הפועלים מגיבים לדו"חות אלביט מערכות בהמלצת "קניה"

במחלקת המחקר של בנק הפועלים פרסמו ביום שלישי תגובה לדו"חות אלביט מערכות לרבעון הראשון.

כלכלני הבנק מתייחסים להצלחת הצעת הרכש למניות תדיראן קשר וסבורים, כי מהלך הרכישה הינו חיובי לאלביט מערכות וזאת ממספר סיבות:

1. הרכישה מאפשרת גישה נוחה לקופת המזומנים התפוחה של תדיראן קשר (כ- 300 מ' ד') אשר מגדילה את הגמישות הפיננסית של אלביט לצורך התפתחותה העתידית.

2. הסרת חסמים בירוקרטיים הקשורים בעסקאות בעלי עניין. במבנה הבעלות הקודם, כל עסקה מהותית בין שתי החברות היתה מחויבת לעבור דרך בעלי המניות, מצב זה הקשה על על אלביט ליישם את תכניותיה לגבי תדיראן קשר, הביא לסרבול תהליכים וגרר עלויות גבוהות ומיותרות לאלביט.

3. לרכישה ערך מוסף סינרגטי עבור שתי החברות. הסינרגיות באות לידי בטוי במו"פ משותף - לתדיראן יכולות מוכחות בתחום הרדיו הטקטי ולאלביט מערכות לניהול הטכנולוגיה ובהרחבה ובגיוון סל הפתרונות אותם מציעה אלביט ללקוחותיה, ובפוטנציאל התייעלות וחסכון בין שתי החברות.

4. המהלך יאפשר לאלביט להציג צמיחה מהירה גם בשנים 2007 ו- 2008 וכן ישפר את שולי הרווח הכוללים של אלביט.

בנוגע לאלישרא, החברה ממשיכה להערכת הפועלים, להעיק על מרווחי אלביט גם ברבעון הנוכחי. להערכת ההנהלה כבר בסוף שנת 2007 תחילת 2008 תגיע החברה לאיזון תפעולי. הנקודות החיוביות באלישרא הן גידול משמעותי בצבר ההזמנות וסינרגיות עם קווי המוצרים ומערך המו"פ של אלביט מערכות.

עוד אומרים כלכלני הבנק, כי אלביט הציגה דוחות טובים גם הרבעון, ההכנסות, הרווח הנקי וצבר ההזמנות היו חזקים. הרווחיות הגולמית שהשיגה החברה ראויה לציון על רקע החולשה המתמשכת באלישרא וייסוף השקל אשר פגעו ברווחיות.

אלביט ממשיכה לחתום על חוזים גדולים ובעלי משמעות אסטרטגית עבורה הן בתחום הצבאי והן בתחום האזרחי. בפועלים מאמינים כי רכישת תדיראן קשר הינה סינרגטית לפעילות הקבוצה כולה ומעריכים כי במהלך השנה הנוכחית יחול שיפור משמעותי באלישרא אשר ישפיע לחיוב על רווחיות קבוצת אלביט כולה.

ההמלצה עומדת כעת על "קניה".