מיסוי החיסכון הפנסיוני בשלוש תחנות: הפקדה, צבירה ומשיכה

למה מדברים על שלוש תחנות ולא על מס אחד

כששואלים כמה מס משלמים על פנסיה, אין לשאלה תשובה אחת. הכסף עובר מסלול ארוך: הוא נכנס מהמשכורת, יושב בחיסכון ארבעים שנה וצובר תשואה, ואז יוצא בתשלומים חודשיים אחרי הפרישה. בכל אחד מהשלבים פקודת מס הכנסה מתייחסת אליו אחרת. בהפקדה המדינה מוותרת על מס בתנאים מסוימים ומחייבת בו מעל תקרות, בצבירה היא דוחה אותו, ובמשיכה היא גובה חלק ומוותרת על חלק. התמונה הרחבה נמצאת במדריך המלא על החיסכון הפנסיוני בישראל, וכאן נעסוק בצד המיסויי שלה.

תחנה ראשונה: ההפקדה

בתלוש של שכיר יש שלוש שורות שקשורות לחיסכון: מה שהעובד מפריש משכרו, ומה שהמעסיק מפריש לתגמולים ולפיצויים. שתי השורות של המעסיק הן כסף שנכנס לחשבון של העובד, ובכל זאת אין עליהן מס בתלוש, כל עוד הן מתחת לתקרות. פירוט השיעורים והחלוקה בין הרכיבים נמצא במדריך על שיעורי ההפקדה של שכיר ועצמאי ורכיב הפיצויים.

התקרה המרכזית קבועה בסעיף 3(ה3) לפקודה. הפקדת מעסיק לתגמולים אינה נחשבת הכנסה בידי העובד עד 7.5% משכר של 34,423 שקל בחודש, שהם פי 2.5 מהשכר הממוצע במשק לצורכי מס, העומד בשנת 2026 על 13,769 שקל. אצל מי שמשתכר מעבר לכך, החלק שמעל התקרה נזקף לתלוש כהכנסת עבודה ומשולם עליו מס שולי כבר בחודש ההפקדה. כלל דומה חל על רכיב הפיצויים: ההפקדה פטורה עד 3,798 שקל בחודש, שהם 45,600 שקל בשנה נכון ל-2026, ומה שמעל נזקף כהכנסה חייבת.

אצל עצמאי המנגנון בנוי אחרת. ההפקדה מזכה בשתי הטבות נפרדות: ניכוי מההכנסה החייבת לפי סעיף 47, וזיכוי ממס בשיעור 35% מהסכום שהופקד לפי סעיף 45א. תקרת ההכנסה המזכה לעצמאי בשנת 2026 היא 232,800 שקל, וההפקדה המרבית שנהנית מהטבה עומדת על 38,412 שקל בשנה. ההפרדה בין ניכוי לזיכוי וכמה היא שווה בשקלים מפורטת במדריך הטבות המס על ההפקדות.

עניין אחד יחזור בהמשך: כסף שמוסה כבר בהפקדה לא ימוסה שוב במשיכה. הקצבה שנובעת ממנו נקראת קצבה מוכרת ומגיעה בפטור מלא, בלי לגרוע מהפטור הרגיל.

תחנה שנייה: הצבירה ודחיית המס

בחשבון השקעות רגיל, כל מימוש רווח יוצר אירוע מס: מוכרים, משלמים 25% על הרווח הריאלי, וממשיכים עם סכום קטן יותר. בחיסכון הפנסיוני זה לא קורה. הקרן קונה ומוכרת ניירות ערך ומעבירה כספים בין אפיקים, ואף אחת מהפעולות אינה מייצרת חיוב מס אצל החוסך. גם מעבר בין מסלולי השקעה באותה קרן אינו אירוע מס. החיוב נדחה עד יום המשיכה, וההבדל שנשמע קטן בשנה בודדת מצטבר לסכומים גדולים.

דוגמה מספרית: כמה שווה דחיית המס
סכום של 100,000 שקל נשאר 30 שנה, בתשואה של 6% נומינלי ובאינפלציה של 3%, כלומר 3% ריאלי בשנה.

בחיסכון הפנסיוני, בלי אירוע מס בדרך: 100,000 כפול 1.03 בחזקת 30 שווה כ-242,700 שקל בערכים ריאליים.
בחיסכון שממוסה בכל שנה ב-25% מהרווח הריאלי, התשואה הריאלית נטו יורדת ל-2.25%: 100,000 כפול 1.0225 בחזקת 30 שווה כ-195,000 שקל.
הפער: כ-47,700 שקל על אותו סכום ואותה תשואה ברוטו.

זו דחייה ולא מחיקה. המס ממתין בתחנה השלישית, ובינתיים הכסף שהיה הולך לרשות המסים בכל שנה ממשיך לעבוד ולייצר רווח משלו.

תחנה שלישית: המשיכה, קצבה או הון

הכספים שנצברו בקרן פנסיה או בביטוח מנהלים מיועדים ברובם לקצבה חודשית, והחוק שומר על היעד. כדי למשוך חלק כסכום חד פעמי צריך קודם להבטיח לעצמך קצבה חודשית מינימלית, הנקראת קצבה מזערית, שעומדת בשנת 2026 על 5,306 שקל בחודש. מי שהקצבה שלו גבוהה מכך יכול להוון את העודף. השיקולים בבחירה מפורטים במדריך על קצבה חודשית מול סכום חד פעמי והיוון.

הקצבה עצמה היא הכנסה חייבת לכל דבר, ומדרגות המס עליה זהות לאלה שחלות על הכנסה מעבודה. מה שמשנה את התמונה הוא הפטור שבסעיף 9א, שמנטרל חלק מהקצבה לפני חישוב המס. ההשפעה על הסכום שמגיע בפועל לחשבון מוסברת גם בכתבה כך ישפיע המיסוי על הנטו שלכם בפנסיה.

• רשות שוק ההון מנסה להרגיע את החוסכים: עסקת ווישור-אלטשולר לא משנה דבר
• ירושה מקופת גמל: שלושה חודשים ושלוש דרכים לכסף

הפטור על הקצבה וקיבוע זכויות

הפטור ניתן כשיעור מתוך תקרה. תקרת הקצבה המזכה עומדת בשנת 2026 על 9,430 שקל בחודש, ללא שינוי מאז 2024 בשל אי הצמדה. שיעור הפטור עלה בהדרגה: 52% בשנים 2020 עד 2024, 57% ב-2025, ו-57.5% ב-2026. הפטור החודשי המרבי הוא אפוא 5,422 שקל.

הפטור לא מגיע מעצמו. כדי לקבל אותו מגישים לפקיד השומה טופס 161ד, בקשה לקיבוע זכויות. מועד ההגשה הוא גיל הזכאות, 67 לגבר ולאישה גיל שנע כיום בין 62 ל-65 לפי שנת הלידה, או מועד תחילת קבלת הקצבה, לפי המאוחר. הבחירה שנעשית בטופס כמעט בלתי הפיכה: חלון החרטה הוא 90 יום.

בטופס מחליטים איך לנצל את יתרת ההון הפטורה, שהיא הפטור החודשי המרבי כפול 180: 5,422 כפול 180 שווה כ-975,960 שקל ב-2026. אפשר לפרוס אותה לפטור חודשי על הקצבה או להוון חלק ממנה לסכום חד פעמי פטור, וכל שקל שנלקח בהון גורע מהפטור החודשי. ההשלכות נדונות גם בכתבה ההחלטה שיכולה לשנות את כל הנטו בפנסיה.

מה שמפתיע רבים מהפורשים הוא שהפטור מתקזז כנגד פיצויים פטורים שנמשכו בעבר. הנוסחה מכפילה ב-1.35 כל שקל של מענק פרישה פטור שהתקבל ב-32 השנים שקדמו לגיל הזכאות, ומורידה את התוצאה מיתרת ההון הפטורה.

דוגמה מספרית: מה עושה משיכת פיצויים לפטור
יעקב מגיע לגיל הזכאות בשנת 2026 עם קצבה חודשית של 11,000 שקל ברוטו. לפני עשור עזב מקום עבודה ומשך 200,000 שקל פיצויים בפטור ממס.

הקיזוז: 200,000 כפול 1.35 שווה 270,000 שקל.
יתרת ההון הפטורה: 975,960 פחות 270,000 שווה 705,960 שקל.
הפטור החודשי: 705,960 חלקי 180 שווה 3,922 שקל.
הקצבה החייבת במס: 11,000 פחות 3,922 שווה 7,078 שקל.

בלי אותה משיכה הפטור היה מלא, 5,422 שקל, והקצבה החייבת הייתה 5,578 שקל. ההפרש הוא כ-1,500 שקל של הכנסה חייבת נוספת בכל חודש, לאורך כל שנות הפרישה.

כספי הפיצויים, רצף פיצויים ורצף קצבה

ברגע שעוזבים מקום עבודה נפתחת ההחלטה היקרה ביותר בתחום. כספי הפיצויים זכאים לפטור עד תקרה של 13,750 שקל לכל שנת עבודה בשנת 2026, ואם השכר האחרון נמוך מהתקרה הפטור מחושב לפיו. הסכום שמעבר חייב במס לפי מדרגת המס של העובד באותה שנה. המעסיק מדווח בטופס 161 והעובד ממלא את בחירתו בטופס 161א.

דוגמה: עובדת עם 20 שנות ותק, שכר אחרון 12,000 שקל וצבירת פיצויים של 300,000 שקל. תקרת הפטור היא 12,000 כפול 20 שווה 240,000 שקל, והסכום החייב הוא 60,000 שקל במס שולי.

לצד המשיכה קיימות שתי חלופות שדוחות את אירוע המס. רצף פיצויים משאיר את הכסף בקופה ומאפשר לצרף אליו את הפיצויים מהמעסיק הבא. רצף קצבה מוותר על המשיכה ומייעד את הכסף לקצבה, והוא ממשיך לצבור תשואה עד שיהפוך לקצבה חודשית שתמוסה ככל קצבה אחרת.

ההבדל המהותי הוא שרצף קצבה אינו מפעיל את נוסחת הקיזוז, ולכן הפטור בפרישה נשמר במלואו. מי שמושך מיד משלם פעמיים: בחיסכון שנגרע ובפטור שנשחק בפי 1.35. הבחירה תלוית נתונים אישיים, וכדאי לבחון אותה מול בעל רישיון פנסיוני או יועץ מס.

משיכה שלא כדין והמס של 35%

כספי תגמולים שנמשכים לפני שהתקיימו התנאים שבחוק נחשבים משיכה שלא כדין. שיעור המס עליהם הוא 35% או המס השולי של המושך, הגבוה מביניהם, ואי אפשר לקזז מולו הפסדים. זהו אחד מהמסים הגבוהים שנתקל בהם החוסך הממוצע, והוא נועד להרתיע מפריצת החיסכון באמצע הדרך.

התקנות מכירות בכמה חריגים, באישור פקיד שומה או של הגוף המנהל: נכות רפואית לצמיתות של 75% ומעלה שנקבעה לאחר פתיחת הקופה; הוצאות רפואיות של החוסך או של קרוב שעולות על מחצית ההכנסה השנתית; והכנסה נמוכה של שני בני הזוג, שנבדקת מול תקרה שבתקנות ומוגשת בטופס 159א. קיים גם מסלול ליתרה צבורה קטנה בקופה שאינה פעילה. מתי יש היגיון במשיכה מוקדמת מפורט במדריך על משיכת כספים לפני גיל פרישה והקנס שכרוך בה.

מה קורה כשהחוסך נפטר

בישראל אין מס ירושה, והכספים הפנסיוניים אינם נכנסים לעיזבון בדרך הרגילה. בקרן פנסיה מקיפה, אם קיימים שאירים כהגדרתם בתקנון, בן או בת זוג וילדים עד גיל 21, הם מקבלים קצבת שאירים חודשית. כללי הפטור של סעיף 9א חלים גם עליה, כך שאצל שאירים שהקצבה שלהם נמוכה מהתקרה הפטורה היא מגיעה בפועל בלי מס. מבנה הכיסוי מוסבר במדריך על הכיסויים הביטוחיים ופנסיית השאירים.

בהיעדר שאירים, ובמסלול הוני של קופות גמל וביטוחי מנהלים, המוטבים הרשומים מקבלים את היתרה כסכום חד פעמי. הכספים שנצברו עד מועד הפטירה מועברים אליהם בפטור, ורווחים שנצברים אחריו ועד המשיכה חייבים ב-25% על הרווח הריאלי. על כספים במסלול של קצבה מוכרת ועל פטירה בגיל מבוגר חלים כללים נוספים, שכדאי לברר מול הגוף המנהל.

שאלות ותשובות

אם ההפקדה פטורה ממס, למה בכלל משלמים מס בסוף?

הפטור בהפקדה אינו ויתור אלא דחייה. המדינה מוותרת על גביית המס בהפקדה ועל מיסוי הרווחים לאורך הצבירה, וגובה אותו על הקצבה בפרישה. היתרון כפול: הכסף גדל על בסיס גדול יותר, ובגיל פרישה מדרגת המס של רוב האנשים נמוכה מזו שבשיא הקריירה.

המעסיק מפריש לי מעל התקרה. מה עליי לעשות?

החלק שמעל התקרה נזקף כהכנסה בתלוש והמס נגבה בזמן אמת, כך שלא נוצר חוב בהמשך. הצד החיובי הוא שהקצבה שתנבע מהכספים האלה תיחשב קצבה מוכרת ותהיה פטורה במשיכה, בלי לגרוע מהפטור לפי סעיף 9א.

מתי מגישים טופס 161ד?

בגיל הזכאות או במועד תחילת קבלת הקצבה, לפי המאוחר. מכיוון שהבחירה כמעט בלתי הפיכה אחרי 90 יום, כדאי להגיע אליה עם חישוב מסודר של מענקי הפרישה שהתקבלו בעבר ושל הצרכים בשנים הקרובות.

משכתי פיצויים לפני 15 שנה. זה עדיין נספר?

כן. הקיזוז מביא בחשבון מענקים פטורים שהתקבלו ב-32 השנים שקדמו לגיל הזכאות, ולכן משיכה מלפני 15 שנה נמצאת בתוך החלון. מענק ישן יותר אינו נספר.

המס של 35% חל גם על פיצויים שנמשכים מוקדם?

לא. הוא מכוון לכספי תגמולים שנמשכים שלא כדין. כספי פיצויים בעזיבת עבודה נמשכים בדרך חוקית, וממוסים אחרת: פטור עד התקרה לשנת עבודה ומס שולי מעליה.

איך יודעים מה הפטור שמגיע לי בפועל?

המספר תלוי בגובה הקצבה ובכל מענקי הפרישה הפטורים שהתקבלו בעבר. הגוף המנהל נותן אומדן ראשוני, ורשות המסים מפרסמת את טופס 161ד ומדריך מפורט למילויו בעמוד השירות של קיבוע הזכויות, וחישוב מחייב נעשה מול פקיד השומה בעת הגשת הטופס.

עדכונים

2026 - שיעור הפטור על הקצבה המזכה עלה ל-57.5% לעומת 57% ב-2025, והפטור החודשי המרבי עומד על 5,422 שקל. תקרת הקצבה המזכה נותרה 9,430 שקל ללא הצמדה. השכר הממוצע במשק לצורכי מס עודכן ל-13,769 שקל, ובעקבותיו תקרת השכר להפקדת מעסיק לתגמולים לפי סעיף 3(ה3) עומדת על 34,423 שקל בחודש. הקצבה המזערית לצורך היוון עודכנה ל-5,306 שקל. לפי המתווה הקבוע בחוק, שיעור הפטור צפוי לעלות ל-62.5% ב-2027 ול-67% ב-2028.