פישר אופטימי לגבי האינפלציה: ב-2011 תתכנס למרכז תחום היעד של הממשלה
אחת המלחמות הקשות של פרופ' סטנלי פישר היא עמידה ביעדי האינפלציה של הממשלה שנקבעו ברמה על 1%-3%. בדו"ח האינפלציה שהגיש היום פישר הוא כותב כי: "בשנת 2011 צפוי, להערכתנו, שיפור נוסף בצד הריאלי וקצב אינפלציה סמוך למרכז תחום היעד".
דוח האינפלציה שמפרסם בנק ישראל מוגש לממשלה, לכנסת ולציבור במסגרת הערכת התפתחותה של האינפלציה ביחס ליעד האינפלציה שקובעת הממשלה.
דו"ח האינפלציה מציג תמונה על פיה מדד המחירים לצרכן ירד במהלך הרבעון הראשון של 2010 בשיעור של 0.9%. ירידה זו משקפת בעיקרה גורמים עונתיים. עם זאת, האינפלציה הושפעה גם מפעולות הממשלה שכלל צעדים של הפחתת המע"מ, ביטול היטל הבצורת, הוזלת תעריפי החשמל וירידה במחירי הדיור והאנרגיה.
רמת האינפלציה בישראל היא תוצאה של ההתאוששות הכלכלית שהחלה ברבעון האחרון של 2009. במדינות המפותחות ההתאוששות המתונה נשענת בעיקר על התערבות מוניטרית ופיסקלית מסיבית, שלא תוכל להתמיד. נגיד בנק ישראל מציין כי במדינות המתפתחות הצמיחה מונעת יותר על ידי ביקושים מקומיים של משקי הבית והפירמות ועלייה של מחירי הסחורות.
כמו כן כותב בנק ישראל כי "שיעורי האינפלציה בעולם עדיין נמוכים בדרך כלל, אף כי במדינות המתפתחות מתחילה להסתמן עלייה של האינפלציה". בתקופה זו, רוב הבנקים המרכזיים במדינות המפותחות ממשיכים לשמור על ריבית נמוכה, אך חלקם החלו לצמצם את השימוש בכלים המיוחדים העומדים לרשותם.
במהלך הרבעון המשיך בנק ישראל להעלות את הריבית במשק. בספטמבר 2009 הייתה הריבית על 0.5% ולאחר ארבע העלאות ריבית היא עומדת על 1.5%. פישר מסביר: "המניעים להעלאות הריבית היו קצב האינפלציה השנתי שבמהלך התקופה היה מעל לגבול העליון של היעד, הרמה הגבוהה יחסית של הציפיות לאינפלציה לשנה, הן על פי החזאים והן על פי שוק ההון".
באופן לא מפתיע כותב פישר בדו"ח בהתייחסו לרמת הריבית במשק: "בשנה הקרובה צפויה העלאה הדרגתית של ריבית בנק ישראל". פישר הוסיף: "שיעור העלייה ייקבע על פי סביבת האינפלציה".
