במהלך השנה האחרונה, פידליטי הרחיבה בהתמדה את מוצרי הקריפטו שלה. ענקית קרנות הנאמנות והברוקראז' בבעלות פרטית השיקה שירות בו היא תציע ביטקוין BITCOIN 0.24% בתוכניות 401(k) שהיא מנהלת. היא שדרגה את הפלטפורמה שלה עבור לקוחות מוסדיים, והוסיפה הסדר בזמן אמת ומסחר באת'ריום ETHEREUM -0.11% . נכון לסוף אוקטובר, פידליטי אמרה שהיא מתכננת להעסיק 500 אנשים בעסקי הנכסים הדיגיטליים שלה עד סוף מרץ 2023. האתר שלה מפרט 28 משרות פתוחות עם "נכסים דיגיטליים" בתיאור התפקיד.

בניית הצוות עשויה לעזור לפידלטי להשיג מטרה נוספת: הבאת קריפטו ל-40 מיליון המשקיעים הפרטיים שלה. החברה פתחה בנובמבר רשימת המתנה ללקוחות לסחור בביטקוין ובאתר ללא עמלות, "החל מסכום של פחות מ-1 דולר".

התזמון של פידליטי, כמובן, לא יכול להיות גרוע יותר. הקריפטו בילה את השנה האחרונה במעבר מטכנולוגיה של העתיד לבועה כאשר יותר מ-2 טריליון דולר אבדו כשהמחירים נפלו ופשיטות רגל של חברות קריפטו הפכו לטרנד. ימים ספורים לאחר שפידלטי פתחה את רשימת ההמתנה שלה למסחר, בורסת הקריפטו FTX הפכה להיות אולי ההונאה הארגונית הגדולה ביותר. מייסד FTX, סם בנקמן-פריד, צפוי לעשרות שנים בכלא אם יורשע באישומים הפליליים שהוצגו נגדו. הוא מצידו אומר שהוא לא ביצע פשעים ביודעין.

התעשייה מנסה להדוף את התפיסה שהיא הוכיחה שהיא טובה לדבר אחד בלבד: הונאות. המחוקקים קוראים מצידם להגנה נוקשה יותר על הצרכנים. הרשות לניירות ערך (SEC) נשבעה להמשיך לפעול נגד חברות קריפטו שנתפסו בהפרות כללי התעשייה הפיננסית.

• הלהיט הבא? ג'מיני העלתה את השווי המבוקש בהנפקה, ומי המשקיעה המפתיעה?
• האירוע שסימל את הצטרפותה של ישראל לקהילה הבינל' והצעד של ארה"ב לבלימת משבר 2008
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדוע, אם כן, פידליטי נכנסת לתוך הבלגן הזה? הרי היא בהחלט לא צריכה דחיפה מהקריפטו. החברה דיווחה על הכנסות של 24 מיליארד דולר ב-2021 עם רווח תפעולי של 8.1 מיליארד דולר. היא פיקחה על נכסים של 9.6 טריליון דולר, כולל 3.6 טריליון דולר בניהול, נכון ל-30 בספטמבר. אף חברה אחרת לא מנהלת עסק גדול יותר לפנסיה, ומנהלת 40.7 מיליון חשבונות חיסכון כמו 401(k)s. ואין שחקן גדול יותר בקרנות המנוהלות באופן פעיל - עסקי הליבה של פידליטי מאז נוסדה. "חלק משמעותי מלקוחות פידליטי כבר מתעניינים בקריפטו ובבעלותם", אמרה החברה, והוסיפה כי היא מספקת להם כלים "לתמוך בבחירתם".

מה שברור הוא שלפידליטי יש גם את התמריצים הפיננסיים וגם האמצעים לתת הזדמנות לקריפטו. נראה שהיא גם בונה את העסק כדי להתגונן מפני החמצת מגמה פיננסית - חשש ארוך שנים עבור חברה שהגיעה באיחור לחידושים כמו קרנות נסחרות בבורסה. "תעודות סל היו רכבת אחת שהם החמיצו. אולי עכשיו הם לא רוצים לפספס את הקריפטו", אומר ג'ף דמאסו, יועץ פיננסי ומשקיף ותיק של פידליטי.

עבור חברה בסדר גודל של פידליטי, הקריפטו לא צפוי להוסיף הרבה הכנסות. מדובר באחת מהחברות הבודדות שהמשקיעים עשויים לסמוך עליהן להחזיק ולסחור בקריפטו. חברות מתחרות כמו קוינבייס COINBASE GLOBAL ורובינהוד ROBINHOOD MARKETS מתמקדות בעיקר בסוחרים קמעונאיים, אם כי קוינבייס מחזרת אחרי השוק המוסדי. המוניטין של פידליטי בתחום הבטיחות המוסדית יכול לעזור לה לזכות בנתח שוק מסוים, ויגורמים יודעי דבר אומרים כי "השם והמוניטין של החברה עשויים להקל על חששות למשקיעים ויועצים".

• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת ה"שילוש הקדוש"
• האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת...

מסחר ללא עמלות יפחית את העמלות המקדימות של קוינבייס, ויציב את פידלטי באותו נוף תחרותי של אפליקציות המסחר. "לגבי קוינבייס, אני חושב שפידלטי בהחלט מביאה יותר תחרות בסביבה גרועה ממילא", אומר אנליסט Mizuho Securities, דן דולב. "עבור רובינהוד, קריפטו הוא רק חלק אחד מהעסק, בנוסף המשתמשים שונים - צעירים יותר וכו' - כך שאין השפעה מהותית".

פידלטי מנסה גם לקדם עסקים בתעודות סל קריפטו. כמו נותני חסות אחרים לקרנות, פידלטי ניסתה לשכנע את ה-SEC לאשר תעודת סל ביטקוין מבוססת שוק ספוט. ה-SEC דחתה את הבקשה של פידליטי ב-2022 ולא הראתה שום סימן שהיא תאשר אחת. היא השיקה כמה תעודות סל הקשורות לקריפטו, כולל Fidelity Crypto Industry & Digital Payments (FDIG), למרות שהם לא הצליחו לתפוס; ל-ETF יש רק 18 מיליון דולר בנכסים. לשם השוואה, PROSHARES BITCOIN STRATEGY ETF , תעודת סל המחזיקה בחוזים עתידיים של ביטקוין, מחזיקה בנכסים של 578 מיליון דולר.

בעוד שפידלטי לא לוקחת הרבה סיכונים פיננסיים עם יוזמות אלה, היא מפעילה סיכונים רגולטוריים. משרד העבודה (DOL) הזהיר נותני חסות מלהציע קריפטו. פקיד ב-DOL הביע "חששות כבדים" לגבי התוכנית של פידליטי, לפי הוול סטריט ג'ורנל. ברוקרים אחרים נשארים בצד. צ'רלס שוואב THE CHARLES SCHWAB , בעוד שהוא מציע תעודת סל בנושא קריפטו ומסחר בחוזים עתידיים של ביטקוין, לא הכריז על תוכניות למסחר ישיר בנכסים דיגיטליים. Interactive Brokers Group (IBKR) מציעה מסחר בקריפטו דרך חברת הטכנולוגיה הפיננסית Paxos, אבל זה לא בראש סדר העדיפויות של חברת הברוקראז', אומר סטיב סנדרס, סגן נשיא בכיר לשיווק שם.

לעת עתה, ההימור הגדול ביותר של פידליטי עשוי להעמיד את המוניטין שלה על הכף בזמן שהיא מנסה לבנות עסק קריפטו. "השאלה היא: האם חלק מהזפת והנוצות של הקריפטו ייצמדו למוניטין של פידליטי?" אומר ג'ים לואל, העורך בדימוס של ניוזלטר Fidelity Investor. "הזמן יגיד אם זה יעבוד".