שאלות ותשובות בעקבות התנודתיות בשווקים: מה מראים המדדים?
עדי ברזילי ואני הקלטנו אתמול תוכנית סדורה על אפשרויות להתנהלות בזמן ירידות, אז מזמין אתכם לצפות בה בסוף השבוע.
היום אקדיש מקום נרחב לשאלות שלכם, שאכן סביר שיש יותר מהן לאור אירועי השווקים, לעדכון מצב המגמה של השוק האמריקאי ולחידוד הנושא האסיאתי עליו דברנו ביום שבת. מאמר בסיסי ושקט. רעש יש מספיק בחוץ. נתחיל בשאלות.
מה מסביר את הריבאונד היומי?
ר. שאל על התופעה לפיה המדדים יורדים חזק בזמן המסחר ומתקנים לקראת הסוף. יכולים להיות לה מספר הסברים וכנראה שהמציאות היא חיבור שלהם:
1. מערכות אלגו ומסחר סטטיסטי שעובדות על סטיות תקן.
2. אמונתם של חלק מהמשקיעים שמה שהיה הוא מה שיהיה ומי שקונה בירידות ירוויח בסוף.
3. תגובתיות של משקיעים לסימני עליה מהתחתית שיכולים לנבוע בפועל משיקולים של שחקני שורט או מערכות המסחר הנ״ל ומתפרשים כמהלכים של ״קונים אמיתיים״.
4. המשמעות הפסיכולוגית שעומדת מאחורי המושג רמת תמיכה והגעתו של ה - S&P500 לרמת התמיכה שהגדרתי ביום שני סביב 4200.
ר. שאל גם לגבי מנית דיסני WALT DISNEY . פחות רלבנטי להסתכל היום על מניות בודדות אבל אם נשאלתי אענה. המניה הגיעה אל רמת תמיכה מאוד משמעותית כפי שניתן לראות על הגרף. טכנית, ניסיון קניה ברמה הזו הגיוני אם השוק לא יקרוס. מכיוון שאין לה עדיין סימני עוצמה מול ה - S&P500 אפשר לקנות חצי פוזיציה ולהשלים אם היא תתחזק בהשוואה ל - S&P500. הדבר נכון גם מבחינת ניהול סיכונים.
ש. שאל על מדד ראסל 2000. תופעת העוצמה של המניות הקטנות בחודש ינואר לא התרחשה השנה והן למעשה התחילו את התדרדרות האבנים במדרון. אם נסתכל על הגרף של IWM, קרן הסל המייצגת את המדד, נראה את הפריצה הקלאסית של רמת תמיכה משמעותית שמשמעותה המשך ירידות. בשווקים פיננסיים ״נורמטיביים״ זה מה שאמור לקרות. אבל, אנחנו רגילים כבר לשווקים משובשים ולכן הקפתי בעיגול את שתי הסטיות הגדולות מהממוצע. זו שלמעלה וזו שלמטה. הדבר יכול להעיד על אפשרות של חזרה אל האמצע על פי מאפייני השווקים של השנתיים האחרונות. להערכתי, הפריצה של רמת התמיכה והמשמעות השלילית שלה היא הנתון שצריך לשים אליו לב.
מ. שאל על המניות שנסחרות כבר עכשיו בעשירית ממחירן בשיא והאם זו הזדמנות לקנות אותן. במקרים מסוימים נראה שכן. לתיקון יש כנראה גלים. הגל הראשון ריסק את המניות הקטנות. הגל הבא שטף מניות כמו נטפליקס, דיסני ואחרות. אל החוף נפלטות מציאות. בשביל שמציאה תוגדר ככזו צריך להסתכל ראשית על הביזנס של החברה מבחינת ענף וביצועים. אם הם מעניינים תנסו לחפש סימנים של קונים, תמיכה ו/או התחלת עליה ואז אפשר להתחיל לאסוף. זכרו שאתם מכוונים לטווח ארוך כי גלי הירידות עדיין ישפיעו. אבל, אם המציאה היא שילוב טכני - כלכלי טוב ויש לכם אורך רוח אז איסוף הוא אפשרות. אפשר להגן עליו עם שורט על קרן הסל IWM ואז לשחרר את השורט כשיתחילו עליות.
- דיסני בעסקה הגדולה ביותר שלה ואחד הארגונים הבינל' הכי משפיעים יוצא לדרך
- דיסני משקיעה מיליארד דולר ב-OpenAI ומביאה את מיקי מאוס, דארת' ויידר ודדפול לסורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה עם ה - S&P500?
על הגרף של ה-S&P500 רואים כאמור את התמיכה ב-4200 שעבדה אבל גם את הפריצה של הממוצע ל-200 יום שנשארה. העובדה השניה מעמידה את הראשונה בספק. ראוי לקחת בחשבון אפשרות של ירידות אל תחנות התמיכה הבאות שמסומנות על הגרף.
ולסיום שימו לב לצד החזק של השוק. סין והודו נראות לא רע בכלל. גם קרן הסל DBA של הסחורות מממשת ציפיות חיוביות. היום נוסיף את קרן הסל EWZ להשקעה בברזיל. על הגרף תוכלו לראות גם תמיכה, גם פריצה של קו מגמה עולה, גם עוצמה ביחס ל - S&P500. קרנבל. סין, ברזיל וסחורות קשורים קשר הדוק ולכן זה לא צירוף מקרים שיש עוצמה משותפת. צריך לחשוב על המשמעות מעבר לשיקוף המצב האינפלציוני.
כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
- לחזור למניות הקוואנטום?
- הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
- 4.האם אפשר להגדיר את ממוצע נע 200 כרמת התנגדות בשלב זה? (ל"ת)אבי 29/01/2022 09:00הגב לתגובה זו
- 3.נ.ש. 26/01/2022 16:35הגב לתגובה זובארה"ב יש גוף שיש נפילות מעל 5% יומי הוא יכול להתערב. וסביר להניח שזה מה שקרה. לפי איך שאני זוכר מ2008 וגם כמה פעמים אחרי זה הם עובדים באותה שיטה של איסוף סחורה.
- 2.הזווית בין הירח למאדיםי סותרת את כל הכתוב פה (ל"ת)טיכו בראכה 26/01/2022 16:22הגב לתגובה זו
- באמת???? (ל"ת)איש חכם 26/01/2022 19:49הגב לתגובה זו
- 1.אופטימי 26/01/2022 16:07הגב לתגובה זוהשוק יעלה אחרי ישיבת הפד.
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
