ניתוח טכני: פ.מ.ס - עכשיו תורה?

פמס שייכת לקבוצת המניות המדוכאות עלי אדמות. בעוד שמרבית המניות סביבה פותחות צעד ומטפסות מדרגה נוספת במעלה ההר, חוותה פמס תקופה קשה. נכון יותר לומר שהמשקיעים חוו תקופה קשה. במהלך תקופה של כשנה רשמה המניה צלילת בזק שהסתכמה באובדן של 50% מערכה. ומתמטיקה פשוטה תלמד אותנו שכדי לחזור לנקודת המוצא אמורה המניה לעלות כפליים. מה שמוביל למסקנה הבלתי נמנעת שהפסדים יש לחתוך כאשר הם עדיין בחיתולים. אלא שכל זה שייך לעבר ובחודשים האחרונים דומה שהמניה מנסה לקום מהקרשים. ולפי הסימנים הקיימים דומה שההתאוששות קרובה.

ניסיון התאוששות

מבט על הגרף יגלה שתי תחתיות זהות כמעט לחלוטין. הראשונה בנובמבר 2006 במחיר של 105.5 שקלים למניה והשנייה במאי 2007 במחיר של 112 שקלים למניה. שתי תחתיות אלו משמשות כיסודות לבניית מגמת עלייה. זה השלב הראשון בדרך להתאוששות. הקונים כבר מודיעים לנו שקיים מחיר שבו הם מוכנים לרכוש את מלוא ההיצע הקיים בשוק. המוכרים מבחינתנו עדיין בגדר תעלומה. אותו מלאי גדול של היצע רובץ לפתחה של רמת 155 שקלים למניה. ראינו זאת בעבר ורשמנו. למעשה, מגמת עלייה תוכל לצאת לדרכה רק כאשר תישבר רמה זו כלפי מעלה תוך מחזור מסחר גבוה. אלא שאפשר בשלב הנוכחי לנסות ולנתח את הסיכויים שדבר זה יתרחש.

מבט מקרוב

כדי לעשות כן יש להביט על גרף יומי. על גרף זה אפשר לראות את מהלך העליות שהחל בסוף מאי במחיר של 112 שקלים למניה. כאן אפשר לראות מגמת עלייה אמיתית שבנויה לא רק מנקודות שפל ושיא עולות אלא מתמיכה מוחלטת של מחזורי המסחר. הללו נוטים להתרחב משמעותית בעליות ולהתכווץ בתיקונים כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך ואוזל.

גל הירידות האחרון שפקד את המניה הוא המעניין ביותר לטווח הקצר. ראינו כיצד פמס רושמת ירידה ממחיר של 149 שקלים למניה ועד לשפל של 136.5 שקלים למניה. ירידה זו לוותה בכיווץ היקפי הפעילות ובהתכנסות לתחום התיקון המקובל מאידך - שני פרמטרים שתומכים בגל עליות נוסף.

אתמול, רשמה המניה עליות מחירים שלוו, שוב, בהתרחבות המחזורים. הדינמיקה של יום המסחר של אתמול מסמנת את האפשרות ולפיה התיקון תם והמניה יוצאת לגל עליות חדש שיתכן ובמסגרתו יערך ניסיון לשבור את רמת 155 שקלים למניה. הערכה זו תהיה נכונה כל עוד לא תישבר כלפי מטה רמת 136.5 שקלים למניה.

סיכום

מניה מעניינת פמס. הדינמיקה שלה מפתה ומזמינה ובמונחים של יחס סיכוי סיכון היא בהחלט עומדת בקריטריונים המקובלים. הסימנים ליציאתו של מהלך עליות לדרך קיימים וכל שנותר מרגע זו למשקיע הוא לתכנן היטב את האסטרטגיה שאמורה לכלול הוראה לקטיעת הפסד ומנגנונים להגנה על הרווח.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.