הלמן-אלדובי מוסיפים קרנות אקזוטיות - הפעם איסלנד
האם השווקים המתעוררים שוב מושכים כסף ישראלי? על פי ההחלטות של בית השקעות הלמן-אלדובי, נראה שהתשובה חיובית. לאחר שהשיקו את קרן הנאמנות הראשונה מסוגה בעולם על השוק הויאטנמי, חברת קרנות הנאמנות של הלמן-אלדובי משיקה קרן ייחודית נוספת והפעם על איסלנד: "הלמן-אלדובי (פ) איסלנד אג"ח (-A) ללא מניות".
מדובר בקרן נאמנות פתוחה המשקיעה 100% מנכסיה באג"ח, פיקדונות, תעודות סל (לא מנייתיות) או מזומנים, כאשר על פי התשקיף, לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באג"ח המדורגות בדירוג A- ומעלה והנסחרות בקרונה איסלנדית או צמודות לה או בפקדון בקרונה איסלנדית או הצמוד לקרונה האיסלנדית.
יתרת נכסי הקרן תושקע באג"ח מלווה קצר מועד ותעודות סל לא מנייתיות. כמו בקרן ויאטנם, גם בקרן איסלנד מדובר בקרן נאמנות פתוחה, ראשונה מסוגה.
איסלנד, אחת מחמש המדינות המרכיבות את סקנדינביה, נחשבת לאחת המדינות הצעירות והמבוססות באירופה ולה הריבוי הטבעי הגדול ביותר במערב אירופה. במדינה כ-300,000 תושבים בלבד, כאשר למעלה מ-50% מהם מתחת לגיל 35. האיסלנדים נחשבים לאחד העמים המשכילים במערב אירופה. בשנים האחרונות עברה המדינה רפורמות ושינויים כלכליים ומבניים.
מכלכלה המסתמכת על תיירות ודייג, עברה המדינה לכלכלה מגוונת שעיקר הייצוא והייצור שלה עבר לשירותי בנקאות, ייצור אלומיניום ופיתוח חומרות בתחום ההיי-טק. זאת בנוסף לדייג ותיירות. הצפי הוא שכבר ב-2008 כ-40% מייצוא המדינה יהיה ייצוא אלומיניום. המערכת הכלכלית במדינה הפכה שקופה יותר, המערכת הבנקאית הופרטה והממשלה באיסלנד הורידה מסים על פרטים וחברות. במקביל גדלה במדינה התחרות בתחום המשכנתאות והרווחיות מפעילות האשראי אפשרה לבנקים המקומיים להרחיב את פעילותם לחו"ל. ההכנסה מפעילות זו עומדת על 50%-70% מהכנסתם הכוללת.
לאיסלנד כמות עצומה של אנרגיה ירוקה המשמשת להפקת חשמל ואלומיניום כך שהמדינה אינה תלויה כלל במקורות אנרגיה חיצוניים. התל"ג במדינה עומד על כ- 52,000 דולר לנפש ובשנים האחרונות הצליחה המדינה לשמור על קצב צמיחה גבוה. לאיסלנד, כמדינה, אין גרעון תקציבי או חובות חיצוניים. מכל הסיבות הללו המדינה מדורגת בטווח של A+ ועד AAA ע"י כל חברות הדירוג הבינלאומיות.
לדברי ג'קי סטרומינגר, מנהלת דסק איסלנד בהלמן-אלדובי, "היתרון הגדול ביותר של איסלנד, למשקיעים, היא הריבית הגבוהה במדינה ופוטנציאל ההשקעה בעולם של ריביות נמוכות. במצב של עודפי נזילות גבוהים, כשכסף רב מחפש תשואה, איסלנד מהווה הזדמנות נדירה, עם ריבית גבוהה ודירוג מצוין".
סטרומינגר מסבירה, כי ריבית הבנק המרכזי באיסלנד עומדת על 14.25% לשנה, לעומת ריבית דולרית של ה-FED העומדת על 5.25%, ריבית היורו העומדת על 3.75% והריבית השקלית העומדת על 3.75%. "אגרות החוב לטווחים קצרים של כשנה נסחרים באיסלנד בטווח של 12%-13% זאת כאשר מדובר במדינה שמדורגת בדירוג הגבוה משל מדינת ישראל" אומרת סטרומינגר.
בהלמן-אלדובי אומרים, כי הקרן החדשה מהווה אלטרנטיבה להשקעה במדינות מערביות המציגות רמות ריבית נמוכות משמעותית. יחד עם זאת, בהלמן-אלדובי מדגישים כי המטבע האיסלנדי תנודתי מאוד כאשר ערכו נובע מהמצב המאקרו כלכלי במדינה.
