שוק האג"ח ממשיך לסגת: כלכלית ז' נופלת 9%, נקסטקום א' מוסיפה 3.7%
הסערה הפוקדת את שוקי המניות בעולם ובארץ לא פוסחת גם על שוק האג"ח, הממשלתי והקונצרני, בו נרשמות גם היום ירידות חדות למדי. באג"ח הממשלתיות הארוכות, גם צמודות המדד וגם השקליות, נרשמות ירידות חדות של 0.4%-0.7%.
מדד התל-בונד 20 רושם ירידה של 0.35% והתל-בונד 40 נסוג ב-0.94%.
נזכיר כי אתמול אמר מעוז חן, מנכ"ל קרנות הנאמנות של אפריקה ישראל, בשיחה עם Bizportal כי "מה שמעניין היום להשקעה אלה השחרים הארוכים בגלל שהם נותנים עודף תשואה משמעותי על הקצרים. בנק ישראל הוריד במשהו את הסיכון אבל הסיבה העיקרית היא שאנחנו מעריכים שתהיה דפלציה בשנה הקרובה כך שהמשקיעים יאריכו את המח"מ".
כלכלני בית ההשקעות גאון ציינו בסקירתם השבועית כי "אנו מעדיפים את האפיק הצמוד על השקלי, וצופים המשך חולשה ומימושים בשקלים, בעקבות המשך התחזקות הדולר וסביבת הריבית הנמוכה שיכולים להוביל לסטגפלציה בהמשך השנה (אינפלציה בשילוב עם מיתון)".
"אנו ממליצים להתמקד במח"מ הבינוני של 4-6 שנים בממשלתי (אמצע העקום). כמו כן, אנו שוב ממליצים לנצל את התשואות הגבוהות בהן נסחר האג"ח הקונצרני, במיוחד נוכח העובדה שקרנות המנוף התחילו את תהליך המכרז לפני בחירתן, בנוסף ישנן הערכות כי בנק ישראל צפוי להודיע על רכישת אג"חים קונצרניים.
בגאון סבורים כי "תהליך זה ישפיע לטובה על האפיק הקונצרני כולו ובעיקר המדורג (מדדי התלבונד) לכן אנו ממליצים לשקול השקעה באג"ח בדירוגים גבוהים שהינן אטרקטיביות נוכח SPREAD (מרווח) של 3.74% בתל-בונד 20 (מרווח מול אג"ח ממשלתיות צמודות מדד לתקופות מקבילות). למשקיעים הנועזים יותר, מומלץ לנצל את המרווח הגדול בתלבונד 40 העומד על 6.50%, אם כי יש לקחת בחשבון שמדובר בלא מעט אג"ח של חברות נדל"ן".
האג"חים של חברות הנדל"ן בולטות לרעה היום, במקביל לירידות החדות במניות הנדל"ן. כלכלית ז' נופלת 9%, גב ים ו' יורדת 2.6%, כלכלית ה' מאבדת עוד 2.3%, ואפריקה כא יורדת 1.9%.
בצד הירוק בולטת האג"ח של נקסטקום (סדרה א') עם עליה של 3.7% במחזור גבוה, לאחר שהחברה דיווחה הבוקר כי זכתה בפרויקט לביצוע עבודות תשתית במערב אפריקה בהיקף של כ- 9 מיליון דולר. ההסכם, שנחתם בין הצדדים, מותיר אופציה להרחבת הפרויקט, כך שפוטנציאל ההכנסות בו עבור נקסטקום עשוי אף להכפיל עצמו לכ- 20 מיליון דולר על פני שנתיים.
