ניתוח טכני: דיסקונט - מכאן יהיה לה קשה להתאושש

על פניו, ורק על פניו, הייתה מניית דיסקונט (דיסקונט א )המוצלחת מבין מניות הבנקים. אם נסתכל על התנהלות הבנקים המרכזיים, פועלים, לאומי, בינלאומי 5 ומזרחי, נוכל לראות שהמגמה הראשית בשלושת הראשונות תמה לה ואילו ברביעית ההתנהלות הייתה רחוקה להיות ממשכנעת כאשר לפני חודשים מספר פרצה לשיא חדש אך עם מומנטום חלש ומחזורים נמוכים. ורק דיסקונט, על פניו, ורק על פניו, מנותקת לחלוטין מחברותיה למגזר, פמפמה דרכה מעלה ופרצה לרמת שיא תוך מחזור מסחר גבוה.

מן הידועות הוא שכאשר מעוניינים ברכישת מנייה המייצגת מגזר קטן וצר כמו מניות הבנקים, רצוי להעיף מבט זריז על המניות האחרות ולבחון את התנהלותן. קשה להניח שבמגזר הכולל כ-חמש מניות, בשלוש המגמה הראשית אינה עלייה, ברביעית קיימים סימני חולשה ורק החמישית תפמפם דרכה מעלה – לא סביר. אבל זה כבר מאחורינו וכעת יש לבחון את התנהלות מניית דיסקונט שקרסה בקול תרועה רמה.

מחזור גבוה

אחד הדברים שההיסטוריה לימדה אותנו הוא שירידה חדה המלווה במחזור מסחר גבוה היא סימן שגל הירידות רק החל וכי נכונו לנו מחירים נמוכים יותר. הירידה החדה מיוחסת לחוסר נכונותם של הקונים לרכוש סחורה במחירים שנעים סביב הסגירה של יום האתמול ואילו המחזור הגבוה מיוחס למוכרים התוקפים את השוק בגלי היצע כבדים. ההנחה לאחר ירידה כה חדה המלווה במחזור מסחר חריג היא שכל ניסיון התאוששות יהיה נקודתי וכי סיומו יוביל לגל ירידות נוסף. אז לפחות לתקופה הקרובה, לא רצוי לפתח ציפיות מרחיקות לכת.

ההתנהלות לתקופה הקרובה

הנחת העבודה לתקופה הקרובה גורסת שרמת השיא האחרונה סומנה וכי לא סביר להניח שנראה את מניית דיסקונט מעפילה מעל לרמות 10.22 שקלים למניה. ההיצע שקיים שם כבר מנשוא. כלומר, פוטנציאל העליות של המניה מוגבל. מנגד, קיים סיכוי גבוה ולפיו צפויה המניה לסבול מתנודתיות גבוהה עם נטייה ברורה לירידות. הירידה החדה והמחזור הגבוה בשילוב מדדי מומנטום חלשים, מטים את כף לחובה.

סיכום

היצע כבד, תנודתיות גבוהה, פוטנציאל לירידות נוספות. זה מה שאנחנו מחפשים במניה?

*מאת: אייל גורביץ'

*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.