ניתוח טכני: מדד המעו"ף חוזר לעניינים

הנחת העבודה הבסיסית לאורך החודשים האחרונים ואף הרבה מעבר לכך היתה שכיוונו הכללי של השוק כלפי מעלה. בלא מעט מקרים נתקלנו ב"מפולות", "קריסות", "משברים" וכדומה, שיצרו כותרות עם אותיות בגודל של קידוש לבנה. אלא שלא היה במקרים אלו כדי להניא את השוק מכיוונו החיובי. כל ירידה או עצירה התבררו כאפיזודות חולפות ונשכחות בים גואה של מגמה ראשית. וכך הערכתי גם בסקירות האחרונות. שבסופו של דבר, תישבר כלפי מעלה רמת 1145 הנקודות ומדד המעו"ף יעפיל לשיא חדש.

בסיומו של שבוע המסחר האחרון, אחרי תיקון קל בתחילתו ובלימה בתוך "פער מחירים" עולה, נמלך מדד המעו"ף בדעתו ושבר מעלה. עדיין לא מובהק לחלוטין אך מעל לרמת 1145 הנקודות. אפשר לנשום לרווחה.

שוק המניות האמריקאי, למרות לא מעט תחזיות קודרות ואיומים מצד שוק איגרות החוב, המשכתנתאות ועוד על מיני מריעין בישין, מתגבר בסופו של דבר על הכל ומתמיד בכיוונה של המגמה הראשית שמצויה אף היא בעלייה. וגם שם, כמו אצלנו, יש ללכלך את הידיים ולמצוא את ההזדמנויות הקורצות. ויש לא מעט כאלה.

הנחת העבודה

בטווח הבינוני והארוך נותרת הנחת העבודה חיובית וזאת לאור המגמה הראשית והמשנית שמצביעות מעלה. ההנחה היא שגם בטווח הקצר התיקון תם ומכאן כיוונו של מדד המעו"ף הוא מעלה בואכה מספרים גבוהים יותר.

הפרמטרים המרכזיים

1. ב-13 ליוני קבע מדד המעו"ף תחתית ברמת 1,078 הנקודות. מנקודה זו, כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף, כל נסיגה נבלמה ברמה גבוהה מקודמתה. כך אפשר לראות שתי נסיגות נוספות : האחת נבלמה ברמת 1,105 הנקודות ב-1, ליולי והאחרונה ברמת 1,128 הנקודות ב-11 ליולי. העובדה שנקודות השפל מסודרות במבנה עולה מעידה שהקונים מוכנים לשלם עבור אותה הסחורה מחירים הולכים ועולים. דינאמיקה זו היא אחד מהסימנים לקיומה של מגמת עלייה.

2. המוכרים מבחינתם היו די נחושים סביב רמת 1,145 הנקודות כאשר פעם אחר פעם הם לחצו את מדד המעו"ף ולא אפשרו מעבר. אלא הנחישות הקונים הייתה משמעותית הרבה יותר והשבירה לא אחרה לבוא. מכאן אפשר להעריך שהתיקון תם וכיוונו של מדד המעו"ף אמור להיות כלפי מעלה כאשר כל ירידה תהיה לצורך עלייה.

תמיכות והתנגדויות

מי שמחפש רמות התנגדות יתקשה למצוא כאלה שכן מדד המעו"ף מצוי בשיא כל הזמנים. רמות התנגדות יתפתחו באופן ספונטני.

רמת תמיכה ראשונה ומינורית ברמת 1,124 – 1,128 הנקודות. כל ירידה עד לנקודה זו תהיה לגיטימית ולא תשנה במאום את העובדה ולפיה גם בטווח הקצר מצוי מדד המעו"ף במגמת עלייה. מתחת לרמה זו אפשר לזהות רמת תמיכה נוספת סביב 1,106 הנקודות.

סיכום

בסקירה האחרונה הערכתי שתקופת המתנה זו לא תארך זמן רב וכי הפריצה צפויה להיות מעלה. ההערכה כעת נותרת אופטימית ואין לנו אלא להתרווח ולהמתין לרמות גבוהות יותר.

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של המרכז להשכלה פיננסית מקבוצת מטריקס ומלמד מסחר בניירות ערך על פי שיטת הניתוח הטכני

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.