בנק אוף אמריקה: "אחד האינדיקטורים הכי טובים שלנו צועק כעת - קנו מניות!"

מדד ה-S&P500 שהשלים לפני מספר ימים את הרבעון הראשון הטוב מאז 1998 עושה קולות של המשך טיפוס. אמש סגר המדד האמריקני המוביל בעלייה של 0.75% לשיא מאז מאי 2008 והוא כעת בעמדת תקיפה לכיוון שיא כל הזמנים במדד שנרשם באוקטובר 2007. לפי סויטה סבראמיניאן (Savita Subramanian), האסטרטגית הראשית של בנק אוף אמריקה, השיא בהחלט עשוי להישבר.

במכתב ללקוחות כותבת סבראמיניאן כי "תשואת הדיבידנד של מניות מדד ה-S&P500 עומדת על 2%, שיעור שמייצג החזר של 12% תוך 12 חודשים וזה אומר מחיר יעד של 1,580 נקודות."

לדבריה של סבראמיניאן, "אומנם זה לא מחיר היעד הרישמי שלנו אך זו הצצה ליעד הכללי שלוקח בחשבון את התימחור לצד סנטימנט כללי וצד טכני. באופן היסטורי, כאשר אינדיקאטור השוריות היה כ"כ נמוך או בכיוון מטה, התשואה בטווח של 12 חודשים קדימה הייתה חיובית ב-93% מהמקרים עם החזר חודשי חציוני של 23%".

סבראמיניאן מתייחסת לאינדיקטור שנקרא Sell Side Indicator המבוסס על ממוצע התחזיות של האסטרטגים בוול סטריט (אלוקציית המניות). בבנק מצאו כי כאשר כאשר המדד נמצא ברמה נמוכה, זה סימן שורי וההיפך.

מחיר היעד הרישמי של בנק אוף אמריקה למדד ה-S&P500 בטווח של 12 חודשים הוא אומנם נמוך מהמחיר של המדד כעת ובכל זאת שורי למדיי באופן יחסי ועומד על 1,400 נקודות. המדד עצמו סגר אתמול ברמה של 1,419 נקודות לאחר מהלך של כמעט 13% מתחילת השנה.

והנה דוגמאות קצת פחות שוריות - מחיר היעד של דיויד קוסטין מ'גולדמן זאקס' לסוף השנה עומד על 1,250 נקודות, מחיר היעד של אדם פרקר מ'מורגן סטנלי' לסוף השנה עומד על 1,167 נקודות בלבד (ירידה של כמעט 20%!), בארי נאפ מ'ברקליס' קצת יותר "אופטימי" עם מחיר יעד של 1,330 נקודות וג'ינה מרטין אדמס מ'וולס פארגו' כבר מתקרבת למחיר של בנק אוף אמריקה עם מחיר יעד של 1,360 נקודות (ועדיין משקף ירידה של 4.5%).

מדד ה-S&P500 מ-2007