השבוע בוול סטריט: הפעם זה פשוט נראה טוב - עליות

שבוע מסחר חיובי ביותר צפוי למדדים המובילים בבורסות וול סטריט לאחר שהשבוע שחלף נסגר ברמות שיא. מדד הדאו ג'ונס הוסיף בסיכום שבועי 1.2%, מדד ה-S&P 500 רשם עליה שבועית של 1.4% והנאסד"ק עלה 2.2% לרמת שיא של 6 שנים.

לעיתים קשה לאתר את הסיבה לרמות שיא בבורסה אבל רמות השיא בוול סטריט הגיעו הפעם מכיוון ברור ביותר. אחרי 14 רבעונים רצופים בהם הייתה האינפלציה בארה"ב מחוץ ל"תחום הנוח" (1%-2%) של הפד והייתה למעשה הדאגה העיקריות של הבנק המרכזי האמריקני והאיום מספר 1 על יציבות הכלכלה בארה"ב, ביום שישי האחרון התרחש השינוי המיוחל. משרד המסחר דיווח כי ליבת נתון מדד המחירים לצרכן עלתה ב-0.1% בלבד לעומת צפי לעליה של 0.2% ובכך העמידה את קצב האינפלציה השנתי על 2%.

מן הצד השני, נתון התעסוקה החודשי פורסם אף הוא ביום שישי והראה כי מספר המשרות החדשות שנוספו למשק האמריקני עומד על 157 אלף. מעל התחזיות המוקדמות וגבוהה משמעותית ממספר המשרות שנוספו בחודש הקודם. הדבר מעיד כמובן על צמיחה חיובית וזה מחזק את הדברים שעלו מפרסום הפרוטוקולים של ישיבת הפד האחרונה.

מהפרוטוקולים (שפורסמו ביום רביעי) עולה, כי קצב הצמיחה הכל כך נמוך שנרשם ברבעון הראשון (1.3% שעודכן מאוחר יותר ל-0.6%) יהיה, לדעת ראשי הפד, נקודת השפל האחרונה וכי הכלכלה האמריקנית תרשום שיעורי צמיחה גבוהים משמעותית ברבעונים הבאים. נתון התעסוקה מחזק הנחה זו ונתון האינפלציה מראה כי הכלכלה בריאה ומכאן האופטימיות הגדולה.

אציין, כי מכיוון שנראה שהכלכלה האמריקנית צפויה להתאושש ללא עזרת הפד, סביר כי האפשרות של הורדת ריבית במהלך 2007 כמעט ירדה מהפרק באופן סופי, מה שלא מפחית מהאווירה החיובית (נזכיר, כי החלטת הריבית הבאה היא ב-27 ביוני). המשקיעים יודעים שהריבית בנקודת שיא מסויימת וכי האפשרות של הורדת ריבית היא הביטחון שלהם.

דבר נוסף שמגביר את תחושת האופטימיות לגביי הכלכלה האמריקנית היא הפעילות המאוד ערה של רכישות ומיזוגים (M&A). ההנחה היא כמובן, שאם חברות הענק רוכשות הן עושות זאת מתוך הנחה כי החברות עדיין זולות והמשק לא מנופח.

מה קורה השבוע? עונת הדו"חות למעשה מאחוריינו וגם דיווחי מאקרו דרמטיים לא יפורסמו השבוע ולכן סביר להניח שהאופטימיות מסוף השבוע שעבר תמשך גם השבוע וכך נראה את המדדים ממשיכים בירוק ורושמים רמות שיא חדשות. שווה לציין גם את תגובת המדדים בוול סטריט לצניחה החופשית היומית של הבורסה בסין. בניגוד לתגובה מחודש פברואר, בו צנחו המדדים בשיעור של כ-4% כתגובה לירידות החדות בסין, הפעם וול סטריט הראתה כי מה שמעניין אותה זה מצב הכלכלה האמריקנית ואפילו לא נשרטה קלות מירידה יומית של 6.5% בבורסת שנחאי.

מבין דיווחי המאקרו שבכל זאת יפורסמו השבוע: נתון ההזמנות ממפעלים ביום שני, נתון הפעילות העסקית ביום שלישי, מדד היעילות וההוצאות (Productivity and Costs) ביום רביעי, אשראי הצרכנים ביום חמישי ומאזן המסחר הבינלאומי ביום שישי.

מאת:יוסי פינק

שבוע טוב לכולם