ניתוח טכני: מדד המעו"ף - לא מפסיק לשיר

מגמת עלייה אינה קו ליניארי. מדובר בתהליך הלובש צורה של שיני משור. במגמת עלייה, זוכה כל גל עולה לתיקון טכני. למעשה, כל תנודה כנגד כיוון המגמה, כולל דשדוש, מוגדרים כתיקונים טכניים. חלק גדולים יותר, חלק קטנים יותר, חלק ארוכים ואחרים קצרים. לכל תיקון טכני האופי הייחודי לו ואין האחד דומה לרעהו. המכנה המשותף מתבטא בשני מישורים : הראשון הוא שכולם נותרים בבחינת תיקונים והשני שיש להם נטייה להלחיץ את ציבור המשקיעים הסבור שכל ירידה היא ראשיתה של מפולת.

היכולת שלנו לחזות מראש את נקודת היציאה של התיקון הטכני מוגבלת. תיקונים טכניים יוצאים לדרכם, בדרך כלל, כאשר אינך מוכן לקראתם. ברגע הכי לא צפוי. כאשר נראה לך שהכיוון מפה יכול להיות רק כלפי מעלה, זו הנקודה שבה הגל ישבר. התובנה הזאת מובילה למקום בו אנו מוותרים מראש על הניסיון לחשוף את הבלתי ידוע, ומתמקדים בחליבה מקסימלית של מידע קיים. וכאשר עושים זאת נכון, ומביטים על הדינמיקה הקיימת בשוק, עולה תמונה אופטימית הגורסת שכל ירידה תהיה, בסופו של דבר, לצורך עלייה.

הנחת העבודה

הנחת העבודה נותרת אופטימית כפי שהייתה בתקופה האחרונה. הגם שקשה להעריך מתי יצא לדרכו תיקון טכני הרי שאין ספק שבסופו של דבר הוא יגיע. אלא שבהתייחס להתנהלות של השוק ולעובדה שהמגמה הראשית והמשנית מצביעות מעלה, הרי שסביר להניח שכל ירידה תהיה בבחינת אפיזודה חולפת.

הפרמטרים המרכזיים

מבט על גרף העמודות היומי של מדד המעו"ף מלמד שגם המגמה המינורית היא מגמת עלייה ברורה. כמו אחיותיה הגדולות, גם כאן אפשר לראות בבירור כיצד החל מרמת השפל 939 הנקודות, מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה עולה. עד כמה שהדבר ישמע טריוויאלי, הרי שהוא מלמד רבות אודות דעתם של הקונים והמוכרים לגבי כיוון השוק. העובדה שכל נקודת שפל גבוהה מקודמתה מעידה שבכל נסיגה מוכנים הקונים לשלם עבור אותה הסחורה מחיר גבוה יותר מזה ששולם בעבר. ונקודות השיא המייצגות את המוכרים, מעידות שההיצע המשמעותי מגיע רק במחירים הולכים ועולים. בשבוע האחרון ראינו כיצד רמת ההתנגדות המינורית האחרונה, 1,106 הנקודות, הפכה לשמש כרמת תמיכה מרגע שנשברה כלפי מעלה. עוד עדות לעוצמתו של השוק. האמת היא שמבט על גרף העמודות היומי יגלה שבמסגרת גל העליות האחרון, זו תופעה שחוזרת על עצמה פעם אחר פעם והיא מעידה על עוצמתו של השוק.

רמות תמיכה והתנגדות

רמת תמיכה ראשונה ומינורית מצויה ברמת 1,106 הנקודות. רמה זו היא נקודת השיא המינורית האחרונה. אותה רמה ששימשה לפני ימים מספר כרמת התנגדות וכעת הפכה תפקיד ומשמשת כרמת תמיכה. מתחתיה, רמת 1,083 הנקודות. רמה זו היא רמת השפל המינורית האחרונה וכל עוד לא תישבר כלפי מטה, יהיה בכך משום סימן שגל העליות שהחל ברמת 939 הנקודות עודנה חי ונושם.

סיכום

מדד המעו"ף עודנו במגמת עלייה וקשה מדי שבוע לנתח ולהאיר זוויות חדשות. כל עוד תישמר הדינאמיקה הקיימת, המחזורים יתרחבו והתיקונים הטכניים יבלמו בטווחים המקובלים, הכיוון יוותר כלפי מעלה. והתיקון? כמו כל התיקונים לפניו, הוא יגיע בזמנו החופשי.

מאת: אייל גורביץ'

הכותב מנהל מקצועי ומלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.