם תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה חזק והסתכם בכ-80.1 מיליון שקל ברבעון השני. במקביל, החברה הציגה ירידה משמעותית בהיקף המלאי ובמספר ימי המלאי, לאחר שבשנים האחרונות ניהול המלאי הפך לאחד האתגרים המרכזיים של חברות האופנה והקמעונאות.

הרווח במחצית עדיין נמוך מאשתקד

במחצית הראשונה של 2026 הסתכמו הכנסות דלתא מותגים בכ-625.7 מיליון שקל, עלייה של כ-8.3% לעומת הכנסות של כ-577.9 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד.

למרות הצמיחה בהכנסות, הרווח התפעולי במחצית ירד בכ-8% והסתכם בכ-76.4 מיליון שקל, לעומת כ-82.9 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025. שיעור הרווח התפעולי ירד לכ-12.2% מההכנסות, לעומת כ-14.3% בתקופה המקבילה.

הרווח הנקי במחצית הראשונה ירד בכ-9% והסתכם בכ-53.2 מיליון שקל, לעומת כ-58.2 מיליון שקל במחצית המקבילה. הירידה נבעה בעיקר מהשפעת מבצע "שאגת הארי" על תוצאות הרבעון הראשון ומההפסד שנרשם בשל הקמת והשקת פעילות Bath & Body Works באירופה. השפעות אלה קוזזו בחלקן באמצעות השיפור החד בתוצאות הרבעון השני.

הרווח הגולמי ברבעון השני עלה בכ-19.1% והסתכם בכ-200.6 מיליון שקל, לעומת כ-168.4 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור הרווח הגולמי השתפר לכ-64.6% מההכנסות, לעומת כ-64.1% ברבעון המקביל.

השיפור ברווחיות הגולמית נבע מהגידול במכירות ומהשפעת התחזקות השקל, לאחר שקלול עסקאות ההגנה שביצעה החברה. שקל חזק מוזיל לחברה חלק מעלויות רכישת המוצרים והיבוא, שרבות מהן נקובות במטבע חוץ.

• זריקות ההרזיה משנות את סל הקניות - מניות האופנה ירוויחו, אבל...
• דלתא מותגים סיימה את הרבעון הראשון עם הכנסות של כ־315 מיליון שקל

במחצית הראשונה הסתכם הרווח הגולמי בכ-373.1 מיליון שקל, עלייה של כ-8.6% לעומת כ-343.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה. שיעור הרווח הגולמי עמד על כ-59.6%, לעומת כ-59.5% במחצית המקבילה. השפעת שער החליפין והשיפור בפעילות קוזזו בחלקם על ידי הפגיעה שנרשמה ברבעון הראשון.

השיפור ברווח התפעולי ברבעון השני נבע לא רק מהגידול בהכנסות, אלא גם מירידה בשיעור הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות מתוך ההכנסות. שיעור הוצאות המכירה והשיווק ירד בעיקר הודות לצמיחה במכירות החנויות הזהות, שאפשרה לחברה לפזר את ההוצאות הקבועות על פני מחזור מכירות גדול יותר.

הוצאות ההנהלה והכלליות ושיעורן מתוך ההכנסות ירדו גם בעקבות קיטון בהיקף התרומות לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

הזכיינות צומחת במהירות - גם החנויות הזהות חזרו לעלות

מגזר המותגים בזכיינות היה מנוע הצמיחה המרכזי של החברה ברבעון. מספר החנויות במגזר הגיע ל-28, לעומת 20 חנויות ברבעון המקביל אשתקד. המכירות החודשיות הממוצעות למ"ר בחנויות הזהות במגזר הסתכמו בכ-3,427 שקל.

• סאנפלאואר רוכשת פרויקטים סולאריים בספרד ב-90 מיליון אירו
• אירודרום משקיעה לראשונה תחת הבעלות החדשה: עד 3 מיליון דולר באקס קורנט

מכירות החנויות הזהות של המותגים בזכיינות צמחו בכ-5.9%, בנטרול 12 ימי הלחימה ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בפעם הראשונה שבה מציגה הפעילות עלייה במכירות החנויות הזהות.

בחברה מתכננים לפתוח במהלך המשך שנת 2026 שבע חנויות נוספות במגזר המותגים בזכיינות, שתיים מהן מחוץ לישראל.

במגזר המותגים שבבעלות החברה נרשמה עלייה של כ-2.6% במכירות החנויות הזהות, לאחר נטרול 12 הימים שבהם החנויות היו סגורות ברבעון המקביל בשל מבצע "עם כלביא". החברה ציינה כי הנתון משקף את חוזקת מותגי הליבה שלה.

בסך הכל, המכירות בחנויות הזהות ובאתרי האונליין האורגניים של המותגים דלתא, פיקס, Panta Rei, ויקטוריה'ס סיקרט ו-Bath & Body Works בישראל עלו בכ-3.7%, בנטרול תקופת סגירת החנויות ברבעון המקביל.

הכנסות אתרי הסחר המקוון האורגניים של החברה גדלו ברבעון השני בכ-7.3% לעומת התקופה המקבילה. ההגדרה אינה כוללת את אתר Bath & Body Works באירופה, שהושק רק בינואר 2026.

פעילות האונליין היוותה כ-12.6% מסך הכנסות החברה ברבעון השני. דלתא מותגים מפעילה אתרי סחר מקוון עבור דלתא, פיקס, ויקטוריה'ס סיקרט, Panta Rei ו-Bath & Body Works, וכן אתר נפרד של Bath & Body Works הפונה לחמש מדינות באירופה.

החברה ממשיכה במקביל להרחיב את רשת החנויות הפיזיות. לדברי המנכ"לית ענת בוגנר, דלתא מותגים צפויה לפתוח עד סוף השנה 11 חנויות חדשות - שבע חנויות של מותגים בזכיינות וארבע חנויות של מותגים שבבעלותה.

נכון לסוף הרבעון השני הפעילה החברה 244 חנויות. על פי תוכנית ההתרחבות, מספר החנויות צפוי להגיע ל-273 עד סוף 2027, כולל עשר חנויות בגרמניה.

המלאי ירד בכ-53 מיליון שקל - ימי המלאי צנחו ל-195

לצד הצמיחה במכירות, דלתא מותגים הציגה שיפור משמעותי בניהול ההון החוזר. יתרת המלאי ירדה לכ-237.5 מיליון שקל בסוף הרבעון השני, לעומת כ-290.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של כ-52.8 מיליון שקל, או כ-18%.

מספר ימי המלאי ירד מ-277 ימים ברבעון המקביל ל-195 ימים ברבעון הנוכחי. הירידה מעידה על קצב מהיר יותר של מכירת המלאי ועל צמצום הסיכון לכך שהחברה תידרש למבצעים ולהנחות עמוקות כדי לפנות מוצרים ישנים.

ענת בוגנר מנכ"לית דלתא ישראל מותגים אמרה כי החברה ממוקדת בניהול המלאי הקיים, וכי הירידה במלאי ובימי המלאי הושגה במקביל לצמיחה בפעילות.

לדבריה, "במהלך הרבעון השני החברה המשיכה להרחיב את פעילותה בארץ ובחו"ל, לצד צמיחה בהכנסות ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת שהסתכם בכ-80 מיליון שקל".

דלתא - כנסו והחכימו

ההון העצמי של דלתא מותגים הסתכם בסוף יוני בכ-529.6 מיליון שקל, לעומת כ-472.5 מיליון שקל בסוף יוני 2025 - גידול של כ-12.1%.

דירקטוריון החברה הכריז על חלוקת דיבידנד של כ-27.6 מיליון שקל הדיבידנד מצטרף לחלוקות בסכום כולל של כ-54.4 מיליון שקל שבוצעו בפברואר ובמאי. בסך הכל, כולל החלוקה שעליה הוכרז, יחולקו לבעלי המניות כ-82 מיליון שקל במהלך 2026. בשנת 2025 חילקה החברה דיבידנדים בהיקף כולל של כ-87.3 מיליון שקל.