ניתוח טכני: במעו"ף - עונת המלפפונים בעיצומה

בסופו של דבר, כל הסיפור הוא עניין של סבלנות. כן תיקון, לא תיקון, כמה נקודות למעלה או כמה נקודות למטה, זה יגמר כמו תמיד, בעוד פריצה לשיא. זה תמיד ככה כאשר המגמה הראשית והמשנית מאוחדות בכיוון זהה ואין סימנים לסיומן. הכל עניין של סבלנות. אבל למי יש?

שבוע המסחר האחרון התנהל על מי מנוחות כאשר מדד המעו"ף מנסה להסתער על שיא כל הזמנים ונקודתית אף הצליח. מחזורי המסחר לא היו משכנעים ולכן לא מדובר בפריצה אמיתית. בנקודת הזמן הנוכחית, ברמת ההגדרה, מצוי מדד המעו"ף בתהליך של תיקון המתאפיין בתנועה הצידה. אולי יגמר היום, אולי מחר, מי יודע. אבל שהתיקון יגמר, סביר שצפוי עוד גל עליות. למעשה, כמעט ולא תמצאו שינויים לעומת השבוע הקודם. פשוט אין - עונת המלפפונים

הנחת העבודה

בטווח הבינוני והארוך נותרת הנחת העבודה חיובית וזאת לאור המגמה הראשית והמשנית שמצביעות מעלה. ההנחה היא שעם סיומו של התיקון הטכני המאפיין את מדד המעו"ף בטווח הקצר, יקבעו שיאים חדשים.

הפרמטרים המרכזיים

1. מבט על גרף העמודות היומי של מדד המעו"ף מגלה מיד שמחזורי המסחר ממאנים להתרחב ולא בכדי. למעשה, מאז ה-24 למאי השנה, מחזורי המסחר הפכו לבינוניים ומטה ומייצגים נאמנה את התהליך בו שרוי מדד המעו"ף. מטבע הדברים מדובר בשילוב מוצלח בין התנהגות השוק למחזורי המסחר. תהליך דשדוש המלווה במחזורים נמוכים מעיד על אתנחתא ואין בו דבר חריג.

2. מבחינת המומנטום הרי שבתחתית הגרף המצורף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית שנמצא בירידה מתמדת ולראשונה מאז תחילת גל העליות המינורי האחרון, כשל נסוג מתחת לרמת 50 אחוז. אם נביט על מספר מדדי עוצמה נוספים נוכל לראות שכולם מתכנסים לנקודות האמצע שלהם ולמעשה מבטאים גם הם דשדוש והמתנה.

3. הבשורה המעניינת של השבוע מגיעה מכיוונו של כלי שנקרא "רצועות בולינגר". אחד מתפקידיו של כלי זה היא לאמוד את התנודתיות בשוק. כפי שאפשר לראות על גרף העמודות היומי המצורף, המרחק בין שתי הרצועות הולך וקטן והן הופכות אופקיות ככשל שהזמן חולף. כיווץ המרחק בין הרצועות מעיד על ירידה בתנודתיות ובמרבית המקרים, תקדים זה מופיע טרם מהלך חד.

4. לכן, בטווח הזמן הקצר, תחום מדד המעו"ף בין רמת 1,141 ( פלוס מינוס) הנקודות כרמת התנגדות לבין רמת 1,078 הנקודות. כפי שכתבתי קודם, ההנחה היא שבסיומו של התיקון נחווה פריצה מעלה.

תמיכות והתנגדויות

רמת התנגדות ראשונה מצויה בשיא כל הזמנים סביב 1,141 הנקודות. שבירתה מעלה אמורה להתבצע בשילוב מחזור מסחר גבוה כעדות לאמינות ואמיתות הפריצה. רמת תמיכה ראשונה ומינורית ברמת 1,124 הנקודות. היכולת להחזיק מעמד מעל לרמה זו תעיד על עוצמה ותעלה את הסבירות לפריצה מהירה מעלה. מתחת לרמה זו אפשר לזהות רמת תמיכה נוספת סביב 1,106 הנקודות.

לסיכום: תקופת ההמתנה בה שרוי מדד המעו"ף אינה אמורה להתארך פרק זמן ממושך. מדובר בתיקון מינורי שמשך חייו קצר יחסית.

*מאת: אייל גורביץ' - המלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.