האינפלציה בארה"ב נשארת גבוהה: הסוחרים רואים 3.6% בספטמבר והפד מתקשה לרדת
הסוחרים בשוקי התחזיות מעריכים שהאינפלציה השנתית בספטמבר תגיע לכ-3.6% עד 3.7%, אחרי 3.4% באוגוסט. הם גם מעריכים שהשיא השנתי של 4.2% ממאי כבר מאחורינו, אבל הסיכוי שאינפלציית הליבה תרד מתחת ל-2.2% עד סוף השנה עומד על 6% בלבד. המשמעות היא שהריבית עשויה להישאר גבוהה גם כשהחששות מהאטה גוברים.
שוקי התחזיות רואים שיא מאחורינו, אבל הקצב עדיין גבוה
הסוחרים בפלטפורמת קלשי מעריכים שהאינפלציה הכללית בספטמבר תעמוד על כ-3.6% עד 3.7%. ההסתברות שהמדד יעבור השנה את הרמה של 4.2% שנרשמה במאי נמוכה משליש. כלומר, הם חושבים שהקפיצה החריפה כבר מאחורינו, אבל המחירים ממשיכים לעלות בקצב שמקשה על הפד.
הנתון שמעניין יותר הוא אינפלציית הליבה, זו שמנטרלת מזון ואנרגיה. בקלשי מעריכים שהיא תישאר סביב 2.4% בספטמבר, והסיכוי שהיא תרד מתחת ל-2.2% עד סוף השנה עומד על 6% בלבד. גם אם הנפט והבנזין יוזלו, התייקרויות בדיור, בשירותים ובמוצרים אחרים ממשיכות להכביד.
שוקי התחזיות עובדים אחרת מסקרים רגילים. במקום לשאול אנשים מה הם חושבים, המשתתפים קונים ומוכרים חוזים שהתשלום עליהם תלוי בתוצאה בפועל. חוזה שנסחר ב-60 סנט ומעניק דולר אם התוצאה מתממשת משקף בקירוב הסתברות של 60%. היתרון הוא שהמחירים מתעדכנים עם מידע חדש ושהמשתתפים שמים כסף על ההערכות שלהם. החיסרון הוא שהשוק מושפע גם מנזילות וממסחר ספקולטיבי, ולכן המספרים יכולים להשתנות מהר.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: הסל שלכם
| שדה | ברירת מחדל | אפשרויות |
|---|---|---|
| הסל החודשי, דולר | 3,000 | סכום חיובי עד מיליון דולר |
| אינפלציה שנתית, באחוזים | 3.6% | בין 0% ל-30%, עם בחירה מהירה של 3.4%, 3.6%, 3.7% או 4.2% |
| שיעור | מה הוא מייצג |
|---|---|
| 3.4% | אוגוסט |
| 3.6% | הערכה לספטמבר |
| 3.7% | הערכה עליונה לספטמבר |
| 4.2% | השיא של מאי |
| אינפלציה שנתית | הסל היום, לחודש | תוספת בחודש | תוספת בשנה |
|---|---|---|---|
| 3.4% | 3,102 דולר | 102 דולר | 1,224 דולר |
| 3.6% | 3,108 דולר | 108 דולר | 1,296 דולר |
| 3.7% | 3,111 דולר | 111 דולר | 1,332 דולר |
| 4.2% | 3,126 דולר | 126 דולר | 1,512 דולר |
עמוד 2: שוקי התחזיות
| נתון | הערכת השוק | הערה |
|---|---|---|
| האינפלציה הכללית בספטמבר | 3.6% עד 3.7% | אחרי 3.4% באוגוסט |
| הסיכוי שהמדד יעלה השנה מעל 4.2% של מאי | פחות משליש | השיא כנראה מאחורינו |
| אינפלציית הליבה בספטמבר | כ-2.4% | בלי מזון ואנרגיה |
| הסיכוי שהליבה תרד מתחת ל-2.2% עד סוף השנה | 6% | סיכוי נמוך מאוד |
עמוד 3: המסלול עד עכשיו
| חודש | אינפלציה שנתית | הערה |
|---|---|---|
| מאי | 4.2% | השיא השנתי, בעיקר בגלל מחירי האנרגיה |
| יוני | 3.5% | התמתנות |
| אוגוסט | 3.4% | הנתון האחרון שפורסם |
| ספטמבר | 3.6% עד 3.7% | הערכת שוקי התחזיות, לפני הפרסום |
| סעיף | עלייה שנתית |
|---|---|
| אנרגיה | 16.3% |
| דיור | 3% |
| מזון | 2.7% |
| נתון | ערך |
|---|---|
| מדד המחירים ליצרן, שנתי, אוגוסט | 5.4% |
| מדד המחירים ליצרן, שנתי, החודש הקודם | 4.8% |
| אנרגיה ליצרנים, שינוי חודשי | 4.2% |
| סולר | 24.1% |
עמוד 4: מה הלאה
הנחות
הנתונים הרשמיים עדיין לא מרגיעים
במאי הגיעה האינפלציה ל-4.2%, בעיקר בגלל מחירי האנרגיה. ביוני היא התמתנה ל-3.5% ובאוגוסט עמדה על 3.4%. מחירי האנרגיה באוגוסט היו עדיין גבוהים ב-16.3% לעומת השנה הקודמת, מחירי המזון עלו ב-2.7% ומחירי הדיור ב-3%. ההתמתנות בקצב השנתי מגיעה לצד המשך עליות בסעיפים רבים.
גם נתוני היצרנים מצביעים על סיכון. באוגוסט עלה מדד המחירים ליצרן ב-5.4% בחישוב שנתי, לעומת 4.8% בחודש הקודם. מחירי האנרגיה ליצרנים עלו ב-4.2% בחודש והסולר התייקר ב-24.1%. חלק מהעלויות האלה יכול להתגלגל בהמשך למחירים שהצרכנים משלמים.
הריבית בארה"ב עומדת כיום בטווח של 3.75% עד 4%, אחרי העלאה של רבע אחוז בספטמבר. שוק התחזיות מתמחר הסתברות גבוהה להשארת הריבית ברמתה בהחלטה בסוף אוקטובר, אבל המשך האינפלציה עשוי לחזק את הציפיות להעלאה בדצמבר. חשוב לזכור שהפד מסתכל בעיקר על מדד ה-PCE, ולא רק על מדד המחירים לצרכן. שני המדדים מודדים שינויים במחירים אבל משתמשים במשקולות שונות. מדד ה-PCE כבר הצביע על סביבת אינפלציה גבוהה, והוא נשאר מרכזי בהחלטות.
מה זה אומר לשוק ההון ולצרכנים
אינפלציה שנשארת גבוהה תומכת בריבית גבוהה לתקופה ארוכה יותר. באג"ח זה מחזיק את התשואות גבוהות יחסית, אבל מגביל את פוטנציאל העלייה במחירי האיגרות הארוכות. בשוק המניות ריבית גבוהה מייקרת את המימון לחברות ומשפיעה על התמחור, במיוחד של חברות שהרווחים המשמעותיים שלהן צפויים בעוד שנים.
מבחינת הצרכנים, אינפלציה שנתית של 3.6% אומרת שסל מוצרים ושירותים חודשי שעלה 3,000 דולר לפני שנה עולה היום כ-3,108 דולר, בהנחה שהרכב הסל לא השתנה. זו תוספת של כ-108 דולר בחודש, או כ-1,300 דולר בשנה, למשפחה שהרגלי הצריכה שלה נשארים דומים.
- הימורים ב-1.8 מיליארד דולר ביום: ליגת הפוטבול יוצאת נגד קלשי ופולימרקט
- דראפטקינגס קופצת 8% אחרי שדרוג, ועדיין נמוכה ב-44% מתחילת השנה
ביום רביעי יפורסם מדד המחירים לצרכן לספטמבר והכלכלנים צופים עלייה חודשית של כ-0.5% עד 0.6% במדד הכללי, בעיקר בגלל האנרגיה, ועלייה מתונה יותר של כ-0.2% עד 0.3% במדד הליבה. התוצאה תשפיע על תמחור הריבית, על תשואות האג"ח ועל הדולר, כשנותרו כשבועיים להחלטת הריבית של הפד ב-27 וב-28 באוקטובר.
