מנבא רעות? סוחרי השורט הגדילו את הפוזיציה במעו"ף לשיא מאז נוב' 2011
שבוע סוער עבר על סוחרי השורט שהגדילו את הפוזיציה שלהם על מניות מדד המעו"ף למימדי שיא של 10 חודשים אך מנגד המשיכו בסגירת הפוזיציות המאסיבית על מניות מדד ת"א 75. האנומליה מתרחשת ברקע לירידות שנרשמו בשבוע שעבר בשיעור של 0.7% ו-4.26% במדד המעו"ף ובמדד ת"א 75 בהתאמה.
יתרות השורט במדד המעו"ף נמצאות ברמת שיא (בנטרול שורטים חשבונאים באבנר ודלק) מאז השבוע שהסתיים ב-11 לאוקטובר 2011. בתל אביב 75, מנגד, זה שפל של יותר משלוש שנים. נתון נוסף שצריך להיכנס למשוואה הם המחזורים הנמוכים מאוד היסטורית בבורסה בתל אביב כאשר הנזילות היא פקטור חשוב בעת סגירת השורט. ניתן לומר כי השורטיסטים נכנעים לתנאים ומעבירים את פעילותם למעו"ף.
יתרות המכירה בחסר על מדד המעו"ף הסתכמו ב-1.24 מיליארד שקל נכון ל-16 באוגוסט - עלייה של 40.33%. רמת פוזיציית השורט היא גבוהה יותר מהשורט הענק והטכני שנבנה ב-19 ליולי בעקבות הזינוק החד במניית מלאנוקס. השורט אז עמד על 937 מיליון שקל וכעת ישנה חצייה של רף המיליארד שקלים.
מעבר לכך, במניה אחת בלבד בקרב מדד המעו"ף נרשמה ירידה בפוזיציית השורט - חברה לישראל. ביתר 24 המניות האחרות נרשם גידול של בין 33.9% ל-104%. הזינוק החד ביותר נרשם במניית סלקום שפרסמה דוחות בשבוע שעבר. ניכר כי השורטיסטים לא מאמינים בעליות החדות שנרשמו בהמשך לפרסום התוצאות לרבעון השני ומהמרים על המשך הירידות. הפוזיציה עלתה ל-18.6 מיליון שקל.
מניה בולטת נוספת היא שטראוס. פוזיציית השורט במניה הכפילה את עצמה לרמה של 7.3 מיליון שקל לקראת הדו"חות מחר. בפז נפט הפוזיציה עלתה ב-88% ל-9.9 מיליון שקל ובפועלים עלתה ב-74.8% ל-77.1 מיליון שקל בסיכום השבוע.
בגזרת מניות השורה השנייה, התמונה שונה לגמרי. יתרות השורט ירדו גם בסיכום השבוע ובכך נמשכה מגמת צמצום הפוזיציות שניכרת בקביעות מידי שבוע בחודשים האחרונים. השורטים קטנו ב-7.8% לרמה של 219.2 מיליון שקל בלבד.
שותפות רציו יהש השתחחרה מעול השורטיסטים ופוזיציות השורט בה עמדה, נכון לסוף השבוע, על 1.7 מיליון שקל בלבד - סכום זעום לאחת המניות הסחירות במדד ת"א 75. באפריקה הפוזיציה ירדה ב-13% ל-24.9 מיליון שקל בהמשך לירידות החדות במניה.
השורטיסטים גם התכסו על הפוזיציות במודיעין יהש והכשרה אנרגיה ופוזיציות המכירה בחסר ירדו ב-42.2% ל-2.4 מיליון שקל ו-71% ל-832 אלף שקל בלבד, בהתאמה. בפוטומדקס נחתך השורט ברבע לסכום מזערי של 200 אלף שקל בלבד. נציין, כי בנאסד"ק עדיין קיים שורט גדול על המניה.
- 6.יוסי 21/08/2012 15:58הגב לתגובה זולשנות השם מבורסה לקזינו .אין דין ואין דין השורטיסטים שוחטים השערים ולאף אחד לא אכפת
- 5.אתי 21/08/2012 15:58הגב לתגובה זושכל מה שאתם מרווחים בשורט ילך ךתרופות.כי בגללכם מכרתי את המניות שלי בהפסד שאלוהים ישלם לכם
- 4.אנליסט צמרת 21/08/2012 15:02הגב לתגובה זולא חדש הסיפור עם השורטיסטים. וחוץ מזה שחייבים לבטל את המכשיר הפיננסי הזה.
- 3.משקיע 21/08/2012 14:40הגב לתגובה זותפסיקו להפחיד את כולם השוק עולה למרות השורטים והלואי שיפסידו.
- 2.יקח אלוהים את השורטיסטים (ל"ת)MOZES 21/08/2012 14:21הגב לתגובה זו
- 1.הפרעושון 21/08/2012 14:19הגב לתגובה זו700 מיליון הוא שורט טכני, המגובה בלונג חוזים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
