מקדם ההמרה בפנסיה: המספר שקובע כמה תקבלו בכל חודש

מה המקדם עושה עם הכסף שצברתם

בסוף ארבעים שנות עבודה יש בחשבון הפנסיוני סכום אחד גדול. הבעיה היא שאי אפשר לחיות מסכום, אפשר לחיות מתשלום חודשי. הגוף שמנהל את החיסכון צריך להפוך את הערימה הזו לזרם קבוע שיימשך כל עוד הפורש חי.

הכלי שעושה את ההמרה הוא מספר בודד. מחלקים בו את הצבירה ומקבלים את הקצבה החודשית. חוסך שצבר 900 אלף שקלים ומחלק במספר 200 יקבל 4,500 שקלים בחודש. בעברית המקצועית קוראים למספר הזה מקדם המרה או מקדם קצבה, והוא הגורם היחיד שעומד בין הצבירה לבין ההכנסה שתלווה את הפורש עשרים שנה ויותר.

הכלל הבסיסי מבלבל רבים: מקדם נמוך מייצר קצבה גבוהה. מי שקיבל מקדם 170 נמצא במצב טוב מזה שקיבל 210.

מה נכנס לתוך המספר הזה

המקדם אינו שרירותי. הוא תוצאה של חישוב אקטוארי שעונה על שאלה אחת: כמה תשלומים הקרן צפויה לשלם, ומה שווים היום.

הרכיב הראשון הוא תוחלת החיים. הקרן משתמשת בלוחות תמותה שמפרסמת רשות שוק ההון ומעריכה כמה שנים בממוצע יחיה מי שהגיע לגיל הפרישה. ככל שהתקופה הצפויה ארוכה יותר, אותה צבירה מתפרסת על יותר תשלומים וכל תשלום קטן.

הרכיב השני הוא הריבית התחשיבית. הכסף שנשאר בקרן ממשיך להיות מושקע גם אחרי הפרישה, והתשואה הצפויה מגולמת מראש בקצבה ומקטינה את המקדם. הצד הזה מוסבר במדריך קרן הפנסיה המקיפה ומה מבטיח לה תשואה.

הרכיב השלישי הוא דמי הניהול שייגבו מהקצבה השוטפת ומהיתרה הצבורה, וירידה בהם משפרת את המקדם.

גיל הפרישה, המין והפער בין בני הזוג

גיל הפרישה הוא המשתנה המשפיע ביותר שנמצא בשליטת החוסך. מי שפורש מוקדם מותיר לקרן יותר שנים לשלם, ולכן מקבל מקדם גבוה יותר וקצבה נמוכה יותר. מי שדוחה את הפרישה מרוויח פעמיים: המקדם יורד, והצבירה ממשיכה לגדול. גבר מגיע לגיל פרישה ב-67, וגיל הפרישה לאישה מטפס בהדרגה מ-62 לעבר 65, כך שילידת 1963 מגיעה אליו ב-63 ושלושה חודשים.

אפשר להתחיל לקבל קצבה כבר מגיל 60, והמחיר משתקף מיד במקדם: הפרש של שבע שנים מקטין את הקצבה בשיעור דו ספרתי, לפני שמביאים בחשבון את ההפקדות החסרות.

המין נכנס לחישוב בשתי דרכים שמושכות לכיוונים מנוגדים. תוחלת החיים של אישה ארוכה יותר, וזה מייקר את המקדם שלה. מנגד, אצל גבר נשוי רכיב פנסיית השאירים יקר יותר, משום שבת הזוג צפויה לקבל אותה שנים רבות. בפועל שני הכוחות מקזזים זה את זה חלקית והמספרים בגיל זהה קרובים, כך שהפער האמיתי נובע ברובו מגיל הפרישה השונה. גם פער גילים גדול בין בני הזוג מייקר את המקדם.

• הפקדות לפנסיה: שכיר מול עצמאי, שיעורים, תקרות ורכיב הפיצויים
• קרן השתלמות: החיסכון הפטור ממס שרוב הציבור מפספס

תקופת הבטחה ופנסיית שאירים: המחיר של השקט

שתי בחירות שנעשות במעמד הפרישה משנות את המקדם ישירות. הראשונה היא שיעור הקצבה שימשיך להגיע לבן או בת הזוג לאחר הפטירה, ובקרנות מקובל שיעור של 60 אחוזים שאפשר להעלות.

גבר יליד 1960 שפורש בגיל 67 עם 60 אחוזים לבת הזוג מקבל מקדם של כ-188.58. אם יבקש שבת זוגו תמשיך לקבל 100 אחוזים מהקצבה, המקדם עולה לכ-202.8. אישה ילידת אותה שנה נעה בין כ-186.67 לכ-191.51 באותן שתי אפשרויות.

הבחירה השנייה היא תקופת הבטחה, התחייבות של הקרן לשלם מספר מוגדר של קצבאות גם אם הפורש הלך לעולמו קודם. האפשרויות המקובלות הן 60, 120, 180 או 240 חודשים, והן אינן יכולות להסתיים אחרי גיל 87. בדוגמה מייצגת של פורש בן 67 עם מיליון שקלים, מקדם ללא תקופת הבטחה עמד על 187.90 והניב 5,322 שקלים, ועם הבטחה של 240 חודשים עמד על 195.84 והניב 5,106 שקלים. ההפרש הוא 216 שקלים בחודש, וכ-52 אלף שקלים לאורך עשרים שנות קצבה.

הבחירה נעשית במועד הפרישה בלבד. אחרי הקצבה הראשונה כבר אי אפשר להוסיף תקופת הבטחה.

למה המקדם עלה לאורך השנים

הישראלים חיים יותר, וזו בשורה מצוינת שמייקרת את הפנסיה. כל עדכון של לוחות התמותה מוסיף שנים צפויות לתשלום, והמקדמים מטפסים בהתאם.

ההיסטוריה של ביטוח המנהלים מדגימה זאת. בפוליסות שנפתחו עד סוף 1989 המקדם המובטח עמד על 144.20. בפוליסות משנות האלפיים הוא עמד על סביבות 199.7, ובתוכניות שנמכרו לאחר 2013 הגיע לכ-214.35. אותה צבירה מייצרת היום קצבה נמוכה בהרבה מזו שהייתה מייצרת לפני ארבעים שנה.

• קרנות ההשתלמות - המנצחות והמפסידות ביולי; מה עשתה הקרן שלכם?
• אלף שקל ביד עכשיו, פחות פנסיה בעוד 30 שנה: המחלוקת על הפחתת ההפקדות

המשמעות לחוסך צעיר: המקדם שיחול עליו בעוד שלושים שנה יהיה כמעט בוודאות גבוה מהמספרים המשמשים היום, ותכנון שמניח מקדם 190 לבן 35 עלול להתגלות כאופטימי.

מקדם מובטח מול מקדם משתנה

וכאן ההבדל המהותי ביותר. יש חוסכים שיודעים כבר עשרים שנה איזה מספר יחול עליהם, ויש חוסכים שיגלו זאת בבוקר הפרישה.

מקדם מובטח נקבע ביום ההצטרפות לתוכנית, לפי לוחות התמותה שהיו תקפים אז, ונשאר נעול. עלייה בתוחלת החיים או שינוי בהנחות אינם נוגעים בו. ההבטחה הזו הייתה נפוצה בפוליסות ביטוח מנהלים שנעשו עד 2013 ובפוליסות קצבה ותיקות, ומי שמחזיק היום פוליסה עם מקדם 160 או 170 מחזיק נכס שאי אפשר לרכוש עוד.

מקדם משתנה הוא ברירת המחדל בקרנות הפנסיה החדשות, בקופות הגמל ובתוכניות שנמכרו מ-2013 ואילך. הוא נקבע במועד הפרישה ממש, לפי לוחות התמותה והנחות הריבית שיהיו תקפים באותו יום. החוסך נושא בסיכון שתוחלת החיים תמשיך לעלות, ובתמורה הקרן אינה גובה ממנו מראש מחיר על ההבטחה.

מ-2013 נאסר שיווק ביטוח מנהלים עם מקדם מובטח, ונקבע חריג שהוא החלון הפתוח היום: אפשר להעניק הבטחת מקדם למי שגילו 60 ומעלה. חוסך בן 61 יכול לנעול מקדם ולהסיר את אי הוודאות של השנים שנותרו. התנאים והמחיר נבדלים בין גוף לגוף ומחייבים בדיקה פרטנית.

דוגמה מספרית: אותה צבירה, שני מקדמים

נניח שני פורשים בני 67 שצברו אותו סכום בדיוק, מיליון שקלים. הראשון מחזיק פוליסת ביטוח מנהלים ותיקה עם מקדם מובטח של 160. השני חוסך בקרן פנסיה חדשה, והמקדם שנקבע לו בפרישה עומד על 200.

החישוב הראשון: 1,000,000 חלקי 160 שווה 6,250 שקלים בחודש. החישוב השני: 1,000,000 חלקי 200 שווה 5,000 שקלים בחודש. ההפרש החודשי הוא 1,250 שקלים, שהם 15,000 שקלים בשנה.

עכשיו נמתח את זה על פני תוחלת החיים. פורש שיקבל קצבה עשרים שנה, עד גיל 87, יקבל 240 תשלומים. הראשון יקבל 6,250 כפול 240, כלומר 1,500,000 שקלים. השני יקבל 5,000 כפול 240, כלומר 1,200,000 שקלים. ההפרש המצטבר הוא 300 אלף שקלים על אותה צבירה בדיוק.

אם שניהם יגיעו לגיל 90, מדובר ב-276 תשלומים: 1,725,000 שקלים מול 1,380,000 שקלים, והפער מתרחב ל-345 אלף שקלים.

גם בתוך שוק היום, בלי מקדמים ותיקים, הפערים מורגשים. אותו מיליון שקלים במקדם 188.58 מניב 5,303 שקלים בחודש, ובמקדם 202.8 מניב 4,931 שקלים: הפרש של 372 שקלים בחודש וכ-89 אלף שקלים לאורך עשרים שנות קצבה. מה שיצר את הפער הוא שיעור הקצבה לבת הזוג, ולא הצלחה בהשקעות.

המספרים כאן להמחשה. המקדמים משתנים בין הגופים המנהלים, בין התוכניות ובין שנות הלידה, ואין מספר אחד שנכון לכולם. המקדם האישי מופיע בדוח השנתי, וזה המספר שצריך להיכנס לכל תחשיב.

איך בודקים איזה מקדם חל עליכם

הדוח השנתי הוא הכתובת הראשונה. בפרק הזכויות הפנסיוניות מופיעה הערכת הקצבה החודשית, ולצידה המקדם או ההנחות ששימשו לחישוב. הסבר על קריאת הדוח נמצא בכתבה איך לקרוא את דוח הפנסיה בשלוש דקות, והמסלקה הפנסיונית מרכזת את המידע מכל הגופים למי שאינו יודע היכן מונח החיסכון.

בעלי פוליסות ביטוח מנהלים ותיקות צריכים מסמך נוסף: נספח מקדמי ההמרה שצורף לפוליסה בהצטרפות. שם מופיעה טבלת מקדמים לפי גיל פרישה, ואם קיימת הבטחה היא רשומה במפורש.

אזהרה אחת חשובה במיוחד: ניוד כספים מפוליסה עם מקדם מובטח לקרן פנסיה מוחק את ההבטחה לתמיד. מהלך שנראה משתלם בגלל דמי ניהול נמוכים יותר עלול לעלות מאות אלפי שקלים בקצבה. הבדיקה אישית לחלוטין, תלויה בגיל, במצב המשפחתי ובגובה הצבירה, וכדאי לעשות אותה מול בעל רישיון פנסיוני לפני חתימה על טופס ניוד. השאלה הבאה בתור היא כיצד תיראה הפרישה עצמה, כמפורט בכמה פנסיה באמת צריך כדי לחיות בכבוד וב.

שאלות ותשובות

מהו מקדם המרה במשפט אחד

המספר שמחלקים בו את הצבירה הפנסיונית כדי לקבל את הקצבה החודשית. מיליון שקלים במקדם 200 מניבים 5,000 שקלים בחודש.

מקדם גבוה זה טוב או רע

רע לחוסך. ככל שהמקדם גבוה יותר, הקצבה שתתקבל מאותה צבירה נמוכה יותר.

איך אדע מה המקדם שיחול עליי

בקרן פנסיה חדשה המקדם הסופי נקבע בפרישה, והדוח השנתי מציג הערכה לפי ההנחות הנוכחיות. בפוליסת ביטוח מנהלים ותיקה המקדם מופיע בנספח המקדמים של הפוליסה.

יש לי פוליסה עם מקדם מובטח, כדאי לנייד אותה

ניוד מבטל את ההבטחה ואי אפשר לשחזר אותה. ההשוואה בין החיסכון בדמי הניהול לערך המקדם המובטח אישית ותלוית נתונים, ומחייבת בדיקה עם בעל רישיון לפני החלטה.

האם תקופת הבטחה שווה את המחיר

היא מקטינה את הקצבה בכמה מאות שקלים בחודש ומבטיחה תשלום למשפחה במקרה של פטירה מוקדמת. התשובה תלויה במצב המשפחתי, בבריאות ובנכסים אחרים.

אם אדחה את הפרישה בשנתיים המקדם ישתפר

כן. פחות שנות תשלום צפויות מקטינות את המקדם, ובמקביל הצבירה ממשיכה לגדול, כך שהקצבה עולה משני כיוונים.

המקדם יכול להשתנות אחרי שהתחלתי לקבל קצבה

המקדם ננעל ברגע שנקבעה הקצבה הראשונה. הקצבה עשויה להתעדכן בהמשך בעקבות איזון אקטוארי בקרן או הצמדה, אך החישוב אינו נעשה מחדש.

מה ההבדל בין המקדם של הקרן לבין המספר 180 שמופיע בחישובי המס

המספר 180 קבוע בחוק ומשמש לחישוב סכום ההון הפטור ממס בפרישה. הוא אינו קשור למקדם האקטוארי שקובע את גובה הקצבה בפועל.

עדכונים

2026 - גיל הפרישה לנשים ממשיך לעלות בהדרגה לעבר 65, וכל שנת דחייה מקטינה את המקדם ומגדילה את הקצבה. תקרת הקצבה המזכה עומדת על 9,430 שקלים ושיעור הפטור המרבי על 57.5 אחוזים, ומכפלתם במקדם ההמרה הקבוע בחוק, 180, מייצרת סכום הון פטור של כ-976 אלף שקלים. לוחות התמותה ממשיכים להתעדכן, והמגמה ארוכת הטווח היא עלייה נוספת במקדמים. הבטחת מקדם עדיין ניתנת מגיל 60 ומעלה, בתנאים שנקבעים בכל גוף בנפרד.