ברזיל לקראת קריסה, אז למה האנליסטים שוריים עליה?
ביולי 2020 פרסמנו כאן כתבה תחת הכותרת: קרנבל, אבל בקטע רע: האם ברזיל מתקרבת לסערה המושלמת?; בה ניתחנו את מצבה הרעוע של ברזיל מוכת הקורונה, המושחתת כשכל הסימנים הראו שאנחנו לקראת קריסה כלכלית. לא היינו רחוקים מהמציאות. ברזיל שנייה רק לארה"ב במספר הנדבקים (13.5 מיליון) והמתים (למעלה מ-351 אלף) והמצב שם כרגע לא הכי מעודד, במיוחד לנוכח הוורייאנט הברזילאי P.1, המכונה "מנאוס", שעושה שם שמות, גם באוכלוסיות צעירות יותר. רק ביום חמישי האחרון כמעט 4,250 מתו בברזיל מקורונה, כשהוורייאנט הזה מתפשט עכשיו בכל דרום אמריקה ומקשה על התחזיות להתאוששות כלכלית.
והוורייאנט הזה באמת מפחיד, הוא התגלה רק בנובמבר האחרון ועד סוף ינואר היה אחראי על 73% מכלל מקרי הקורונה במדינה. המחקרים האחרונים קובעים כי הוא כנראה מדבק פי 2 מהווירוס המקורי. המדינה גם לא מסוגלת להתמודד עם העלייה במקרי ההדבקה, מה שגורם לחששות כי המשך השתוללות המגפה שם תוביל לוורייאנטים נוספים שיכולים לפגוע בהתאוששות הגלובלית כולה.
המצב בברזיל כאמור הוא לא משהו. לפי הבנק העולמי, התמ"ג הברזילאי ירד רק ב-4.1%, אבל רק הודות לחבילת החילוץ הממשלתית של קרוב ל-157 מיליארד דולר, המהווים 11.4% מהתמ"ג של המדינה. למרות ההתאוששות הצפויה בהמשך השנה, הכלכלה של המדינה הגדולה ביותר בדרום אמריקה צפויה לצמוח רק ב-3% ב-2021. כשארה"ב מכוונת ל-6%, זה אומר לא מעט על הכלכלה המתפתחת – כשאלה לרוב צומחות בשיעורים גבוהים יותר מכלכלות מפותחות.
בבורסה המקומית רואים את זה. מתחילת השנה, המדד המרכזי ה-iBovespa, ירד בכ-6%, מרמה של 125 אלף נקודות לרמה של 118 אלף, כשבתחילת מארס הגיע נמוך של 108 אלף נקודות, אך מאז התאושש מעט.
- אחד הארגונים הכלכליים המשפיעים ביותר יוצא לדרך ומה קרה היום לפני 20 שנה
- הציור היקר שנגנב חוזר למוזיאון ומה קרה היום לפני 23 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם קרן ה-iShares MSCI Brazil(EWZ) ירדה בכ-7%, בעוד שקרנות מקבילות של כלכלות מתפתחות עלו בממוצע ב-5% באותה התקופה. לפי אנליסטים של סיטי, זה הופך את ברזיל למדינה המתפתחת השלישית הכי זולה אחרי רוסיה וטורקיה, והיא נסחרת לפי מכפיל 9.2. "בהנחה שהגל הנוכחי הגיע לשיא, ברזיל מתחילה להיראות מאוד מעניינת", אמר האנליסט אלכס אלטמן.
הבעיה היא שכמו שכתבנו אשתקד, הנשיא ז'איר בולסונארו הוא לא האדם הנכון להתמודד עם המגפה. הוא עדיין מתנגד לסגרים, אין מדיניות של הרחקה חברתית ובתי החולים המדינה בתפוסה ממוצעת של 90%. כדי להדגים עד כמה רשלנית התגובה הברזילאית, אז מיוני ועד היום, מתו בכל יום במדינה בממוצע למעלה מ-1,000 בני אדם מקורונה. בכל יום. "לא נקבל פוליטיקה של הישארות בבית", אמר בשבוע שעבר בולסונארו בנאום בעיר צ'פקו. "לא יהיה סגר לאומי", קבע נחרצות.
אז אם בולסונארו הוא חלק מהבעיה, אז יכול להיות שבקרוב גם הבעיה הזו תיפתר. בחודש שעבר הנשיא לשעבר, לואיז אינסיו לולה דה סילבה, או בקיצור לולה, יצא מהכלא לאחר שבית המשפט העליון ביטל לגמרי את ההרשעה, לאחר שקבע כי החקירה נגדו הייתה מוטה. עכשיו, לולה שיוצא כגיבור צח כשלג מהכלא, מתכנן להתמודד על הנשיאות בשנה הבאה. הוא גם לא עוצר. בשבוע שעבר קרה לולה לנשיא האמריקאי ג'ו ביידן לערוך כנס של ממשלות העולם להילחם בקורונה. "כדור הארץ הוא עגול", אמר לולה בנאום בחודש שעבר, "אבל בולסונארו לא יודע את זה".
- אינטל מתממשת, פדקס מזנקת - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
אבל שובו של לולה מייצר סנאריו שונה לעתיד של ברזיל, ששלט בברזיל בין 2003 ל-2011 והצליח לייצר כלכלה איכותית שהעלתה למדינה את דירוגי האשראי הבינ"ל. אבל משקיפים מוטרדים שבולסונארו, שמוטרד מהאיום הגלוי על מעמדו, עלול לצאת למסע הוצאות שיכול לפגוע בצמיחה העתידית של המדינה ולהעמיק את הבור התקציבי.
בכל מקרה, מלקולם דורסון, מנהל פורטפוליו של אמריקה הלטינית במיריי גלובל, אומר כי בקרוב מבצע החיסונים של ברזיל יתפוס תאוצה ויאפשר לחסן 2 מיליון בני אדם ביום, מה שיאיץ את ההתאוששות הכלכלית.
- 2.8 12/04/2021 10:19הגב לתגובה זוסגר אולי נכון מבחינה בריאות-חברתית. אולי לא. אבל מבחינה כלכלית - בטוח לא. סגר זה דבר רע והרסני לכלכלה. כך שאם המדינה לא נכנסה לסגר זה טוב לכלכלה. אולי זה רע לדברים אחרים, אבל לכלכלה זה טוב.
- 1.כי הפדראל מחלק כסף בחינם. מה לא מובן. אחד זורק מהל 12/04/2021 07:28הגב לתגובה זוכי הפדראל מחלק כסף בחינם. מה לא מובן. אחד זורק מהליקופטר כסף השני לא מדבר מילה ומחלק מליארדים לכול החברות בבורסה ומכניס את כול העולם ואשתו לבורסה. עד שיוריד לכולם את התחתונים במכה אחת. גם הבורסות בעולם ינחתו עם שפיץ לגרון. וגם המטח הזהב. ובנוסף לכול החגיגה הריביות יעלו קטסטרופה. מה המצחיק כול יום כותרת אלן מסק מליונר באפט שובר שיאים בזוס כול יום משגעים את האנשים קשיי יום עם במליארדים בסוף אחד אוכל ארטיק וחי בהית של עני. השני גרוש לא מוצא את עצמו השלישי מכר בית ברווח של 3 מליון. נראה לי היום העיתונים זה כמו שהיה פעם אצטדיונים מלאים קהל והיו שוורים נלחמים והקהל מריע. או בזמן היונים לחם שעשועים
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
ג'נסן הואנג וליפ בו טאן (נוצר על ידי בינה מלאכותית)אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
היום, כאשר אינטל מצויה בשפל תדמיתי ופיננסי, נודע כי חברת אנבידיה תשקיע 5 מיליארד דולר באינטל ותשתף עמה פעולה בפיתוח שבבים חדשים לשוק השרתים, מרכזי הנתונים והמחשבים האישיים. העסקה כוללת רכישת מניות של אינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, הנחה של 6.5% ממחיר הסגירה הקודם (הנחה של כ-30% ביחס למחיר החדש - אינטל מזנקת מעל 30%). זה הופך את אנבידיה לאחת מבעלי המניות הגדולים ביותר של אינטל, עם נתח של כ-4% מהחברה. להרחבה: אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
עבור אנבידיה, מדובר במהלך שמעניק דריסת רגל משמעותית ביכולות הייצור של אינטל, לרבות בחטיבת ה-Foundry שסובלת מקשיים כרוניים. עבור אינטל, זו הזדמנות לקאמבק שכה נדרש. השותפות תאפשר פיתוח שבבים משולבים המשלבים את יכולות ה-AI של אנבידיה עם ארכיטקטורת ה-x86 המסורתית של אינטל. העסקה הזו מגיעה אחרי שלפני כחודש הממשל האמריקאי השקיע כ-9 מיליארד דולר בחברה.
מאחורי העסקה הזו מסתתר סיפור עמוק על אחת מחברות הטכנולוגיה החשובות בעולם, שעברה כברת דרך משמעותית מאז נוסדה. סיפור זה כולל ניצחונות טכנולוגיים היסטוריים, החמצות אסטרטגיות כואבות והתמודדות עם תחרות גלובלית עזה, בעיקר מצד יצרניות כמו TSMC, סמסונג ו-AMD. העסקה עם אנבידיה, עשויה להיות נקודת מפנה לאינטל. היא קיבלה הבעת אמון מהמובילה העולמית. עכשיו, נשאר "רק" להצדיק זאת.
1968: ההתחלה - מהפכה בזיכרון ובמיקרו-מעבדים
אינטל נוסדה ב-18 ביולי 1968 בקליפורניה על ידי רוברט נויס וגורדון מור, שני מדענים פורצי דרך שעזבו את חברת Fairchild Semiconductor, לצד המשקיע ארתור רוק. השם "Intel" הוא קיצור של "Integrated Electronics", ומשקף את החזון שלהם לייצר שבבים משולבים שיהפכו את הטכנולוגיה לזולה ונגישה יותר. בתחילת הדרך, התמקדה החברה בפיתוח זיכרונות מסוג SRAM ו-DRAM, שהיו חידוש טכנולוגי משמעותי בתעשייה. עיקר ההכנסות הגיעו ממכירת זיכרונות אלה, ששימשו במחשבים מוקדמים ובציוד תעשייתי.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כבר בראשית שנות ה-70 החלה פריצת הדרך המשמעותית הראשונה: המעבד הראשון בעולם, ה-Intel 4004, הושק בשנת 1971. המעבד, אשר פותח לבקשת יצרנית מחשבונים יפנית בשם Busicom, הכיל 2,300 טרנזיסטורים והיה בעל 4 ביט בלבד. הוא סימן את המעבר ההיסטורי מהעולם האנלוגי לדיגיטלי. הוא אפשר למחשבים לבצע חישובים מורכבים יותר במקום קטן וזול, והפך את אינטל לחלוצה בתחום המיקרו-מעבדים.
