הימורים ב-1.8 מיליארד דולר ביום: ליגת הפוטבול יוצאת נגד קלשי ופולימרקט
ביום ראשון הראשון של עונת הפוטבול האמריקאית נסחרו בשוקי התחזיות חוזים הקשורים למשחקי ה-NFL בהיקף של 1.8 מיליארד דולר. מתוך מחזור מסחר כולל של 3.3 מיליארד דולר באותו יום, יותר ממחצית הפעילות הייתה קשורה לליגת הפוטבול. המספר הזה ממחיש עד כמה השתנתה התעשייה. קלשי ופולימרקט, שהתחילו כפלטפורמות למסחר על תוצאות בחירות, החלטות ריבית ואירועים כלכליים, הפכו בתוך זמן קצר לשחקניות מרכזיות בשוק הימורי הספורט האמריקאי. עכשיו ה-NFL יוצאת נגדן ופונה לבית המשפט העליון בארה"ב בדרישה להחיל עליהן את חוקי ההימורים המדינתיים.
השאלה שבמרכז המאבק פשוטה: האם רכישת חוזה שמשלם כסף אם קבוצת פוטבול מנצחת היא השקעה במכשיר פיננסי, או הימור ספורט לכל דבר?
מבחינת המשתמש, ההבדל קטן. נניח שקבוצה מסוימת משחקת ביום ראשון, וחוזה על ניצחונה נסחר במחיר של 65 סנט. מי שרוכש 100 חוזים משלם 65 דולר, לפני עמלות. אם הקבוצה מנצחת, הוא מקבל 100 דולר ומרוויח 35 דולר. אם היא מפסידה, ההשקעה כולה יורדת לטמיון. אפשר גם למכור את החוזים לפני סיום המשחק, במחיר שמשתנה לפי ההסתברות שהמשתתפים מייחסים לתוצאה.
זה מזכיר מסחר בבורסה, עם פקודות קנייה ומכירה, גרפים ומחירים שמשתנים במהלך המשחק. אבל מבחינה כלכלית, התוצאה דומה מאוד להימור רגיל על ניצחון קבוצה. ההבדל העיקרי הוא המבנה המשפטי והגוף שמפקח על הפעילות.
הצמיחה במספרים חריגה. מחזורי המסחר החודשיים המשותפים של קלשי ופולימרקט גדלו מ-26 מיליארד דולר במאי ל-53 מיליארד דולר ביולי. באוגוסט הם הסתכמו בכ-47 מיליארד דולר, כשענפי הספורט אחראים לחלק מרכזי מהפעילות. מדובר במחזורי קנייה ומכירה, שכוללים גם עסקאות חוזרות באותם חוזים, ולכן הם שונים מהיקף הכסף שמשתמשים הפקידו בפלטפורמות.
הצמיחה הזאת כבר באה לידי ביטוי בשווי של קלשי, שמנהלת מגעים לגיוס מיליארד דולר לפי שווי של כ-40 מיליארד דולר. מדובר בזינוק חד לעומת שווי של כ-22 מיליארד דולר בגיוס הקודם במאי.
גם פולימרקט מנהלת מגעים לגיוס נוסף, לפי שווי מוערך של כ-21 מיליארד דולר. המשקיעים מהמרים למעשה על כך ששוקי התחזיות יהפכו לחלק קבוע מעולם הפיננסים והבידור, עם הכנסות מעמלות על מיליארדי עסקאות.
ה-NFL דורשת רגולציה של הימורים - והחברות רוצות להישאר בעולם הפיננסים
המאבק המשפטי נוגע לסמכות הפיקוח. קלשי פועלת תחת רשות המסחר בחוזים עתידיים בארה"ב, שמפקחת על שווקים פיננסיים ונגזרים. החברה טוענת שחוזים על תוצאות משחקים הם חוזי אירועים שנמצאים בתחום סמכותה של הרשות הפדרלית.
מנגד, הרגולטורים של מדינות ארה"ב טוענים שמדובר בהימורים, ולכן יש להחיל עליהם את הכללים המקומיים. אלה כוללים רישיונות, מיסוי, הגבלות גיל ומנגנונים להגנה על המשתמשים.
- דראפטקינגס קופצת 8% אחרי שדרוג, ועדיין נמוכה ב-44% מתחילת השנה
- המונדיאל הפך את שוקי התחזיות למכונת מסחר של עשרות מיליארדי דולרים
הפער משמעותי במיוחד במדינות שבהן הימורי ספורט מקוונים מוגבלים. שוקי התחזיות הצליחו להציע פעילות דומה באמצעות רישוי פיננסי פדרלי, אם כי בחלק מהמדינות כבר הוטלו הגבלות והנושא מתברר בבתי המשפט.
בשבוע שעבר הצטרפה ה-NFL באופן רשמי למאבק. הליגה הגישה לבית המשפט העליון מסמך התומך בעמדת ניו ג'רזי, שמבקשת לאפשר למדינות לפקח על חוזי הספורט. עשרות מדינות נוספות תומכות בהליך.
בתי המשפט הפדרליים כבר הגיעו להכרעות שונות בשאלת הסמכות לפקח על שוקי התחזיות. בתי משפט לערעורים באזורים מסוימים תמכו בסמכות המדינות, ואילו בית המשפט לערעורים באזור ניו ג'רזי קיבל את עמדת קלשי. כעת מתבקש בית המשפט העליון להכריע בסוגיה. בשלב זה הוא עדיין צריך להחליט אם לדון בתיק.
ה-NFL חוששת במיוחד ממסחר בחוזים הקשורים לאירועים נקודתיים בתוך המשחק: החמצת בעיטה, פציעה של שחקן או החלטת שופט. לטענת הליגה, באירועים כאלה קיים סיכון גבוה יותר לשימוש במידע מוקדם או להשפעה מכוונת על התוצאה.
הליגה גם דורשת להעלות את גיל המינימום להשתתפות מ-18 ל-21, בדומה למקובל בהימורי ספורט חוקיים במדינות רבות בארה"ב.
- ראש ממשלת בריטניה: רוסיה התערבה במשאל העם על הברקזיט ב-2016
- שוק החוב מתחיל להתקרר: גיוסי ה-AI נחתכו ביותר מחצי בספטמבר
קלשי ופולימרקט טוענות שהפיקוח הפדרלי מספק מסגרת אחידה, ושמערכות הבקרה שלהן מסוגלות לזהות פעילות חריגה ולמנוע ניצול של מידע פנים. חברות אחרות בענף הספורט בחרו בגישה שונה מה-NFL. ליגות הבייסבול וההוקי כבר משתפות פעולה עם פלטפורמות התחזיות.
מאחורי המאבק עומד גם הרבה כסף. בשנת 2025 הסתכמו ההימורים החוקיים בחברות הימורי הספורט המפוקחות בארה"ב בכ-167 מיליארד דולר. הכנסות המפעילים הגיעו לכ-17 מיליארד דולר, והמדינות גבו כ-3.7 מיליארד דולר במסים מהפעילות הזאת.
לפי הערכות בענף ההימורים, בעונת הפוטבול הנוכחית יגיעו ההימורים החוקיים דרך מפעילי הספורט המסורתיים לכ-29.5 מיליארד דולר. שוקי התחזיות מתחרים על חלק מהפעילות הזאת, תוך שימוש במודל רגולטורי שונה.
גם חברות פיננסיות גדולות נכנסות לשוק. רובינהוד הרחיבה בספטמבר את פעילות חוזי הפוטבול שלה באמצעות שיתוף פעולה עם פלטפורמת המסחר של קריפטו.קום. ברבעון השני לבדו נסחרו באמצעות רובינהוד 13.6 מיליארד חוזי אירועים, נתון שממחיש את קצב אימוץ המוצר בקרב לקוחות אפליקציות המסחר.
בינתיים, השווי של קלשי ופולימרקט ממשיך לטפס, בעוד השאלה המשפטית המרכזית נשארת פתוחה. החלטה עתידית של בית המשפט העליון עשויה לקבוע אם החברות יוכלו להמשיך להציע חוזי ספורט במסגרת רישוי פיננסי פדרלי, או שיידרשו לעמוד בכללי ההימורים של כל מדינה שבה הן פועלות.
