עסקה של 1.4 מיליארד דולר: רקסל קונה חברת תשתיות חשמל בארה״ב
חברת הציוד הצרפתית חתמה על הסכם לרכישת GCG, שמספקת כבלים ופתרונות חשמל למרכזי נתונים, לרשתות חשמל ולתעשייה. החברה הנרכשת צפויה להכניס השנה יותר מ-1.1 מיליארד דולר; העסקה צפויה להיסגר עד סוף השנה
רקסל הצרפתית חתמה על הסכם לרכישת GCG האמריקאית מקרן ההשקעות אודקס. שווי הפעילות של GCG בעסקה עומד על כ-1.4 מיליארד דולר. זהו השווי שנקבע לחברה במסגרת העסקה, ולא סכום שכבר שולם. דירקטוריון רקסל אישר את הרכישה, והיא צפויה להיסגר עד סוף 2026, לאחר קבלת האישורים הנדרשים.
רקסל היא אחת החברות הגדולות בעולם להפצת ציוד חשמל לעסקים. היא מוכרת מוצרים ושירותים לקבלנים, למפעלי תעשייה ולחברות שמקימות ומתחזקות מבנים ותשתיות. ב-2025 הסתכמו מכירותיה ב-19.4 מיליארד אירו. היא מפעילה 1,876 סניפים ב-17 מדינות ומעסיקה יותר מ-26 אלף עובדים. לאחר הרכישה, צפון אמריקה צפויה להיות אחראית ליותר ממחצית ממכירותיה.
GCG, שמרכזה בשיקגו, מוכרת כבלים, חיבורים וציוד חשמל ליצרנים, לקבלנים ולחברות תשתית. היא פועלת מ-16 אתרים ומעסיקה כ-950 עובדים. הכנסותיה צפויות לעבור את רף 1.1 מיליארד הדולר ב-2026. לפי הנתונים שהציגה רקסל, הכנסות GCG צמחו בקצב שנתי ממוצע של כ-11% מאז 2019, ושיעור הרווח התפעולי שלה לפני הפחתות צפוי לעמוד השנה על כ-11%.
הפעילות של GCG רחבה יותר ממכירת גלילי כבלים. החברה מתכננת פתרונות חשמל לפי צרכים של פרויקט מסוים, חותכת ומרכיבה כבלים מראש, בודקת אותם ומספקת את החלקים בסדר שבו המתקינים צריכים אותם. כך חלק מהעבודה נעשה לפני שהציוד מגיע לאתר הבנייה. לפי רקסל, יותר מ-75% ממכירות GCG כוללות מוצרים שהותאמו ללקוח או שירותים שנוספו למוצר.
מרכזי נתונים אחראים לכ-21% ממכירות GCG. פעילות החשמל ושירותי התשתית אחראית לכ-18%, התעשייה לכ-12% והתחום הביטחוני לכ-11%. החברה מוכרת גם ללקוחות בתחומי התקשורת, המים, החקלאות והתחבורה. הפיזור הזה מסביר מדוע רקסל רואה בעסקה רכישת תשתיות רחבה, עם חשיפה למרכזי נתונים ולביקוש הגדל לחשמל.
הקשר לבינה מלאכותית נמצא בציוד שצריך כדי להפעיל את מרכזי הנתונים. לצד שרתים ושבבים, כל מתקן כזה דורש אספקת חשמל, חיבורים ומערכות להעברת החשמל בתוך המבנה. אמזון ומיקרוסופט, למשל, מתכננות יחד השקעות הון של כ-410 מיליארד דולר ב-2026. הסכום כולל מרכזי נתונים, שרתים, שבבים ורשתות, והוא ממחיש את היקף הבנייה שמייצר ביקוש גם לספקי ציוד חשמל.
הצורך בחשמל לא נעצר בכניסה למרכז הנתונים. הקמת המתקנים החדשים בארה״ב מחייבת גם הרחבה של אספקת החשמל והתשתיות שמובילות אותו GCG פועלת בשני הצדדים: היא מספקת פתרונות בתוך מרכזי הנתונים וגם ציוד לפרויקטים גדולים בתחום החשמל. במצגת העסקה הציגה רקסל פרויקט שבו GCG סיפקה מערכת כבלים מותאמת להרחבת אספקת חשמל המיועדת ללקוחות גדולים בתחום מרכזי הנתונים.
גם הביטחון הוא חלק מהעסקה. GCG מספקת כבלים לתעשיית בניית הספינות בארה״ב, תחום שרקסל מגדירה כחדש עבורה. לפי החברה, באחד הפרויקטים בתחום הזה GCG עובדת עם לקוח במשך 25 שנה. זו דוגמה לסוג הלקוחות שרקסל רוכשת יחד עם הפעילות: גופים שזקוקים לציוד שמותאם בדיוק למערכות שלהם ולאספקה לאורך זמן.
רקסל מתכננת לממן כ-800 מיליון אירו מהעסקה באמצעות שילוב של מזומנים שברשותה וחוב. בנוסף, היא מתכוונת לגייס עד 500 מיליון אירו בהנפקת מניות, בכפוף לתנאי השוק. לפי החברה, המימון באמצעות חוב כבר מובטח; הנפקת המניות עדיין לא בוצעה. רקסל מעריכה שהרכישה תתרום לרווח המתואם למניה כבר בשנה הראשונה לאחר סגירתה. היא מצפה לחסוך בעלויות התפעול וההפצה ולמכור את הפתרונות של GCG ללקוחות נוספים שלה.
