הכסף של אינטל עובר לביטחון: כ-900 מיליון שקל מהמענק ישמשו לתשלום לספקים
1.06 מיליארד שקל עדיין שמורים לאינטל בתקציב 2026, אך קבלתם תלויה בחידוש ההשקעה בקריית גת ובעמידה באבני הדרך; במקביל, ענקית השבבים מעלה את תקציב ההשקעות העולמי ל-20 מיליארד דולר, כשהייצור המתקדם מתרכז כעת בארצות הברית
קרוב ל-900 מיליון שקל שיועדו להרחבת מפעל אינטל בקריית גת מחליפים כתובת ועוברים לתקציב הביטחון. הכסף, שנותר ללא שימוש לאחר הקפאת פרויקט ההרחבה של ענקית השבבים בישראל, ישמש כחלק מתוספת תקציבית דחופה של כמיליארד שקל שאישרה הממשלה לצורך תשלומים לספקים של מערכת הביטחון.
העברת הכסף אינה מבטלת את מלוא התחייבות המדינה לאינטל, אבל היא ממחישה את הפער שנוצר בין התוכנית הגדולה שהוכרזה בסוף 2023 לבין קצב הביצוע בפועל. כ-1.06 מיליארד שקל עדיין שמורים עבור הפרויקט בתקציב 2026, ומימושם תלוי בחידוש ההשקעה ובעמידה באבני הדרך שנקבעו.
עבור קריית גת ותעשיית השבבים המקומית, ההחלטה הזו היא סימן נוסף לכך שהמדינה אינה מצפה כרגע לחזרה מהירה לקצב הבנייה שתוכנן באתר ההרחבה.
11 מיליארד שקל הובטחו - אך רק לפי קצב ההשקעה
ההעברה מגיעה לאחר שהקצאה של כ-1.3 מיליארד שקל שתוכננה עבור אינטל ב-2025 בוטלה בעקבות הקפאת העבודות. לא מדובר במחיקה מלאה של המענק שאושר לחברה, אלא בשינוי פריסת התשלומים בהתאם להתקדמות הפרויקט.
בדצמבר 2023 סיכמו המדינה ואינטל על הרחבת ההשקעה בקריית גת להיקף מצטבר של כ-25 מיליארד דולר. בתמורה התחייבה המדינה למענק בגובה 12.8% מההשקעה, כ-3.2 מיליארד דולר או כ-11 מיליארד שקל לפי שערי המטבע באותה תקופה, לצד מס חברות מועדף של 7.5% על הפעילות באזור.
התוכנית כללה התחייבות להפעלת המפעל עד 2028, המשך פעילות לפחות עד 2035 ורכש מספקים ישראליים בהיקף של כ-60 מיליארד שקל לאורך עשור.
אלא שהכותרת על מענק של מיליארדי דולרים הסתירה מנגנון מדורג. המדינה לא התחייבה להעביר את מלוא הסכום מראש, אלא בהתאם להשקעה שתבצע אינטל בפועל, לקצב הבנייה, לרכש הציוד ולעמידה ביעדי התעסוקה.
ב-2024 קיבלה אינטל כ-1.5 מיליארד שקל בגין שלבי ביצוע מוקדמים. כאשר העבודות בפרויקט נעצרו ביוני אותה שנה, נעצר למעשה גם הבסיס לביצוע חלק מהתשלומים הבאים.
פחות מ-9,000 עובדים, לעומת כ-12 אלף ב-2021
הקפאת פרויקט ההרחבה אינה שקולה לסגירת הפעילות של אינטל בישראל. המפעל הקיים בקריית גת ממשיך לייצר שבבים, ולצדו מפעילה אינטל מרכזי פיתוח בישראל.
- ספייס X זינקה 15.8% אחרי שחרור המניות; הנאסד״ק זינק השבוע ב-5%
- נעילה שלילית בוול-סטריט; פלייטיקה נפלה ב-15%, טאואר קפצה ב-6%
עם זאת, מצבת כוח האדם משקפת את הצמצום שעברה החברה בשנים האחרונות. אינטל דיווחה על כ-9,800 עובדים בישראל ועל רכש מקומי בהיקף של כ-11 מיליארד שקל ב-2024. באמצע 2025 עמד מספר העובדים על כ-9,300, לעומת כ-10,800 ב-2023 וכ-12 אלף ב-2021. לאחר סבבי הפיטורים האחרונים, ההערכה היא שמספר העובדים בישראל כבר ירד אל מתחת ל-9,000.
הצמצום בישראל הוא חלק ממהלך גלובלי רחב יותר. אינטל נכנסה לשנים האחרונות כשהיא מתמודדת עם משבר בפעילות הייצור, הפסדים כבדים והוצאות הון גבוהות, וביצעה קיצוצים של עשרות אלפי משרות. במקביל היא ביטלה את תוכניות המפעלים בגרמניה ובפולין והאטה את הקמת המפעלים באוהיו.
אלא שבשנה האחרונה חל שינוי חד בתמונה מבחינת המשקיעים. השיפור בתוצאות, ההתקדמות בטכנולוגיות הייצור והציפיות לכך שאינטל תיהנה מהגידול בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית החזירו את המניה למרכז תשומת הלב בוול סטריט. עם זאת, פעילות הייצור עדיין נדרשת להוכיח שהיא מסוגלת להפוך את ההשקעות העצומות לרווחיות לאורך זמן.
אינטל מעלה את ההשקעות ל-20 מיליארד דולר - אבל הכסף זורם קודם לארה"ב
ברבעון השני של 2026 דיווחה אינטל על הכנסות של 16.1 מיליארד דולר, עלייה של 25% לעומת התקופה המקבילה, ורווח מתואם של 42 סנט למניה. פעילות מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית צמחה ב-59%. בעקבות הביקוש העלתה החברה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה ל-2026 מ-18 מיליארד דולר ל-20 מיליארד דולר, והיא צופה גידול נוסף בהשקעות ב-2027.
כלומר, הבעיה של קריית גת אינה שאינטל הפסיקה להשקיע. להפך: החברה מגדילה מחדש את תקציבי ההשקעות שלה. השאלה היא היכן הכסף מושקע, ובשלב הנוכחי מרכז הכובד של השקעות הייצור המתקדמות נמצא בארצות הברית.
באריזונה מפעילה אינטל את Fab 52, שהחל בייצור המוני באמצעות טכנולוגיית 18A. המפעל הוא חלק מהמאמץ של החברה להחזיר לעצמה יכולת תחרות בייצור השבבים המתקדמים ולהפוך את פעילות ה-Foundry שלה לעסק שמייצר גם עבור לקוחות חיצוניים.
לצד השיקול הטכנולוגי יש גם שיקול ממשלתי. ממשל ארה"ב הפך ב-2025 לבעל מניות משמעותי באינטל, לאחר שהמיר מענקים ותמיכות שהובטחו לחברה להשקעה במניות. במסגרת העסקה השקיעה הממשלה 8.9 מיליארד דולר תמורת כ-9.9% ממניות אינטל. יחד עם 2.2 מיליארד דולר שכבר הועברו לחברה במסגרת חוק השבבים, היקף התמיכה הממשלתית הגיע לכ-11.1 מיליארד דולר.
הבעלות הממשלתית אינה מעניקה לממשל מושב בדירקטוריון או זכויות ניהול, והיא הוגדרה כהחזקה פסיבית. לכן לא ניתן לקבוע שהיא מכתיבה לאינטל היכן להשקיע. עם זאת, התמיכה הממשלתית הגדולה בייצור שבבים בארצות הברית, לצד התשתית שכבר הוקמה באריזונה, מחזקות את היתרון של האתרים האמריקאיים בתחרות הפנימית על תקציבי ההשקעות של החברה.
מיליארד השקלים שנותרו הם המבחן הבא של קריית גת
ככל שההקפאה בקריית גת נמשכת, חידוש הפרויקט עלול להפוך מורכב ויקר יותר. קבלנים שכבר עבדו באתר עוברים לפרויקטים אחרים, הזמנות ציוד נדחות, ותכנון שנעשה עבור דור מסוים של טכנולוגיית ייצור עשוי לדרוש התאמות ככל שחולף הזמן.
מנגד, העובדה שהמדינה עדיין שומרת כ-1.06 מיליארד שקל בתקציב 2026 משאירה לאינטל אפשרות לחזור ולהניע את ההשקעה. חזרת קבלנים, חידוש הזמנות ציוד והתקדמות באבני הדרך יאפשרו את מימוש הכסף.
אם ההקפאה תימשך, השאלה שצריכה להישאל היא כמה מתוך תוכנית ההשקעה המקורית של 25 מיליארד דולר עוד רלוונטי - וכמה מהתקציב שהמדינה שמרה עבורה ימצא, כמו עכשיו, שימוש אחר.
