נתוח טכני: דולר שקל - מתבסס ומתייצב

בסקירה האחרונה מתחילת מארס, הערכתי שפרק הזמן שהחל כאשר הדולר נגע ברמת השפל 4.1628 שקלים מייצג תקופת התייצבות והתבססות. בתוך תקופה זו שנמשכת חודשים מספר, ראינו מהלכי עליות קצרים ומהלכי ירידות קצרים אך שום דבר מהותי מעבר לכך. כל תנודה היתה קצרת טווח. אך הסכום של כל התנודות הקצרות, יצר תהליך ובמסגרתו מתבססת לה רמת תמיכה מהותית שהסיכוי לשבירתה מטה קטן למדי, לפחות לתקופה הקרובה. כך הערכתי בסקירה הקודמת ולפחות לפי שעה אני לא מוצא לנכון לשנות הערכה זו. תהליך ההתבססות

1. כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף, נגע הדולר מספר פעמים ברמת השפל ובכל פעם זינק ממנה מעלה. כל שלושת הנגיעות התאפיינו בהתנהגות המרמזת על קיומם של קונים עיקשים סביב רמה זו. על הגרף המצורף אפשר לראות שבשלושת הפעמים בהם נשק הדולר לתחתית, התאפיינה נקודת השפל בנר מסוג מאוד מסוים. נר שהתאפיין בגוף קטן המצוי בחלקו העליון של הנר ובצללית תחתונה ארוכה. נרות מסוג זה מעידים על נכונותם של הקונים לרכוש כל כמות במחיר קבוע מראש. לכן, הנחת העבודה הראשונה גורסת שרמת שפל זו תשמש כרמת התחתית האחרונה לתקופה הקרובה והסבירות לשבירתה כלפי מטה קטן למדי.

2. כדי לצאת למגמת עלייה, חייבת להתקבל הסכמה גם מצידם של המוכרים. אלו רובצים לפתחה של רמת 4.27 שקלים לדולר. רחוק למדי אבל מי שמצפה למהלך עליות משמעותי מצידו של המטבע האמריקאי, יצטרך להתאזר בסבלנות עד לשבירתה של רמת זו כלפי מעלה. ללא אירוע זה, כל התנודות ימשיכו להיות מינוריות ואקראיות.

3. ובכל זאת, האם לדולר יש סיכוי גבוה יותר לעלות מאשר לרדת? את התשובה לכך אפשר לדלות לא רק מעוצמתה של רמת התמיכה אלא גם מהתנהגות מדדי העוצמה. מבט בתחתית הגרף וניתוח התנהגותו של מדד העוצמה היחסית, יגלה שהדולר צובר אט אט מומנטום חיובי. אפשר לראות זאת על ידי הסדר העולה של נקודות השפל במדד העוצמה היחסית. הללו, בניגוד לנקודות השפל בדולר, מסודרות במבנה עולה. הסתירה של התנהגות הדולר להתנהגות מדד העוצמה, מלמדות על צבירתו של מומנטום חיובי ומופיעה טרם שינויי כיוון.

סיכום

ולכן, גורסת הנחת העבודה שהדולר מדשדש מול השקל בטווחים בהם נקבתי. מעבר לכך, קיים סיכוי גבוה יותר להתחזקותו מאשר להמשך ההיחלשות מתחת לרמת השפל 4.1628 המייצגת את התחתית האחרונה לפי שעה. מנגד, המומנטום החיובי הוא אינדיקטור תומך עליות אך עדיין אינו מספיק וחד משמעי כדי לקבוע שהמטבע האמריקאי עומד להתחזק באופן משמעותי. המשוואה הטכנית, בסיכומו של דבר, נותרת מאוזנת עם נטייה קלה לעליות.

הכותב הוא מנהל מקצועי במרכז להשכלה פיננסית ומרצה בתחום הניתוח הטכני

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.