מטבע הקריפטו הפופולרי - XRP עלה פי 4 ואז נפל ב-30%
שוק המטבעות הדיגיטליים נמצא במגמת ירידה, ונראה שהחדשות מהפדרל ריזרב לא משפרות את המצב. XRP, אחד המטבעות המובילים, המשיך את מגמת הירידה שהחלה בשבוע שעבר ונמצא תחת לחץ גובר בעקבות דיווחים על מדיניות הריבית של הפד.
ירידות חדות בשוק הקריפטו
מטבע ה-XRP ירד ב-2.4% ביממה האחרונה ומחירו עומד כעת על 2.18 דולר, זאת, לאחר שפתח את השנה במחיר של 62 סנט בלבד. עם זאת, המטבע רחוק מעל 30% מהשיא שנרשם בתחילת החודש, 2.89 דולר.
גם שאר המטבעות המרכזיים סובלים מירידות ביממה האחרונה:
- ביטקוין איבד 2%.
- את'ריום ירד ב-2% אבל עבר לעליות קלות.
- דוג'קוין נסחר בירידה של 2.5%.
הקשר בין ריבית לשוק הקריפטו
הפדרל ריזרב רמז לאחרונה כי תהליכי הפחתת הריבית יתקיימו בקצב איטי מהצפוי. המשמעות: אינפלציה מעל היעד של 2% תמשיך ללחוץ על הריבית. יש לכך השפעה גדולה על הקריפטו. באופן כללי, מחירי המטבעות הדיגיטליים נוטים לעלות כשהריביות יורדות. זאת מכיוון שתשואות נמוכות בשוק ההון גורמות למשקיעים לחפש השקעות מסוכנות יותר כמו מטבעות דיגיטליים. פחות הורדות ריבית הן חדשות רעות למשקיעי הקריפטו.בצד החיובי, נשיא ארה"ב לשעבר דונלד טראמפ, הודיע על מינוי נוסף לתומכי הקריפטו בצוותו: סטיבן מירן. מירן, אסטרטג בכיר ב-Hudson Bay Capital Management, כיהן בעבר במשרד האוצר האמריקאי במהלך כהונתו הראשונה של טראמפ. הוא ידוע כמי שמאמין בצורך בהסרת רגולציה על שוק הקריפטו.
בנוסף, הצוות של טראמפ כבר כולל את פול אטקינס, שמיועד לעמוד בראש ה-SEC (רשות ניירות הערך בארה"ב), ואת דיוויד סאקס, שמונה ל"צאר הקריפטו והבינה המלאכותית".מה הקשר בין ריבית למחירי הקריפטו?כאשר הריביות נמוכות, ההשקעות המסוכנות הופכות אטרקטיביות יותר. לכן, משקיעים נוטים להעביר כספים לשוק הקריפטו.
מה המשמעות של מינוי סטיבן מירן?
המינוי מסמל תמיכה פוליטית משמעותית בקריפטו, וייתכן שיוביל לרגולציה חיובית יותר לשוק.
מה צפוי לקרות לשוק הקריפטו בעתיד הקרוב?
תנודות בשוק יושפעו בעיקר מהחלטות הפד ומהמצב הפוליטי בארה"ב, אך תמיכה ברגולציה עשויה לייצר תקווה להתייצבות ואף עליות בטווח הארוך, אם כי, מדובר במטבעות מסוכנים ותנודתיים.
ג'יי פי מורגן: שינוי דרמטי במדיניות הרגולטורית הצפויה
תעשיית הקריפטו עומדת בפני תקופה חדשה עם כניסתו הצפויה של הממשל החדש בארצות הברית. דו"ח חדש שפורסם על ידי ענק הבנקאות ג'יי פי מורגן מצביע על שינוי דרמטי במדיניות הרגולטורית הצפויה, שעשוי להוביל לעידן חדש בתחום המטבעות הדיגיטליים. הדו"ח הדגיש כי עוד לפני כניסתו הרשמית לתפקיד, הנשיא הנבחר מאותת על גישה חיובית משמעותית כלפי תעשיית הקריפטו.- נשיאת הפד של בוסטון מתנגדת להורדת ריבית נוספת בדצמבר
- הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המפגש המתוקשר שהתקיים לאחרונה במאר א לאגו בין הנשיא הנבחר למנכ"ל "קריפטו דוט קום" מהווה סימן ברור נוסף לכיוון החדש. תוצאות המפגש לא איחרו לבוא - החברה הודיעה על משיכת התביעה שהגישה נגד רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), צעד המעיד על אופטימיות לגבי שיתוף פעולה עתידי עם הרגולטור תחת ההנהגה החדשה.
בזירה הרגולטורית נרשמת התפתחות משמעותית נוספת עם סיום כהונתה הצפוי של קרולינה קרשנאו ב-SEC, שנחשבה לדמות מפתח בגישה הנוקשה כלפי תעשיית הקריפטו. ביטול ההצבעה על הארכת כהונתה בוועדת הבנקאות של הסנאט, בשילוב עם המעבר לרוב רפובליקני בסנאט החדש, מבשר על עידן של רגולציה מאוזנת יותר.
אנליסטים בבלומברג, ובראשם אריק בלצ'ונאס וג'יימס סיפארט, צופים התרחבות משמעותית בשוק תעודות הסל על מטבעות קריפטו. התחזיות מדברות על אישורים צפויים לתעודות סל על מגוון רחב של מטבעות, כולל ביטקוין, את'ריום, לייטקוין, ריפל וסולנה, ואף אפשרות למוצרים משולבים המשלבים מספר מטבעות.
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות...
למרות האופטימיות הרבה, בג'יי פי מורגן מזהירים כי השינויים לא יורגשו באופן מיידי. הבנק מעריך כי ייתכן שיידרש פרק זמן של עד שנה עד שנראה את ההשפעה המלאה של המדיניות החדשה. עם זאת, ההערכה היא כי בטווח הארוך, השינויים יובילו לסביבת מסחר בטוחה ושקופה יותר, שתעודד חדשנות ופיתוח מוצרים חדשים בתחום.
- 2.Ashpitz 26/12/2024 14:26הגב לתגובה זוזה מטבע לטווח ארוך לא מסתכלים פר שבוע
- 1.גל 25/12/2024 09:48הגב לתגובה זורציני?
"בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
התנודתיות הגבוהה בקריפטו בכלל ובביטקוין בפרט נמשכת - מהם הגורמים המניעים את השוק? סטרטג'י רחוקה ב-40% מהשיא; הכורות מתקשות להתמודד עם קושי עולה בדרישות המחשוב וירידה מתמשכת בתגמול; מטבעות יציבים - איום מערכתי או פוטנציאל פיננסי?
הקריפטו מתאושש מהירידות החדות
שבוע לא צפוי נוסף של מסחר תנודתי עבר על שוק מטבעות הקריפטו, כאשר השוק שוב שינה כיוון כלפי מעלה בתנועה חדה, וזאת לאחר הירידות החדות שנרשמו קודם לכן. כעת הביטקוין שוב מתבסס מעל רמת ה-90 אלף דולר. קשה להצביע על הגורם הספציפי לתנועה החזקה כלפי מטה לאזור ה-70 אלף דולר, כמו גם על הסיבה שהזניקה אותו בחזרה לקידומת 9. נראה שהשוק סובל עדיין ממינוף יתר, מצב בו כל תנועה כלפי מעלה או כלפי מטה מוגברת על ידי הנזלות כפויות של פוזיציות ממונפות, כאשר תעודות הסל עוקבות אחרי המגמה עם יציאות או כניסות מאסיביות של כספים עם כל תנועהבשוק, ומוסיפות שמן למדורה. מכיוון שמחירי המטבעות אינם מבוססים על פעילות ריאלית כלשהי, התנועות הן בעיקר ספקולטיביות ומניעות את עצמן בעוצמה הולכת וגוברת.
ביומיים האחרונים הביטקוין חזר כאמור לרמה של מעל 90 אלף דולר, אך הוא עדיין לא מצליח לפרוץ לכיוון המאה אלף שוב. נראה כי הגורמים שמניעים את המטבע לאחרונה הם מצב איגרות החוב של יפן והחשש ממותו של ה"קארי טרייד היפני", אסטרטגיה במסגרתה המשקיעים לווים כסף בריבית נמוכה ביפן ומשקיעים בנכסי סיכון ברחבי העולם. גם אם בפועל לא מדובר בסכומים גדולים במיוחד המופנים לקריפטו, עצם העובדה שבשוק סבורים שיש לכך השפעה, כבר גורמת לכך שתהיה השפעה בפועל. הגורם השני הוא החלטת הריבית בארצות הברית הצפויה בשבוע הבא. ישנה סבירות גבוהה ל"הורדת ריבית ניצית", כלומר מצב בו הפד אמנם יוריד את הריבית אך ישגר טון ניצי לקראת ההמשך, מה שעלול לגרום לגל של ירידות בשוק, כולל בשוק הקריפטו.
באופן עקרוני, אין כרגע חדשות רעות משמעותיות שאמורות לפגוע בקריפטו באופן יוצא דופן, כאשר גם האימוץ המוסדי נמשך, הפעם עם מצטרפת מפתיעה. חברת תעודות הסל הענקית וונגורד הייתה ידועה בגישה שמרנית מאוד כלפי הקריפטו; לא רק היא שלא הצטרפה לטרנד מנפיקות תעודות הסל למרות שהיא פעילה מאד בתחום, אלא אף אסרה על לקוחותיה המנהלים את חשבונותיהם אצל החברה לרכוש תעודות סל בתחום. כעת החברה משנה מדיניות ומעתה יתאפשר ללקוחותיה לקנות תעודות סל העוקבות אחר מחירי מטבעות קריפטו שונים. מדובר בחשיפה נוספת ומשמעותית בהיקף של מיליארדי דולרים.
גם בבנק אוף אמריקה נפתחים יותר להשקעות קריפטו. הבנק הודיע על הרחבת הגישה להשקעות קריפטו עבור לקוחות "ניהול עושר". מדובר בלקוחות העשירים (בדרך כלל בעלי הון נזיל של מעל מיליון דולר). היועצים בבנק יורשו מעתה להמליץ ללקוחות על מגוון הקצאות למוצרי קריפטו נסחרים. עד כה הבנק נמנע מהמלצה יזומה כזו, וביצע פעולות אלו רק אם הלקוחות ביקשו זאת במפורש. כריס הייזי, מנהל השקעות ראשי בבנק, סבור כי "עבור משקיעים עם עניין חזק בחדשנות ונוחות עם תנודתיות מוגברת, הקצאה צנועה של 1% עד 4% בנכסים דיגיטליים יכולה להיות מתאימה".
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- S&P הורידה את דירוג היציבות של Tether - חשיפה לביטקוין ופערי שקיפות מגבירים סיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לארי פינק, מנכ"ל בלקרוק – מנהלת הנכסים הגדולה בעולם ואחת מחלוצות תעודות הסל על הביטקוין והאת'ריום – מרוצה מהמשך האימוץ המוסדי של השקעות הקריפטו. פינק שוחח עם בריאן ארמסטרונג, מנכ"ל חברת קוינבייס, בכנס של הניו יורק טיימס. בדבריו אמר פינק כי שיחות עם לקוחות ופקידי ממשל הובילו לשינוי דרמטי בדעתו על הקריפטו; אם בעבר ראה בו כלי להלבנת הון ותו לא, הרי שכעת הוא רואה בו "נכס פחד" אליו אנשים פונים מחשש לאובדן ערך של מטבעות פיאט או מירידה ריאלית בערכם של נכסים אחרים. ארמסטרונג הוסיף כי בשנת 2025 הסביבה הרגולטורית של הקריפטו התבהרה, לאחר שממשל ביידן "ניסה להרוג את התעשייה". הוא צופה שבתוך שנה או שנתיים הבנקים יאמצו מטבעות יציבים ואף ישלמו עליהם ריבית.
למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
שוק המניות אהב את מסיבת העיתונאים של הפד' אבל הקריפטו ממשיך לדשדש; שבוע נוסף של חדשות טובות מהכיוון הרגולטורי; התחום האפור שבין טראמפ ועסקי הקריפטו מספק עסקאות חשודות נוספות; 15 שנות מאסר למייסד טרה-לונה שגרם להפסד של 40 מיליארד דולר
למרות הפד' הקריפטו ממשיך לדשדש
בניגוד לציפיות, הפדרל רזרב סיפק הורדת ריבית "יונית" למדי, או לפחות לא "ניצית" כפי שציפו, וגם בניגוד לציפיות, שוק הקריפטו כמעט לא הגיב להתפתחות. הורדת הריבית לוותה בטון לא ניצי במיוחד, ובנוסף הפד הודיע על תחילת רכישה מחודשת של אג"ח לאחר הפסקת הצמצום הכמותי. הגישה של הפד' נתפסה בשוק כיונית יותר מהצפוי, ושוק המניות הגיב בעליות. העליות בנאסד"ק התחלפו בירידות בעקבות דוחות אורקל והחשש מפני בועת הבינה המלאכותית, אך הדאו, הראסל ואפילו ה-SP500 המשיכו במגמה החיובית. שוק הקריפטו לעומת זאת פשוט לא הגיב. מדדי המניות נמצאים באזור שיא כל הזמנים, בעוד הביטקוין עדיין רחוק בכ-25% מהשיא. נראה שהקריפטו סובל מ"רוחות נגדיות" ספציפיות שלא קשורות לנתוני המאקרו, ולא מאפשרות למטבעות הדיגיטליים להצטרף למגמה החיובית.
ראשית, נראה שמצבן של חברות האוצר, שהיוו טריגר לעליות קודם לכן, מהווה עכשיו חסם. כ-65% מהחברות שרכשו ביטקוין במהלך 2025 נמצאות כעת בהפסדים על הנייר. חברות אלו סובלות מלחץ שווי משמעותי, עומדות בפני סיכון של הכרח למכור את הביטקוין שברשותן כדי לכסות על התחייבויות, ובנוסף הן נמצאות הרבה פחות בצד הקונה, כך שהביקוש יורד (למעט סטרטג'י שממשיכה לקנות ללא הכרה). ברקע נמצא עדיין אירוע הליקווידציה הגדול שנרשם באוקטובר, שממנו שוק הקריפטו לא לגמרי התאושש. בנוסף, ייתכן שהחששות מדוחות אורקל שמשפיעות על סקטור הטכנולוגיה פוגעות גם בקריפטו שנסחר על פי רוב בקורלציה גבוהה יותר עם הנאסד"ק מאשר עם שאר המדדים. אכן לקראת סיום המסחר ביום רביעי נחלשו הירידות בנאסד"ק ובמקביל נרשמה התאוששות קלה בקריפטו. אנליסטים מציינים כי הקריפטו זקוק לראיות משכנעות יותר לכך שהתיקון במחירים הסתיים. הציפיות לעליית הביטקוין לקראת סוף 2025 נחתכו על ידי סטנדרד צ'רטרד ל-$100,000, כאשר כעת הם רואים ברכישות של קרנות סל (ETF) את המנוע העיקרי לעליות מחיר עתידיות.
על רקע הסנטימנט השלילי התפרסם דו"ח של בנק ג'יי.פי.מורגן המצביע על הרעה נרחבת בנפחי המסחר במטבעות קריפטו בחודש נובמבר, כשהשוק סבל מירידה כוללת, והדבר השתקף בצניחה של 17% בשווי השוק הכולל של הקריפטו ל-3 טריליון דולר. נרשמה ירידה של כ-20% בנפחי המסחר במטבעות קריפטו, מטבעות יציבים, NFT ופלטפורמות DeFi, כאשר נפח המסחר היומי הממוצע במטבעות יציבים ירד ב-26% לעומת החודש הקודם. הירידה בפעילות נבעה מעלייה בתנודתיות וגלי מכירה, לצד חששות ממינוף גבוה בשוק ודיבורים על "חורף קריפטו" חדש.
הסנטימנט השלילי בא לידי ביטוי גם בתזרימי הכספים של מוצרי קריפטו נסחרים (ETPs) הרשומים בארה"ב, שהפכו לשליליים: קרנות סל (ETFs) עם מחיר הספוט של הביטקוין רשמו יציאות נטו של 3.4 מיליארד דולר, מה שקיזז את הכניסות נטו שנרשמו באוקטובר. תעודות על האת'ר רשמו את החודש הגרוע ביותר שלהם אי פעם, עם פדיונות נטו של 1.4 מיליארד דולר.
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התפתחויות רגולטוריות חיוביות
החזית הרגולטורית ממשיכה לספק חדשות מעודדות מדי שבוע.
השבוע רגולטור הבנקים בארה"ב (OCC), הודיע כי יתיר לבנקים לעסוק ב"עסקאות ברוקר סיכון-אפס" המערבות נכסי קריפטו. בעסקאות אלו, הבנקים פועלים למעשה כמתווכים: הם רוכשים נכס מצד אחד ומוכרים אותו בו-זמנית לצד נגדי, כך שהבנק אינו מחזיק בדרך כלל את נכסי הקריפטו במלאי. כך הבנק יכול ליצור רווח מעמלות העברה ומסחר ללא צורך בהחזקה ממשית בנכסי הקריפטו. צעד זה הוא חלק מסדרה של מהלכים שנוקט ממשל טראמפ לצמצום הפער בין המגזר הפיננסי המסורתי לבין פעילויות הקריפטו, תוך אימוץ גישה מקבלת יותר למגזר וביטול הגבלות שנקבעו קודם לכן.
