האם אזורים לקראת הצעת רכש ללגנא הולדינגס?

חברת לגנא הולדינגס הודיעה היום לבורסה כי החברה האם, אזורים, רכשה ממניותיה בסכום של 11.5 מיליון שקל ולפי שווי המניה בשוק - 58.25 שקל. לכאורה המהלך של אזורים נראה תמים, היא מאמינה בחברת הבת ורוצה להגדיל אחזקה אך למעשה מאז שרכשה אזורים את השליטה בלגנא הולדינגס, התוכנית של אזורים היא ברורה.

בסוף 2006 רכשה חברת אזורים את השליטה בלגנא הולדינגס ושילמה פרמיה אדירה של 54%. מחיר העסקה המאוד גבוה גרם למניית אזורים לאבד גובה ולמניית לגנא הולדינגס להכפיל את שוויה הבורסאי. בוימלגרין שילם סכום של 430 מיליון שקל (61.8% מלגנא) על לגנא בעיקר בכדי להתקרב לחברת אנגל אירופה (אנגל אירו), אשר לה פרוייקטים רבים במזרח אירופה (בניית קניונים) שעשויים להציף לה ערך בצורה משמעותית.

לגנא הולדינגס מחזיקה כ-73.65% ממניות אנגל אירופה ואזורים מחזיקה בכ-5.1%. אזורים כאמור, שואפת לרכוש את לגנא ולמחוק אותה מהמסחר בכדי שלא להתחלק בהצפת הערך של אנגל אירופה.

בסוף חודש אפריל פרסם האנליסט בני דקל, מבית ההשקעות כלל פיננסים, המלצה למניית אזורים ובה ציין, כי אזורים עשויה לצאת בהצעת רכש למניות לגנא. הרכישה שביצעה היום אזורים מוכיחה את כוונותיה לגביי לגנא ומקרבת אותה שלב נוסף לכיוון המטרה.

לגביי הצפי במניית לגנא הולדינגס, בשוק מעריכים כבר מספר חודשים כי הצעת הרכש של אזורים תהיה בטווח שבין 55-65 שקל. לאור מחיר המניה כיום (כ-58 שקל) נראה שהצעת הרכש צפויה להיות בטווח העליון של התחזיות ולכן מדובר על קפיצה מינימלית של כ-12% במניית לגנא.